Rigetti Computing: Когда рост акций опережает развитие бизнеса

bridge_anxiety · 2026-01-20T23:03:34+00:00

Акции Rigetti Computing взлетели на 184% до оценки в 8,4 миллиарда долларов, несмотря на значительное снижение доходов. Эта разница вызывает опасения относительно реального потенциала его коммерциализации и подчеркивает риски для инвесторов в секторе квантовых вычислений.

bridge_anxiety

2026-01-20 23:03:34

Генерация тезисов в процессе

Разрыв в оценке, о котором никто не говорит

Rigetti Computing (NASDAQ: RGTI) стал любимцем квантовых вычислений, за которым следят все — его цена акций выросла на 184% за последние двенадцать месяцев, что подняло рыночную капитализацию компании до $8,4 миллиарда. Однако под поверхностью скрывается тревожное расхождение: в то время как энтузиазм инвесторов подтолкнул оценки примерно до 409-кратных текущих продаж за год, реальный бизнес-импульс рассказывает совершенно другую историю.

Доход идет в неправильном направлении

Цифры рисуют тревожную картину. В третьем квартале прошлого года Rigetti зафиксировала квартальный доход всего в $1,95 миллиона, что является снижением по сравнению с $2,38 миллиона в том же квартале предыдущего года. Итоговая выручка за первые девять месяцев показывает ту же тенденцию — $5,22 миллиона против $8,52 миллиона за аналогичный период прошлого года.

Для компании, которая якобы находится на передовой квантовых вычислений, эта обратная динамика доходов вызывает фундаментальные вопросы о краткосрочном потенциале коммерциализации и спросе со стороны клиентов.

Разрыв между хайпом и реальностью

Недавние достижения Rigetti включают контракт на исследования на сумму $5,8 миллиона с ВВС США и продолжение технического прогресса в области квантовых систем. Это реальные вехи для претендента на лидерство в квантовых технологиях в этой новой области. Однако инвесторы, похоже, закладывают в цену компании совершенно другой график развития, чем тот, что показывают текущие бизнес-результаты.

Будучи молодым игроком в ранней стадии технологической категории, временное снижение продаж Rigetti может отражать рыночные тайминги — потенциальные клиенты, возможно, ждут систем с большим количеством кубитов, прежде чем делать покупки. Но это объяснение имеет свои пределы, когда оценка акций настолько оторвана от реальности доходов.

Что это значит для инвесторов в квантовые вычисления

Сам сектор квантовых вычислений остается привлекательным в долгосрочной перспективе, но не все инструменты для получения экспозиции созданы равными. Существуют альтернативные подходы к развитию квантовых технологий, и более диверсифицированные технологические компании с квантовыми инициативами предлагают разные профили риска и доходности по сравнению с чистыми квантовыми специалистами, торгующими по экстремальным мультипликаторам.

Для тех, кто ищет экспозицию в области квантового лидерства, важный вопрос — не будет ли технология иметь значение, а сможет ли текущая оценка Rigetti обеспечить значительный потенциал роста до того, как компания сможет продемонстрировать, что рост доходов соответствует росту стоимости акций.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .