Путь к статусу триллионера: почему Meta и Broadcom могут стать следующими, кто достигнет $3 триллионной отметки

Многотриллионный ландшафт продолжает трансформироваться

Корпоративная иерархия претерпела драматические изменения за последние два десятилетия. В 2006 году доминировали General Electric и ExxonMobil как крупнейшие компании США по рыночной капитализации, каждая оценивалась примерно в $350-370 миллиардов. Быстрый переход к 2026 году показывает кардинально другую картину — искусственный интеллект стал основным драйвером создания корпоративной стоимости.

В настоящее время только четыре компании достигли членства в ультраэксклюзивном $3 триллионном клубе. Nvidia лидирует с $4.5 трлн, за ней идут Alphabet с $3.9 трлн, Apple с $3.8 трлн и Microsoft с $3.5 трлн. Однако состав этого элитного круга, вероятно, будет меняться по мере появления новых претендентов. Среди кандидатов, претендующих на вход в этот редкий мир триллионеров, — Meta Platforms и Broadcom, каждая из которых оценивается примерно в $1.6 трлн.

Ускорение AI Meta: от социальной платформы к AI-гиганту

Meta Platforms кардинально переориентировалась на генеративные возможности AI. Модели Llama компании получили признание как конкурентоспособные предложения в отрасли, а её инвестиции в рекомендательные движки на базе AI дают ощутимые бизнес-результаты.

В третьем квартале система рекомендаций Meta обеспечила заметное увеличение вовлеченности — время, проводимое пользователями Facebook, выросло на 5%, а внедрение Threads увеличилось на 10% по сравнению с предыдущим кварталом. Этот рост вовлеченности напрямую влияет на эффективность рекламы. Средняя цена за объявление выросла на 10%, что отражает улучшение точности таргетинга благодаря алгоритмам AI.

Финансовый эффект впечатляет: выручка за третий квартал достигла $51.2 миллиарда, что на 26% больше по сравнению с прошлым годом, а скорректированная прибыль на акцию составила $7.25, увеличившись на 20%. Чтобы достичь $3 триллиона рыночной капитализации, Meta требуется примерно 86% роста стоимости акций от текущих уровней.

Аналитики Уолл-стрит прогнозируют, что Meta в 2025 году принесет более $199 миллиардов дохода, что подразумевает коэффициент цена/продажи примерно 8. Используя этот мультипликатор, компании потребуется примерно $370 миллиардов годового дохода для оправдания оценки в $3 триллион. Предполагая, что запланированный рост доходов на 16% в год реализуется в течение пяти лет, Meta теоретически сможет достичь этого рубежа примерно к 2029 году. Однако стратегическая переориентация Meta — сокращение расходов на метавселенную и перераспределение капитала в инфраструктуру AI — может ускорить этот процесс и значительно расширить оценку.

Broadcom: незаменимый игрок в инфраструктуре AI

Broadcom занимает важное место в экосистеме инфраструктуры AI, выполняя двойные роли, которые повышают его потенциал роста. Помимо поставки специализированного сетевого оборудования для дата-центров, полупроводники компании играют все более важную роль в развертывании и масштабировании AI.

Применяемые компанией интегральные схемы, предназначенные для конкретных задач AI, представляют собой значительное нововведение — специально разработанные процессоры, оптимизированные для определённых нагрузок AI, обладают преимуществами по энергоэффективности по сравнению с графическими процессорами Nvidia, которые остаются стандартом для крупномасштабных тренировок AI. Это позиционирует Broadcom как выгодоприобретателя общего сдвига в сторону оптимизированной инфраструктуры AI.

Последние квартальные показатели компании отражают этот импульс. Выручка за Q4 достигла $18 миллиардов, что на 28% больше по сравнению с прошлым годом, а скорректированная прибыль на акцию выросла на 37% до $1.95. Особенно важно, что портфель заказов компании вырос до рекордных $162 миллиардов, что свидетельствует о сильном будущем спросе, обусловленном развитием инфраструктуры AI.

Текущая оценка — $1.57 трлн — требует примерно 91% роста для пересечения порога $3 триллион. По оценкам Уолл-стрит, выручка в 2026 году составит $96.3 миллиарда, что дает коэффициент P/S около 16. При этом мультипликатору Broadcom потребуется примерно $184 миллиардов годового дохода для поддержки рыночной капитализации в $3 триллион.

Аналитики прогнозируют 30% ежегодного роста доходов в течение следующих пяти лет, что позволит Broadcom достичь цели в $184 миллиардов. Учитывая, что большая часть этого роста ожидается в ближайшее время, Broadcom может присоединиться к клубу триллионеров уже к 2029 году или даже раньше.

Конвергенция AI и рыночной оценки

Путь к статусу $3 триллион для Meta и Broadcom зависит от их дальнейших успехов на рынках, связанных с AI. Переориентация Meta на рекламу и рекомендации контента, основанные на AI, в сочетании со стратегической дисциплиной в расходах, создаёт предпосылки для расширения мультипликаторов. Аналогично, специализированная роль Broadcom в инфраструктуре AI — особенно с учетом ускоряющегося спроса на энергоэффективную обработку — создает устойчивые направления роста.

Обе компании демонстрируют модель, которая сейчас определяет наиболее ценные предприятия: те, кто находится на передовой технологий искусственного интеллекта, требуют премию на рынке. Следующая волна компаний-триллионеров, скорее всего, появится именно из этого же круга.