Окно IPO SpaceX закрывается: почему предварительный вход в IPO может стать вашим единственным шансом на более выгодные оценки

SpaceX ожидаемый публичный дебют в 2026 году нависает на горизонте инвестиций, с прогнозами, оценивающими предложение в астрономическую $1,5 триллиона — цифру, которая выведет основателя Илона Маска в беспрецедентную зону богатства и закрепит SpaceX как ведущую космическую компанию планеты. Но есть один нюанс: когда SpaceX наконец прозвенит на IPO, розничные инвесторы могут столкнуться с ценами входа, которые окажутся слишком высокими.

Реальность оценки стоимости

Цифры рассказывают трезвую историю. SpaceX заработала примерно $15 миллиардов в 2025 году, при этом аналитики ожидают $22-24 миллиарда в 2026 году — что составляет почти 50% ежегодного роста. При предполагаемой цене IPO в $1,5 триллиона это соответствует ошеломляющему 62-68-кратному мультипликатору цена/продажи. Для сравнения, большинство инвестиций в космический сектор традиционно работают с 4-кратным или меньшим мультипликатором, что делает точку входа на IPO чрезвычайно дорогой по историческим меркам.

Это ценовое расхождение вызвало очевидный вопрос: могут ли опытные инвесторы получить доступ к SpaceX до официального открытия рынка? К счастью, ответ — да, хотя пути требуют выполнения определённых условий.

Доступ к вторичному рынку для аккредитованных участников

Для тех, кто соответствует критериям аккредитованного инвестора — либо с годовым доходом более $200,000 (, либо $300,000 для совместных заявителей ), либо с $1 миллионом чистых активов (без учета основного жилья ) — несколько платформ позволяют осуществлять сделки с акциями до IPO. Компании такие как Hiive, EquityZen и Forge Global (сейчас ведут переговоры о приобретении с Charles Schwab ), что позволяет покупать акции частных компаний, когда инсайдеры ликвидируют позиции перед IPO.

Ключевой момент: многие сделки проходят через посредников, что означает, что вы технически можете владеть долей в холдинговой компании, которая сама владеет акциями SpaceX — важно понять структуру собственности, прежде чем вкладывать капитал.

Маршрут Кэти Вуд: диверсифицированное венчурное участие

Ark Venture Fund предлагает альтернативный путь. Этот публичный венчурный фонд держит позиции в более чем 50 перспективных технологических компаниях, включая SpaceX. Покупка акций дает дробное участие в этом портфеле: платформы искусственного интеллекта Perplexity и xAI, гиперзвуковой авиационный пионер Boom Supersonic и инновационный рынок предсказаний Kalshi.

Плюс — это немедленно, вы покупаете портфель, а не концентрированное участие в SpaceX.

Вариант с Alphabet: проверенный путь через крупную технологическую компанию

Возможно, самый доступный косвенный способ — это акции Alphabet. В 2015 году Google вошел в историю как один из первых институциональных инвесторов SpaceX, приобретя 7,5% доли по оценкам около $10 миллиардов. Эта ранняя ставка сейчас оценивается в более чем $112 миллиардов по текущим оценкам SpaceX.

Хотя это составляет лишь небольшую часть рыночной капитализации Alphabet в $4 триллионов, это остается самым простым способом для обычных инвесторов получить выгоду от роста SpaceX примерно за $330 за акцию Alphabet — гораздо более доступным, чем ждать IPO или соответствовать критериям аккредитованного инвестора.

Цена ожидания

Отраслевые аналитики отмечают, что истории накопления богатства — подобно тому, как ранние позиции в Netflix или Nvidia принесли миллионы терпеливым инвесторам — зачастую зависят от правильного времени. Те, кто хочет участвовать в SpaceX, сталкиваются с сокращающимся окном, поскольку рыночные оценки на публичных рынках быстро закрепляются по премиальным уровням.

Практическая реальность: будь то через платформы вторичного рынка, венчурные фонды или владение акциями Alphabet, период до IPO — последний реальный шанс для неаккредитованных инвесторов занять позиции до того, как оценка SpaceX достигнет уровней, делающих индивидуальные входы экономически нецелесообразными. Таймлайн 2026 года означает, что это окно быстро сжимается.