Фьючерсы на европейские акции снова снизились на 0,4%, глобальный рынок смещается в сторону риск-авersion

Европейские основные фондовые индексы продолжают находиться под давлением. Согласно последним новостям, фьючерсы на индекс EuroStoxx 50 и немецкий DAX снизились на 0,4%. Это не изолированный случай, а продолжение системного снижения глобальных рисковых активов, начавшегося 19 января. Два дня назад эти фьючерсы падали еще сильнее: EuroStoxx 50 — на 1%, DAX — более чем на 1,1%. Давление на рынке обусловлено тройным фактором: обострением геополитической напряженности, несбывшимися ожиданиями снижения процентных ставок и ростом настроений по уклонению от риска.

Дифференциация глобальных рынков

Рискованные активы снижаются по всему спектру

Фьючерсы на американские акции также под давлением: фьючерс на индекс Dow Jones — на 0,69%, S&P 500 — на 0,82%, Nasdaq 100 — на 1,13%. Поведение рынка криптовалют еще более экстремальное: биткойн временно опустился ниже 92000 долларов, снизившись почти на 3% за день; Ethereum — на 3,5%. По состоянию на 19 января около 24 тысяч трейдеров были ликвидированы, общая сумма ликвидированных позиций достигла 6,8 миллиарда долларов.

Это свидетельствует о систематическом выводе инвесторов из рисковых активов.

Укрепление защитных активов

В противоположность этому, традиционные активы-убежища показывают сильную динамику. Спотовое золото достигло уровня 4690 долларов за унцию, обновив исторический максимум, прибавив почти 1,8% за день. Спотовая серебро также достигла исторического рекорда, превысив 94 доллара за унцию, увеличившись более чем на 4% за день.

Такая дифференциация отражает явное изменение рыночных настроений: переход от модели “риска-ориентированного” роста к модели “приоритета защиты”.

Источники рыночного давления

Низкое открытие рынков Азиатско-Тихоокеанского региона подтверждает широкую распространенность этого давления. Индекс Nikkei 225 и начальные торги на Токийской бирже снизились примерно на 1%, доходность 10-летних японских облигаций выросла до 2,215%, достигнув максимума с февраля 1999 года. Это свидетельствует о том, что опасения по поводу глобальных экономических перспектив выходят за рамки Европы.

Уязвимость криптовалютного рынка

Стоит отметить, что в ходе этого глобального снижения рисковых активов криптовалюты оказались наиболее уязвимыми. Падения биткойна и Ethereum превысили показатели традиционных фондовых рынков, что отражает два явления: во-первых, чувствительность крипторынка к настроениям риска выше; во-вторых, когда рынок действительно переходит в режим уклонения от риска, криптоактивы по-прежнему рассматриваются как рисковые активы, а не как инструменты защиты.

Это ярко контрастирует с ростом таких традиционных активов-убежищ, как золото.

Последующие ориентиры

Фьючерсы на европейские акции с 19 января демонстрируют значительное снижение и 21 января продолжают падать, что говорит о том, что это давление не является краткосрочной волатильностью, а отражает переоценку рыночных фундаментальных факторов. В дальнейшем важно следить за тем, распространится ли это настроение уклонения от риска дальше, и не вызовет ли оно цепную реакцию ликвидности или маржинальных ликвидаций.

Итоги

Глобальные рынки переживают переход от модели “риска-ориентированного” роста к приоритету защиты. Постоянное снижение европейских фьючерсов — не изолированный случай, а системное давление, которое испытывают американский, японский и даже криптовалютный рынки. Обновление максимумов по золоту и резкое падение криптовалют ярко демонстрируют переоценку инвесторами различных классов активов. В таких условиях давление на рисковые активы может сохраняться, и ключевым вопросом остается, появятся ли новые сигналы, способные изменить рыночное настроение по уклонению от риска.