Волна инфраструктуры ИИ может сыграть на руку специалистам по полупроводникам, таким как Broadcom

Переход от обучения моделей к их внедрению в реальных условиях

Ландшафт искусственного интеллекта входит в трансформационный этап. В то время как ранние инвестиции в основном сосредотачивались на обучении масштабных языковых моделей, индустрия сейчас переходит к внедрению этих моделей в производственные среды. Эта эволюция — от создания ИИ к его эксплуатации — требует принципиально иной инфраструктуры и технологий.

Этот «этап вывода» (inference stage) — именно там появляется реальная бизнес-возможность. После обучения модели выходят за рамки тестирования, им необходимо обрабатывать новые данные, генерировать точные прогнозы, принимать решения и решать реальные задачи в масштабах. Компании, обеспечивающие этот переход, сталкиваются с существенными благоприятными условиями.

Почему технология Broadcom занимает выгодную позицию

Среди производителей полупроводников Broadcom (NASDAQ: AVGO) кажется особенно хорошо подготовленной к этому переломному моменту. Компания специализируется на приложениях-специфичных интегральных схемах (ASIC) — настраиваемых чипах, оптимизированных под конкретные требования нагрузки. В отличие от конкурентов, таких как Nvidia и AMD, чьи графические процессоры предлагают более универсальные возможности, но обычно потребляют больше энергии.

Для операторов дата-центров, выполняющих задачи ИИ inference, подход Broadcom обеспечивает привлекательную экономику: снижение потребления энергии напрямую ведет к уменьшению операционных затрат, а индивидуальные разработки максимизируют вычислительную эффективность. Компания уже поставляет инфраструктуру крупным технологическим платформам, включая Alphabet, Meta Platforms и Apple.

Рыночные факторы, укрепляющие позицию Broadcom

Несколько структурных факторов способствуют росту Broadcom. Индустрия полупроводников сталкивается с постоянными ограничениями поставок передовых чипов, что фактически дает производителям чипов ценовое преимущество во время дефицита. В будущем сектор ожидает рост на 16,1% в годовом исчислении, а к 2030 году рыночная стоимость может достичь 1,6 трлн долларов.

Несмотря на сильную конкуренцию — особенно со стороны Nvidia, самой дорогой по рыночной капитализации компании в мире — такой быстрый рост рынка создает возможности для нескольких победителей. Для успеха необходима стабильная реализация стратегии, в чем Broadcom демонстрирует силу.

Финансовый импульс, подтверждающий инвестиционную привлекательность

Недавние финансовые показатели подчеркивают операционную силу компании. В последнем отчете о доходах Broadcom сообщила:

• Рост чистых доходов на 28% по сравнению с прошлым годом
• Увеличение чистой прибыли на 97% год к году
• Рост прибыли на акцию на 93% за тот же период

Эти показатели свидетельствуют о сильном внутреннем спросе. Само акции выросли примерно на 58% за последние двенадцать месяцев, а рыночная капитализация превысила 1,6 трлн долларов — это менее чем у дюжины компаний в мире, достигших такого масштаба.

Доходность наряду с ростом капитала

Помимо потенциала роста, Broadcom предлагает и доходность. Компания выплачивает годовой дивиденд в размере 2,60 доллара на акцию, что при текущих ценах дает примерно 0,75% доходности. Такое сочетание потенциала расширения и регулярных выплат акционерам встречается относительно редко среди крупных технологических компаний.

За последние пять лет акции выросли почти на 700%, что отражает как цикл инвестиций в ИИ, так и операционные улучшения Broadcom.

Оценка соотношения риск-доходность

Некоторые аналитики считают, что оценка Broadcom включает значительный оптимизм по поводу ИИ, и считают, что акции выглядят умеренно дорогими. Однако профиль спроса поддерживает премиальные цены. По мере распространения задач inference в инфраструктуре предприятий в течение следующего десятилетия, специализированные полупроводники Broadcom должны оставаться востребованными.

Последние финансовые показатели — масштабы роста доходов, прибыли и прибыли на акцию — подтверждают этот прогноз и указывают, что ценностное предложение имеет значительный потенциал на будущее.

Для инвесторов, рассматривающих возможность вложения капитала в Broadcom сейчас, позиционирование компании в рамках расширяющейся инфраструктуры ИИ, а также подтвержденный финансовый импульс заслуживают серьезного внимания.