Почему цены на нефть не снизятся: изменение стратегии энергетики США

Нефть выросла в цене в пятницу, несмотря на риторику деэскалации со стороны Вашингтона в отношении Ирана, при этом фьючерсы WTI на февральскую поставку выросли на $0.40 (0.68%) и закрылись на уровне $59.59 за баррель. Давление вверх отражает более глубокие рыночные опасения по поводу геополитических сбоев в поставках, а не немедленных военных угроз — различие, которое существенно влияет на долгосрочные цены на энергоносители.

Агрессивный поворот Америки по поводу Венесуэлы меняет уравнение в нефтяной сфере

Энергетическая стратегия администрации Трампа претерпела кардинальные изменения после ареста венесуэльского президента Николаса Мадуро. Вместо конфронтационных подходов Вашингтон теперь сосредоточен на контроле всей нефтяной цепочки Венесуэлы — добычи, переработки и распределения.

Высшие должностные лица встретились с руководителями крупных нефтяных компаний из США и Европы, предлагая инвестиционный проект примерно на $100 миллиардов долларов для восстановления разрушенной энергетической инфраструктуры Венесуэлы. Временное правительство уже согласилось поставлять 30-50 миллионов баррелей в США, при этом первая партия (примерно $500 миллион стоимости) уже достигла американских рынков. Военно-морские силы США активизировали операции в Карибском море, захватив шесть судов с флагом «под санкциями», включая танкер Veronica, конфискованный вчера.

Эта агрессивная консолидация нефтяных запасов Венесуэлы демонстрирует предпочтение Вашингтона к прямому контролю над надежными источниками поставок — и, по сути, стратегию обхода других проблемных поставщиков. Масштаб инвестиций и принудительные меры свидетельствуют о долгосрочной приверженности, и аналитики энергетики ожидают, что влияние США на венесуэльское производство сохранится «бесконечно долго».

Иран остается нерешенной рисковой премией

В отличие от быстрого интегрирования Венесуэлы в энергетические рынки США, Иран представляет собой принципиально другую проблему. Страна с декабря 2025 года охвачена протестами за демократию, начавшимися в Тегеране и распространившимися по всей стране. Сообщения, передаваемые через Starlink, фиксировали массовые аресты в сотни человек и вынесение смертных приговоров демонстрантам.

Изначально Трамп угрожал военным вмешательством для поддержки гражданских восстаний, что вынудило Иран предупредить соседние государства о недопустимости размещения баз США. Цены на нефть выросли, поскольку трейдеры заложили геополитическую премию. Однако администрация внезапно изменила курс, ссылаясь на разведывательные отчеты о том, что «убийства прекратились», при этом оставляя за собой право вмешаться, если ситуация ухудшится.

Тем не менее, напряженность остается: вчера Fox News сообщил, что как минимум один американский авианосец переходит в район Персидского залива. Это важно, потому что Иран контролирует Ормузский пролив, узкий проход, через который проходит примерно 20 миллионов баррелей в сутки (одна пятая мирового сырья). Сам Иран производит примерно 3,2 миллиона баррелей в день (4% мирового производства). Любое военное обострение может вызвать немедленные сбои в поставках.

Текущая рыночная ситуация отражает эту асимметрию: Америка обеспечивает венесуэльские баррели через прямой контроль, в то время как Иран остается геополитической непредсказуемостью. Такое стратегическое расхождение объясняет, почему цены на нефть сохраняют рисковую премию, несмотря на недавние заявления Трампа о деэскалации.

Экономические препятствия ограничивают потенциал роста нефти

Внутри страны рынки труда США показывают смешанные сигналы. Первичные заявки на пособие по безработице снизились на 9 000 и составили 198 000 за неделю, завершившуюся 10 января, в то время как продолжающие заявки снизились до 1 884 000 по состоянию на 3 января. Среднее за четыре недели значение снизилось до 205 000 с 211 500 за предыдущий период.

Производственный сектор удивил положительно, увеличившись на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем в декабре — превзойдя ожидания о сокращении — и вырос на 2% за год после пересмотра на повышение с 2,2% в ноябре. Эти более сильные, чем ожидалось, показатели отодвинули ожидания снижения ставок Федеральной резервной системой в конце месяца, удерживая доллар на высоком уровне.

Индекс доллара США вырос на 0,10% до 99,42, что ограничило рост цен на нефть. Обычно более сильный доллар оказывает давление на цены на нефть, поскольку нефть торгуется в долларах, что снижает спрос со стороны международных покупателей.

Общая картина энергетического рынка

Конфликт в Украине усугубляет опасения по поводу поставок. Россия усилила атаки на энергосистему Украины, оставляя тысячи без электричества в зимние месяцы. Хотя Трамп заявил, что Россия готова принять предложенную США мирную инициативу (заявление Зеленского оспаривается), решение остается отдаленным.

Совместно ускоренная интеграция Венесуэлы в цепочки поставок США, нерешенные напряженности с Ираном и укрепление доллара создают сложный рыночный фон. Цены на нефть отражают не неминуемый кризис, а скорее постоянную неопределенность относительно того, перевесят ли геополитические сбои в поставках сильное давление со стороны доллара и замедление роста.