Последнее падение $BTC в основном связано с двумя факторами.

Первое — торговая ситуация. США вводят тарифы на основные торговые партнеры, такие как Европа, что вызывает напряженность между Европой и США, и Европа может в ответ применить контрмеры. Такой геополитический риск напрямую влияет на рыночное настроение, и риск-аппетит сразу сокращается. Данные показывают — к октябрю 2025 года импорт США из ЕС достиг 5379 миллиардов долларов, что более чем в два раза превышает импорт из Китая. Основная часть европейского экспорта в США — потребительские товары, и при повышении тарифов инфляционное давление в США возрастет, что повлияет на ожидания всего финансового рынка.

Второе — охлаждение на политическом фронте. Закон CLARITY застрял в стадии продвижения, а в его проекте есть множество ограничительных положений относительно доходности стабильных монет. Ожидания рынка по внедрению регулирующей рамки не оправдались, что привело к реализации оценочной премии, а ранее добавленный кредитный рычаг начал сокращаться.

Дальше — три ключевых момента, за которыми нужно следить: продолжит ли тарифы расти? Запустит ли Европа список ответных мер? Смогут ли Верховный суд быстро вынести решение о законности тарифов?

Самое важное — действия Верховного суда. Если появятся сигналы о принятии или ускоренном рассмотрении дела, риск-аппетит может восстановиться; в противном случае — продолжится снижение с целью уменьшения кредитного плеча. В краткосрочной перспективе законопроект CLARITY не сможет поддержать рынок без новых стимулов, скорее всего, будет флет или волатильность, конфликты могут обостряться, а если ситуация стабилизируется или суд даст положительный сигнал, возможен быстрый откат.

Итак, сегодняшнее падение — это первый удар волнения по тарифам. Будет ли дальнейшее снижение — зависит от того, усилятся ли тарифы и ответные меры между Европой и США, а также от реакции суда. Если изменений не произойдет, вероятно, рынок будет в диапазоне коррекции; но при продолжении давления вероятность падения завтра очень высока.