Когда серебро становится недоступным: как производители солнечных панелей делают ставку на медь в качестве революционной альтернативы

Фотовольтаическая промышленность сталкивается с беспрецедентным кризисом затрат. Бесподобная электропроводность и теплопроводность серебра — символ коэффициента α (alpha), измеряющего эффективность теплообмена — сделали его незаменимым для производства солнечных элементов. Однако ценовая динамика белого металла рассказывает предостерегающую историю: от 5% стоимости компонента в 2023 году до 14% к сентябрю 2025 года, серебро стало непосильной нагрузкой для производителей, уже работающих на очень тонкой марже.

Цифры рисуют яркую картину. В сентябре 2025 года серебро колебалось в районе US$42-46 за унцию. К январю 2025 года оно взлетело до рекордной отметки US$93.77 — удвоение всего за четыре месяца и почти утроение по сравнению с предыдущим годом. Для отрасли, основанной на конкурентных ценах, такая волатильность неприемлема.

Давление на цепочку поставок и доминирование Китая

Китай контролирует ситуацию в солнечном производстве, занимая более 80% мировой мощности PV по поликремнию, пластинам, ячейкам и модулям. Эта концентрация означает, что китайские производители сталкиваются с основным ударом от ценовых шоков серебра. В то же время растущий спрос со стороны электроники и инвестиционных портфелей усилил конкуренцию за ограниченные ресурсы.

По мнению аналитиков рынка, этот дисбаланс между промышленным спросом и ограниченными поставками сжимае маржу производителей модулей до предела. Решение? Технологические сдвиги в сторону отказа от зависимости от серебра.

Ставка на медь: техническая осуществимость и компромиссы

На сцену выходит медь — красный металл, который стоит примерно на 22 000% дешевле за тройскую унцию, чем серебро. Ведущие китайские производители солнечных панелей, такие как LONGi Green Energy (SHA:601012), JinkoSolar Holding (NYSE:JKS) и Shanghai Aiko Solar Energy (SHA:600732), уже объявили или начали переход на солнечные элементы с медным металлизацией.

Медь обладает убедительными преимуществами: богатые запасы, диверсифицированные сети поставок и значительно меньшая стоимость. Однако она сталкивается с техническими трудностями. Электропроводность металла, хотя и достойная, уступает серебру. Более того, медь окисляется и деградирует со временем, вызывая опасения по поводу долговечности в условиях суровой окружающей среды.

Производственный процесс усложняет эти задачи. Технология TOPCon (tunnel oxide passivated contact), которая сейчас занимает 70% рынка солнечных панелей, требует экстремальных температур обработки, усложняющих интеграцию меди. В то время как архитектуры ячеек с обратным контактом (BC), напротив, более дружелюбны к меди и требуют менее demanding thermal conditions.

Реальность эффективности: медные ячейки сокращают разрыв

Недавние полевые данные опровергают предположение, что солнечные ячейки на медной основе показывают худшие результаты. Новое поколение медных металлизированных конструкций достигает уровней эффективности, приближающихся к традиционным серебряным модулям. Некоторые установки даже продемонстрировали улучшения в механической прочности и долговечности модулей — критически важные факторы для долгосрочной надежности.

Модули BC особенно выделяются в сравнительных исследованиях. Полевая практика показывает, что технология BC генерирует примерно на 11% больше энергии за весь срок службы модуля по сравнению с TOPCon — значительное преимущество, которое может компенсировать любые показатели эффективности, уступающие серебру.

Тенденции рынка: что происходит с спросом на серебро?

Отчет Silver Institute за ноябрь 2025 года прогнозировал снижение промышленного спроса на серебро на 2% до 665 миллионов унций в 2025 году. Особенно заметно снизилось потребление серебра в солнечном секторе примерно на 5%, несмотря на рекордные глобальные установки PV — важный сдвиг, вызванный уменьшением потребления серебра на модуль.

Тем не менее, рынки остаются динамичными. Ожидается, что TOPCon будет доминировать с долей около 70% мощности до 2026 года, а стоимость производства ячеек BC вряд ли достигнет паритета с TOPCon до конца десятилетия. Индустриальные аналитики ожидают фазу сосуществования между 2028 и 2030 годами. Этот расширенный переходной период означает, что спрос на серебро стабилизируется, а не резко упадет — по крайней мере, в ближайшей перспективе.

Структурное изменение, происходящее сейчас, — это больше, чем просто сокращение затрат; это сигнал о том, как конкурентное давление и ограничения сырья перестраивают промышленный дизайн в масштабах.