Может ли Cisco Systems удержать рост акций на уровне 8% до 2026 года? Рыночные сигналы выглядят многообещающе

Cisco Systems CSCO выделилась как ведущий игрок в технологическом секторе, акции выросли на 7,7% за последние три месяца. Эта переоценка становится еще более заметной по сравнению с конкурентами — Hewlett Packard Enterprise HPE снизились на 1,8%, а Arista Networks ANET упали на 14,4% за тот же период. Между тем, более широкий сектор Компьютеры и Технологии вырос на скромные 5,1%, что подчеркивает относительную силу Cisco.

Что движет ростом акций?

Ралли компании основано на двух стратегических столпах: агрессивном расширении инфраструктуры искусственного интеллекта и доминирующей позиции в кибербезопасности. Эти достижения оправдывают премию к оценке CSCO в 4,77X по отношению к прогнозируемой цене к продажам за 12 месяцев — выше среднего по индустрии компьютерных сетей в 4,63X и значительно превышает HPE в 0,72X, хотя и уступает Arista в 14,57X.

Возможности инфраструктуры ИИ Cisco выглядят значительными. В первом квартале финансового 2026 года заказы гиперскейлеров достигли $1,3 миллиарда, а руководство прогнозирует $3 миллиард в доходах, связанных с ИИ, за полный финансовый год. Компания также отслеживает растущий портфель заказов, превышающий $2 миллиард, среди суверенных, Neocloud и корпоративных клиентов.

Финансовые показатели указывают на продолжение роста

Два ключевых показателя особенно хорошо свидетельствуют о сохранении динамики в течение финансового 2026 года. Годовые повторяющиеся доходы достигли $31,4 миллиарда, что на 5% больше по сравнению с прошлым годом, а обязательства по выполнению остающихся работ выросли до $42,9 миллиарда (на 7% за год). Этот расширяющийся бэклог говорит о наличии видимости сильных показателей по выручке на оставшуюся часть года.

Сетевые инфраструктуры: движущая сила роста

Портфель сетевых решений Cisco продолжает быстро расширяться благодаря архитектуре чипов Silicon One и решениям безопасности, основанным на ИИ. Заказы на продукцию выросли в высоких однозначных числах за последний квартал — пятый подряд квартал с двузначным ростом. Этот импульс охватывает несколько вертикалей: гиперскейл инфраструктура, корпоративная маршрутизация, кампусные коммутаторы, беспроводные системы и промышленные IoT-платформы.

Заказы в области промышленного IoT особенно впечатляют, увеличившись более чем на 25% по сравнению с прошлым годом, что обусловлено ростом ИИ-нагрузок на границе сети и появлением физических приложений ИИ. Кампусная сеть испытывает значительный спрос на решения следующего поколения, включая умные коммутаторы, безопасные маршрутизаторы и Wi-Fi 7, что руководство рассматривает как начальную фазу многолетнего цикла модернизации на миллиарды долларов.

Руководство подтверждает бычью перспективу

Во втором квартале финансового 2026 года Cisco прогнозирует выручку в диапазоне $15 миллиардов и $15,2 миллиарда, а руководство по не-GAAP прибыли составляет $1,01 — $1,03 на акцию. Консенсус-запрос Zacks составляет $15,12 миллиарда (рост на 8,1% по сравнению с прошлым годом) и $1,02 прибыли на акцию (рост на 8,5%).

Прогноз на полный год финансового 2026 выглядит также позитивно. Компания ожидает выручку в диапазоне $60,2-$61 миллиардов по сравнению с $56,7 миллиардами в 2025 году, что примерно на 7% больше. Не-GAAP прибыль прогнозируется в диапазоне $4,08 — $4,14 на акцию против $3,81 в прошлом году, что соответствует росту на 7,6% при консенсусе $4,10.

Инвестиционный кейс: почему CSCO заслуживает накопления

Расширяющийся технологический портфель Cisco позиционирует компанию для устойчивого роста на фоне меняющихся рыночных условий. Двойной фокус компании на инфраструктуре ИИ и лидерстве в области безопасности создает несколько направлений для дальнейшей силы. Эти фундаментальные драйверы благоприятствуют долгосрочной доходности для акционеров.

С рейтингом Zacks #2 (Buy) текущая ситуация кажется благоприятной для инвесторов, желающих нарастить позиции в акции. Сочетание сильных заказов, надежных прогнозов и секулярных драйверов в области инфраструктуры ИИ и сетевых технологий говорит о том, что недавний рост может продолжиться и в 2026 году.