MCD сохраняет сильный международный рост на фоне рыночных препятствий

McDonald’s Corporation (MCD) показала устойчивые международные сопоставимые продажи в 3 квартале 2025 года, несмотря на общие трудности в сфере быстрого питания и давление со стороны потребительских расходов. Сегменты компании International Operated Markets (IOM) и International Developmental Licensee (IDL) достигли положительной динамики, причем каждый рынок в портфеле IOM способствовал росту. Эта результативность подчеркивает стабильность международного сегмента McDonald’s по сравнению с отраслевыми вызовами.

Что движет международным ростом?

Выдающиеся результаты обусловлены двумя основными стратегиями: локализованными инициативами по ценам и операционной дисциплиной. Руководство выделило Германию как лидера, которая продемонстрировала свои лучшие сопоставимые продажи за два года, продолжая многолетний тренд расширения доли рынка. Этот успех отражает последовательную позицию, ориентированную на ценность, и целевые маркетинговые кампании, резонирующие с местной аудиторией.

В Австралии MCD зафиксировала ценовые предложения на 12 месяцев, начиная с июля 2025 года, что является стратегическим шагом, направленным на обеспечение ценовой стабильности в условиях макроэкономической волатильности при сохранении трафика. Кампания Taste of the World в Германии превзошла ожидания, демонстрируя, как инновации в меню в сочетании с локальной релевантностью могут стимулировать результаты.

Управление затратами как скрытая сила

Помимо роста выручки, международная деятельность MCD выиграла благодаря дисциплинированному контролю затрат. Руководство отметило эффективность закупок, стандартизацию операционного исполнения и целенаправленные меры по снижению затрат как ключевые факторы в управлении постоянным инфляционным давлением на продукты и рабочую силу. Хотя инфляционное давление остается высоким по сравнению с историческими нормами в некоторых рынках, рост расходов остается умеренным относительно расширения выручки, что способствует сохранению маржи.

Динамика акций MCD: превосходство над конкурентами

Акции MCD выросли на 8,4% за последние 12 месяцев, опередив снижение более широкой ресторанной индустрии на 1,7%. Это резко контрастирует с результатами конкурентов: Starbucks Corporation (SBUX) снизилась на 4,9%, Sweetgreen, Inc. (SG) упала на 75,2%, а Chipotle Mexican Grill, Inc. (CMG) снизилась на 28,7%.

Метрики оценки: оправдано ли премиальное ценообразование?

MCD торгуется по мультипликатору цены к продажам за будущее — 7,73x, что значительно выше среднего по отрасли — 3,58x. Аналогичные конкуренты показывают меньшие мультипликаторы: Starbucks — 2,58x, Sweetgreen — 1,23x, и Chipotle — 4,06x. Эта премия по оценке отражает доверие инвесторов к операционной стабильности MCD и международной прибыльности.

Прогноз по прибыли: ожидается стабильный рост

Консенсусные оценки предполагают, что в 2026 году прибыль MCD вырастет примерно на 10% по сравнению с предыдущим годом. Хотя это отстает от некоторых конкурентов — Sweetgreen прогнозирует рост на 15,5%, а Chipotle — на 4,8%, — при этом риск исполнения значительно ниже. Ожидается, что Starbucks увеличит прибыль на 8,9% в 2026 финансовом году.

Перспективы на будущее

Руководство сохраняет осторожный оптимизм относительно устойчивости международных рынков. Несмотря на постоянную макроэкономическую неопределенность и конкурентное давление, способность McDonald’s реализовывать последовательные стратегии ценности и поддерживать операционную дисциплину делает международный сегмент стабилизирующим фактором для общего результата компании. Строя доходы на базе контролируемых затрат, международные рынки смогут обеспечить стабильную поддержку общего бизнес-результата в будущем.