## Рынок акций США с момента прихода Трампа: Почему технологическая независимость стала новым хеджем против неопределенности тарифов

Рынок акций с возвращением Трампа к власти сталкивается с растущим давлением из-за непредсказуемых торговых политик. Таможенные пошлины продолжают формировать настроение инвесторов: новые сборы объявляются часто, в то время как другие сокращаются так же быстро. Решение Верховного суда о конституционности тарифов, введённых в рамках Закона о международных чрезвычайных экономических полномочиях (IEEPA), может быть вынесено уже на этой неделе, что потенциально вызовет значительную волатильность на рынке.

Для инвесторов, обеспокоенных тем, как рынок акций ведёт себя на фоне этих политических колебаний, отечественные технологические активы стали привлекательной защитной стратегией. ETF iShares U.S. Tech Independence Focused (NYSEMKT: IETC), управляемый BlackRock, сосредоточен исключительно на американских технологических компаниях, которые производят и разрабатывают большинство своих продуктов и интеллектуальной собственности внутри США.

## Почему отечественные технологии выделяются

Когда тарифы применяются к импортным товарам, они обычно касаются физических продуктов, а не цифровых услуг. Это фундаментальное различие объясняет, почему в портфеле ETF 42,4% активов приходится на компании-разработчики программного обеспечения — эти фирмы получают доход, минимально завися от импортных пошлин.

Сектор полупроводников занимает ещё 25,1% портфеля, что может показаться контринтуитивным, учитывая, что многие современные чипы производятся в Тайване и за рубежом. Однако администрация Трампа стратегически освободила от пошлин множество импортируемых полупроводников, поскольку они играют критическую роль в инфраструктуре искусственного интеллекта. В январе 2026 года вступила в силу пошлина в 25% на некоторые импортируемые чипы, однако чипы, предназначенные для американских дата-центров — где сосредоточена разработка ИИ — остаются без пошлин. Кроме того, всё оборудование, используемое для расширения внутреннего производства полупроводников в США, остается без пошлин.

Портфель ETF включает 87 позиций, из которых 10 крупнейших занимают 60,3% активов:

| Позиция | Компания | Доля в портфеле |
|----------|---------|----------------|
| 1 | Palantir Technologies | 12.27% |
| 2 | Broadcom | 11.00% |
| 3 | Nvidia | 7.19% |
| 4 | Microsoft | 5.48% |
| 5 | Oracle | 5.33% |
| 6 | Alphabet | 5.29% |
| 7 | Amazon | 4.30% |
| 8 | Salesforce | 3.75% |
| 9 | International Business Machines | 3.24% |
| 10 | Apple | 2.44% |

*Данные по состоянию на 14 января 2026 года*

## Результаты: история успеха в эпоху тарифов

В течение 2025 года, когда рынок акций с момента политики Трампа переживал турбулентность, этот специализированный ETF принес доходность 19,1% — превзойдя рост S&P 500 в 16,4%. Разница показывает, как позиционирование, устойчивое к тарифам, может повысить устойчивость портфеля в условиях неопределенности торговых политик.

Этот результат превосходит один год. С момента основания в 2018 году, во время первого президентского срока Трампа, ETF iShares показал совокупную годовую доходность 20,7% по сравнению с 13,7% у S&P 500. Постоянное преимущество свидетельствует о том, что концентрация на отечественных технологиях обеспечивает структурные преимущества независимо от конкретных политических циклов.

## Взгляд вперёд: торговая политика и построение портфеля

Несмотря на предстоящее решение Верховного суда по тарифам IEEPA, администрация Трампа дала понять, что намерена использовать альтернативные механизмы для взимания пошлин с импорта. Это говорит о том, что негативное влияние торговой политики может сохраняться, делая активы, устойчивые к тарифам, всё более ценными.

Вместо того чтобы полностью сосредоточиться на этой одной стратегии, опытные инвесторы должны рассматривать ETF iShares как часть более диверсифицированного портфеля. По мере изменения глобальной торговой арены активы, защищённые от внезапных тарифных шоков, могут стать важным стабилизирующим элементом общего дохода.

Решение Верховного суда остаётся неопределённым, но внутренние технологические инвестиции предоставляют реальную защиту от геополитических и торговых рисков, которые с момента прихода Трампа укоренились в рынке акций.