Может ли литиевая стратегия Albemarle обеспечить значительный разворот к 2026 году?

Рыночные изменения, которые могут определить 2026 год

Цены на литий посылают мощные сигналы. За последний месяц цена на литий карбонат в Китае — движущая сила мирового спроса — выросла на 51%, а годовые показатели достигли 85%. Для Albemarle (NYSE: ALB), ведущего производителя лития и брома, это не шум. Это начало возможного восстановления после лет негативных тенденций.

Компания пережила тяжелый цикл. Адаптация электромобилей разочаровала по сравнению с прогнозами, заполнив рынки избытком лития и обрушив цены. Но вот что изменилось: системы хранения энергии набирают обороты, китайский рынок электромобилей остается активным, а на горизонте появляются структурные ограничения поставок.

Стратегическая переориентация Albemarle создает предпосылки

Руководство не ждет пассивно. Компания продала примерно $660 миллион в операциях по катализаторам и услугам по переработке, сосредоточившись на основных компетенциях в области лития. Одновременно она нацелена на сокращение затрат на $450 миллион — превысив первоначальные ориентиры в $300-400 миллионов.

Эти шаги решают две задачи: привлечение средств для возможного расширения производства лития и укрепление баланса. Более важно, что они сигнализируют о доверии к восстановлению рынка лития.

Аналитики Уолл-стрит читают признаки. Прогнозы EBITDA показывают резкий рост начиная с 2026 года, что обусловлено сочетанием факторов:

• Рост внедрения систем хранения энергии (Объемы хранения Albemarle превзошли ожидания в 2025 году)
• Восстановление продаж электромобилей в Китае и стабилизация западных рынков
• Рост спроса на аккумуляторы для дата-центров в связи с развитием инфраструктуры ИИ
• Прогнозы Международного энергетического агентства указывают на дефицит лития в 40% к 2035 году

Двухсторонний меч: экспозиция на спотовом рынке

Потенциал роста сопровождается структурными изменениями. Усиленная зависимость Albemarle от китайского рынка увеличила ее уязвимость к сделкам по спотовым ценам. В 2024 году примерно 33% продаж приходилось на спотовые сделки; к 2025 году эта доля выросла до 50%.

На первый взгляд, это выглядит рискованно — колебания цен на сырье могут идти в обе стороны. Но именно здесь скрывается возможность. По мере ускорения спроса на литий в 2026 году спотовые цены могут обеспечить значительную прибыль Albemarle, при условии, что поставки останутся ограниченными, а спрос продолжит расти.

Продажа активов снизила сложность бизнеса, но критическая важность Китая для рынка лития привнесла новую динамику: большую волатильность, но и потенциал высокой прибыли, если цены продолжат расти.

Что это значит для 2026 года

Слияние дисциплины затрат, оптимизации операций и восстановления экономики лития создает привлекательную ситуацию для Albemarle. Аналитики не делают ставку на 10-кратную доходность — они ориентируются на нормализацию цикла сырья и позицию компании для захвата значительной маржинальной прибыли.

Успех Albemarle в 2026 году зависит от того, сохранит ли текущий импульс рынка лития. Данные показывают, что условия складываются для хотя бы значительного восстановления — и именно поэтому рынок внимательно следит за этим восстановлением.