Два REIT с дивидендами, приносящие ежемесячный доход: сравнительный анализ для инвесторов, ищущих доход

Ежемесячные дивидендные выплаты: почему это важно

Для тех, кто ищет стабильный ежемесячный доход от акций, акции с ежемесячной дивидендной выплатой представляют собой привлекательную альтернативу управлению несколькими квартальными позициями. Вместо координации трех отдельных инвестиций с разными графиками выплат — логистической задачи, требующей отслеживания нескольких компаний с синхронизированными доходами — одна акция с ежемесячным дивидендом значительно упрощает управление портфелем.

Однако не все акции с ежемесячной дивидендной выплатой одинаковы. Рассмотрим AGNC Investment (NASDAQ: AGNC), которая предлагает заманчивую доходность в 14%, но скрывает тревожную историю. Этот ипотечный REIT за последнее десятилетие испытывал постоянное снижение дивидендных выплат и падение стоимости акций, что показывает, что высокая доходность сама по себе не гарантирует надежный доход. Важна разница: 14% выплат, которые ухудшаются из года в год, в конечном итоге приносят меньше общего богатства, чем более скромная, но устойчивая структура дивидендов.

Недвижимостьные REITs: принципиально другая модель

Realty Income (NYSE: O) и Agree Realty (NYSE: ADC) работают по совершенно другим механикам, чем специализированные ипотечные инструменты. Обе компании выступают в роли традиционных владельцев недвижимости, приобретая физические активы и сдавая их в аренду коммерческим арендаторам по договорам net-lease. Эта структура передает большинство затрат на содержание и эксплуатацию недвижимости непосредственно арендаторам, создавая менее рискованный путь инвестирования в недвижимость.

Масштаб и состав их портфелей рассказывают интересную историю:

• Realty Income занимает доминирующую позицию в секторе с более чем 15 600 объектами, благодаря десятилетиям институционального опыта
• Agree Realty обладает значительно меньшим, но активно расширяющимся портфелем примерно из 2 600 активов

Сравнение доходности и историческая динамика

Обе компании выплачивают дивиденды ежемесячно, что делает их практическими решениями для пенсионеров, нуждающихся в регулярном доходе:

• Доходность Realty Income: 5,4% в год
• Доходность Agree Realty: 4,2% в год
• Референсная доходность S&P 500: 1,2% в год

Их траектории роста дивидендов значительно различаются. Realty Income осуществлял последовательные ежегодные увеличения дивидендов на протяжении трех десятилетий — это исключительное свидетельство стабильности — хотя за последние десять лет этот рост замедлился примерно до 30%. Agree Realty идет по более молодому, но ускоряющемуся пути: около десяти лет подряд увеличивает дивиденды (переходя к ежемесячным выплатам в 2021), а также демонстрирует 60% рост дивидендов за тот же период.

Это различие отражает операционные реалии. Огромный масштаб Realty Income создает естественные ограничения для роста; поддержание прибыльности на 15 600 объектах оставляет меньше возможностей для драматического расширения. В то же время меньшая база активов Agree Realty дает простор для более агрессивных стратегий приобретений и увеличения дивидендов.

Доход сейчас против дохода завтра

Выбор между этими двумя акциями с ежемесячной дивидендной выплатой в конечном итоге зависит от личных приоритетов. Realty Income привлекает инвесторов, ориентированных на немедленный денежный поток: доходность в 5,4% значительно превышает альтернативы индексам и исторические показатели инфляции. Его трехдесятилетняя серия дивидендных увеличений обеспечивает психологическую уверенность для консервативных пенсионеров.

Agree Realty привлекает тех, кто готов принять умеренно меньший текущий доход (4,2% доходности) в обмен на более высокий потенциал долгосрочного роста. С ростом дивидендов, в два раза превышающим Realty Income, будущие выплаты могут значительно превысить сегодняшнюю базу.

Построение основы

Ни один из вариантов не требует исключительности. Обе REIT обладают достаточно сильными бизнес-фундаментами и операционной масштабностью, чтобы поддерживать свои дивидендные обязательства бесконечно. Для многих стратегий построения портфеля владение обеими создает сбалансированную основу дохода — сочетая преимущество Realty Income по доходности с траекторией роста Agree Realty — на которой можно строить дополнительные стратегии получения дохода.

Хотя на рынке существуют и другие акции с ежемесячной дивидендной выплатой и ETF с ежемесячными распределениями, Realty Income и Agree Realty продемонстрировали сочетание стабильности и надежности дивидендов, которое характеризует настоящие базовые активы, а не спекулятивные инструменты с высокой доходностью.