Почему ETF на краткосрочные облигации могут стать вашим лучшим выбором среди ETF на краткосрочные облигации в текущей ситуации с процентными ставками

Когда Федеральная резервная система ужесточает денежно-кредитную политику, большинство инвесторов чувствуют себя сжатыми. Но есть и светлая сторона для тех, кто готов изменить свою стратегию размещения наличных: рост краткосрочных доходностей, которого не было с эпохи до 2008 года.

Возможность за ростом ставок

По мере резкого повышения процентных ставок доходности краткосрочных казначейских облигаций достигли своих самых высоких уровней за более чем 15 лет. Это создает значительный шанс для инвесторов с наличными, которые долгое время сидели на бездействующих средствах с минимальной доходностью. Вместо того чтобы соглашаться на почти нулевые ставки по традиционным сберегательным счетам, все больше управляющих портфелями исследуют, как краткосрочные ETF облигаций могут стать мостом между полной безопасностью и значимым доходом.

Математика убедительна. Сравните доходности по разным альтернативам наличных: в то время как государственные денежные фонды приносят скромные доходы, краткосрочные ETF облигаций начинают предлагать значительно более привлекательный потенциал дохода. Этот разрыв в доходности вызвал новый интерес к тому, как разумно распределять избыточный капитал в условиях роста ставок.

Больше, чем просто игра на доходность: понимание реальных компромиссов

Прежде чем углубляться в конкретные продукты, стоит понять, чем отличаются краткосрочные ETF облигаций от других вариантов размещения наличных. Различия имеют большое значение:

Традиционные альтернативы имеют свои особенности. Депозитные сертификаты фиксируют ставку на определенный срок с штрафами за досрочное снятие. Сберегательные счета предлагают гибкость и защиту FDIC, но минимальную доходность. Фонды денежного рынка пытаются поддерживать чистую стоимость активов в размере $1.00, но не имеют страховых гарантий. Важно, что ни один из этих вариантов не предлагает такую же гибкость, как ETF — торгующиеся на биржах в течение дня по рыночным ценам.

ETF вводят переменные, которых нет у других. Поскольку они отслеживают индексы, а не гарантируют фиксированную доходность, цены их акций колеблются в зависимости от рыночных условий. Нет страховки FDIC. Однако это также означает, что инвесторы могут получить доступ к более широкому спектру облигационных активов — от чистых казначейских до корпоративных облигаций инвестиционного уровня — без ограничений одного фиксированного продукта.

Структура слоистого размещения наличных: где место занимают краткосрочные ETF облигаций

Умные инвесторы обычно делят свои наличные на сегменты, каждый из которых служит разным целям:

• Слой немедленной ликвидности: банковские счета для ежемесячных расходов (продукты питания, коммунальные услуги, аренда). Страховка FDIC до $250 000 на счет оправдывает принятие меньшей доходности.
• Слой краткосрочных резервов: депозиты или казначейские векселя на средства, необходимые в течение 6-12 месяцев. Немного лучшее доходы без существенного ущерба для гибкости.
• Слой среднесрочного роста: именно здесь находят свое место краткосрочные ETF облигаций. Для капитала, который остается без дела за пределами ближайших 12 месяцев, эти инструменты могут приносить значительный доход при сохранении разумной ликвидности.

Казначейские плавающие процентные облигации: стратегия хеджирования ставки

В условиях устойчивого роста ставок фиксированные облигации становятся все менее привлекательными — их цены обычно падают по мере повышения доходностей. Входят казначейские плавающие процентные облигации (FRNs), часто недооцениваемое оружие в борьбе с инфляцией.

Эти облигации правительства США имеют купоны, которые пересчитываются еженедельно на основе ставок по 13-недельным казначейским векселям. Формула проста: Купон = ставка по 13-недельным векселям + фиксированная надбавка. В отличие от традиционных казначейских облигаций, FRNs имеют минимальную чувствительность цены к изменениям ставок, что означает, что они не понесут капитальных потерь при продолжении повышения ставок ФРС.

ETF, такой как TFLO (iShares Treasury Floating Rate Note), обеспечивает эффективный доступ к этой стратегии. Исторические данные показывают, что такие плавающие продукты гораздо точнее отслеживают циклы ужесточения политики ФРС, чем статические фонды денежного рынка, позволяя инвесторам получать выгоду от каждого очередного повышения ставки, а не наблюдать за стагнацией доходов.

Лучшие краткосрочные ETF облигаций для разных целей

Ассортимент продуктов значительно расширился, каждый из которых отвечает конкретным потребностям инвесторов:

Для ультракороткого экспозиции: SGOV (iShares 0-3 Month Treasury ETF) ориентирован на казначейские облигации со сроком погашения три месяца или менее. Минимизирует риск длительности, одновременно захватывая рост доходностей.

Для чуть более долгих горизонтов: SHV (iShares Short Treasury ETF) охватывает до 12 месяцев, предлагая чуть более высокую доходность без существенного увеличения чувствительности к ставкам.

Для диверсификации по кредитам: FLOT (iShares Floating Rate Bond ETF) переключается с государственных облигаций на корпоративные облигации инвестиционного уровня с плавающими купонами. В чем компромисс — более высокая доходность, но с кредитным риском, а не полной гарантией правительства США.

Важные вопросы перед вложением капитала

При оценке целесообразности включения краткосрочных ETF облигаций в портфель стоит учитывать несколько факторов:

Сохранение капитала против получения дохода: ETF не застрахованы FDIC и могут снизиться в стоимости. Если потеря даже 2-3% от суммы заставит вас принимать неудобные решения по перераспределению, возможно, лучше выбрать банковские продукты, несмотря на меньшую доходность.

Требования к ликвидности: ETF торгуются в течение дня по рыночным ценам, но сделки могут повлечь брокерские комиссии и налоговые последствия. Если вам нужно быстро получить доступ к средствам, это важно учитывать.

Соответствие временного горизонта: Чем дольше срок владения, тем больше оправдан рост доходностей. Для средств, которые нужны в течение 6-12 месяцев, получение более высокой доходности по мере роста ставок может значительно повысить общую доходность.

Итог

Сейчас на рынке доступны привлекательные доходности по краткосрочным облигациям — зачастую лучшие ETF для краткосрочной доходности реально приносят доход. Инвесторам, держащим наличные, стоит пересмотреть свою стратегию. Эра почти нулевых доходов завершилась. Тщательное использование краткосрочных ETF облигаций в рамках слоистого подхода к наличным позволяет значительно повысить доходность при сохранении достаточной ликвидности для неожиданных нужд или возможностей.

Главное — подобрать инструмент под задачу: аварийные фонды остаются в застрахованных счетах, среднесрочные резервы переводятся в краткосрочные ETF, а избыточный капитал можно рассматривать в качестве варианта с плавающей ставкой, если предполагается, что волатильность ставок сохранится.