Рынок откат: Золото падает, доллар набирает обороты на фоне изменений в политике ФРС

Золото на этой неделе отступило от недавних рекордных максимумов, опустившись ниже отметки $4 600 за унцию, поскольку участники рынка пересмотрели ожидания по решениям в области денежно-кредитной политики. Коррекция драгоценного металла отражала совокупность факторов, формирующих настроение инвесторов по всему спектру активов.

Сильные данные по занятости изменили ожидания по снижению ставок

Катализатором снижения цены на золото стали данные по заявкам на пособие по безработице, превзошедшие ожидания. В США количество заявок на пособие неожиданно снизилось до минимального уровня с ноября, что застало экономистов врасплох и сигнализировало о продолжении устойчивости рынка труда. Эта сильная картина занятости побудила трейдеров пересмотреть свои предположения о сроках снижения ставок Федеральной резервной системой, особенно в отношении июньского решения.

Региональные представители Федеральной резервной системы усилили это настроение в четверг, пять президентов региональных Федбанков выразили готовность приостановить снижение ставок, несмотря на ранее ожидаемые множественные снижения. Их комментарии подчеркнули уверенность ФРС в силе рынка труда как ключевом факторе в принятии решений по политике.

Движение цен и технические уровни

Спотовое золото снизилось на 0,4 процента до $4 599,74 за унцию, а фьючерсы на золото в США упали на 0,4 процента до $4 604,39. Скромное процентное снижение скрывало более значительный сдвиг в динамике, поскольку драгоценный металл протестировал уровни поддержки после недавнего ралли. Одновременно индекс доллара за неделю вырос, что было обусловлено сигналами о сохранении импульса на рынке труда США, что снизило необходимость в снижении ставок.

Геополитическая стабилизация снижает спрос на убежище

Помимо внутренних экономических факторов, снижение напряженности между Ираном и США создало дополнительные препятствия для привлекательности золота как актива-убежища. Когда геополитические риски уменьшаются, инвесторы склонны перераспределять активы с защитных в ростовые инвестиции.

Торговые соглашения поддерживают риск-аппетит

В поддержку общего настроения на рынке, США и Тайвань заключили торговое соглашение, которое снижает тарифы на тайваньские товары с 20 до 15 процентов. В рамках сделки предусмотрены $250 миллиардов долларов инвестиций США в производство полупроводников, энергетическую инфраструктуру и развитие искусственного интеллекта, а также $250 миллиардов долларов в кредитных гарантиях. Это соглашение снизило торговые трения и поддержало риск-аппетит участников рынка.

Прогнозы и ожидания рынка

Инструмент CME FedWatch в настоящее время отражает вероятность снижения ставки Федеральной резервной системой в июне на уровне 62,5 процента. Однако эта вероятность может снизиться после недавних данных по занятости и ястребиного комментария представителей ФРС.

Участники рынка сейчас ожидают дополнительные экономические данные, включая показатели промышленного производства в США, а также дальнейшие комментарии представителей ФРС в ходе сессии для получения дополнительной информации о траектории экономики, динамике инфляции и рамках денежно-кредитной политики центрального банка.