Цены на нефть WTI падают на фоне роста запасов, вызывающего вопросы о напряженности в энергетическом снабжении

Цены на нефть резко снизились в четверг после неожиданного большого увеличения запасов нефти в США, что вновь вызвало опасения по поводу возможных проблем с поставками в будущем. Цена на нефть WTI с поставкой в ноябре снизилась на $0,97, или 1,66%, и закрылась на уровне $57,30 за баррель, поскольку трейдеры анализировали свежие данные по запасам от Администрации энергетической информации.

Данные по запасам вызвали распродажу на рынке

Последний еженедельный отчет EIA показал значительный рост запасов нефти за неделю, завершившуюся 10 октября, с увеличением на 3,524 миллиона баррелей — значительно выше рыночных ожиданий в 0,1 миллиона баррелей. В то время как текущие запасы нефти в США составляют 423,8 миллиона баррелей, что примерно на 4 процента ниже пятилетней средней за этот период, масштаб этого увеличения сигнализирует о смене динамики спроса.

Поддерживающие продукты показали другую картину. Запасы бензина сократились на 267 000 баррелей, запасы дистиллятов снизились на 4,529 миллиона баррелей, а запасы мазута для отопления уменьшились на 519 000 баррелей, что указывает на неравномерную силу спроса в энергетическом секторе.

Усиление опасений по поводу поставок несмотря на геополитическое давление

Лидеры отрасли все чаще выражают опасения по поводу возможной нехватки энергии на рынке. Генеральный директор государственной нефтяной компании Саудовской Аравии предупредил, что глобальные рынки нефти рискуют столкнуться с критическим дефицитом, если отрасль не ускорит разведочные работы и не инвестирует в развитие новых производственных мощностей. Эта оценка совпадает с недавними заявлениями руководства ОПЕК, подчеркивающими необходимость поддержания инвестиционной активности в upstream-проектах.

Снимок производства ОПЕК за октябрь показал, что страны-члены увеличили добычу на 524 000 баррелей в день в сентябре, достигнув совокупного уровня 28,44 миллиона баррелей в сутки. Прогноз спроса организации предполагает рост мирового потребления на 1,38 миллиона баррелей в сутки к 2025 году.

Различные сценарии по поставкам и спросу создают неопределенность на рынке

Между ОПЕК и другими крупными прогнозистами возникла существенная разница. В то время как ОПЕК ожидает относительно сбалансированные рынки, Международное энергетическое агентство (МЭА), базирующееся в Париже, представило значительно иное видение в своем последнем отчете, прогнозируя избыток в 2,35 миллиона баррелей в сутки к 2025 году и 4 миллиона баррелей в сутки к 2026 году. Эти противоположные оценки вызывают у трейдеров неопределенность относительно того, какой прогноз окажется более точным и как он повлияет на направление цен.

Макроэкономические факторы усиливают давление

Более широкие экономические факторы также оказывают давление на настроение рынка нефти. Недавнее признание Федеральной резервной системой США замедления роста занятости повысило ожидания возможных снижений процентных ставок на предстоящих заседаниях. Поскольку нефть торгуется в долларах, слабость валюты, вызванная снижением ставок, может в краткосрочной перспективе дополнительно снизить оценки нефти.

Сочетание неожиданно большого прироста запасов, противоречивых прогнозов по поставкам и растущих требований к дисциплине в инвестициях в новые проекты создает предпосылки для повышения волатильности на энергетическом рынке, поскольку трейдеры балансируют между рисками нехватки поставок и краткосрочной неопределенностью спроса.