Геополитическая напряженность удерживает нефтяные рынки на высоком уровне из-за сохраняющихся опасений по Ближнему Востоку

Февральские фьючерсы на нефть WTI выросли на +0.71 пункта (+1.20%) сегодня, в то время как февральские фьючерсы на бензин RBOB поднялись на +0.0136 (+0.76%), поскольку оба энергетических рынка восстановились после резкого снижения в четверг. Хотя непосредственные угрозы военных действий США против Ирана снизились, сохраняющиеся геополитические риски остаются ключевым фактором ценового драйвера, поскольку Вашингтон усиливает свое военное присутствие в регионе. США перебрасывают авианосную ударную группу в сторону Ближнего Востока, ожидается развертывание дополнительных военных сил в ближайшие недели.

Региональная нестабильность и опасения по поводу поставок нефти

Иран, четвертый по величине производитель в ОПЕК, добывает более 3 миллионов баррелей в день. Эскалация гражданских протестов — тысячи протестующих против экономического коллапса и валютного кризиса — усилила меры безопасности и вызвала вопросы о продолжительности добычи. Президент Трамп заявил о возможных военных интервенциях, если репрессии против протестующих продолжатся. Если протесты усилятся или произойдут военные удары по иранской инфраструктуре, поставки нефти могут значительно сократиться. Reuters сообщил, что некоторым американским военным было рекомендовано покинуть авиабазу Аль-Удейд в Катаре, объект, ранее подвергавшийся иранским ответным ударам.

Предварительное закрытие коротких позиций в нефти перед выходными добавляет восходящий импульс на фоне этих сохраняющихся напряженностей, несмотря на то, что непосредственный шок прошел.

Нарушения в цепочках поставок за пределами Ирана

Дополнительное давление на глобальную доступность нефти создают атаки дронов и ракет по российской инфраструктуре. Украинские силы за четыре месяца повредили как минимум 28 российских НПЗ, что ограничило экспортные возможности Москвы. Недавние атаки на танкеры в Балтийском море — по меньшей мере шесть судов были поражены с конца ноября — еще больше сократили доступный транспорт. Санкции США и ЕС против российских нефтяных компаний, инфраструктуры и судоходства усугубили проблемы экспорта.

Между тем, удары дронов возле терминала Каспийского трубопроводного консорциума на побережье Черного моря России сократили загрузки нефти почти вдвое — до примерно 900 000 баррелей в сутки. Данные Vortexa показали, что запасы плавающей нефти (статичны в течение 7+ дней), снизились на -0.3% по сравнению с прошлой неделей и составили 120.9 миллиона баррелей за неделю, завершившуюся 9 января.

Устойчивость спроса со стороны Китая

Противодействуя опасениям по поводу поставок, импорт нефти в Китай показал сильный рост. Kpler сообщил, что импорт нефти в декабре, по прогнозам, увеличится на +10% по сравнению с предыдущим месяцем и достигнет рекордных 12.2 миллиона баррелей в сутки, поскольку Китай пополняет свои стратегические запасы. Эта устойчивость спроса оказала значительную поддержку ценам.

Стратегия производства OPEC+

3 января OPEC+ подтвердил свою приверженность приостановке увеличения добычи на весь первый квартал 2026 года. Хотя группа одобрила увеличение добычи на +137 000 баррелей в сутки за декабрь, последующая пауза отражает опасения по поводу возможного глобального перенасыщения рынков. OPEC+ продолжает многолетнюю программу восстановления сокращения добычи в 2.2 миллиона баррелей в сутки, введенного в начале 2024 года, но примерно 1.2 миллиона баррелей в сутки еще не восстановлено. Производство OPEC в декабре увеличилось на +40 000 баррелей в сутки и составило 29.03 миллиона баррелей в сутки.

Прогнозы избыточных запасов и тенденции в производстве США

Международное энергетическое агентство прогнозирует рекордный мировой избыток нефти в 4.0 миллиона баррелей в сутки в 2026 году, что расширило прогноз IEA на 2026 год до 3.815 миллиона баррелей в сутки с 2.0 миллиона баррелей в сутки, ранее ожидавшихся на 2025 год. EIA повысило свой прогноз по производству нефти в США на 2026 год до 13.59 миллиона баррелей в сутки (с 13.53 миллиона), одновременно снизив прогноз по потреблению энергии до 95.37 квадриллионов БТУ с 95.68.

Обновление запасов и активности буровых установок

Данные EIA на 9 января показали, что запасы нефти в США на -3.4% ниже средних за 5 лет сезонных значений, запасы бензина — на +3.4% выше среднего, а запасы дистиллятов — на -4.1% ниже сезонных норм. Производство нефти в США за неделю, завершившуюся 9 января, снизилось на -0.4% по сравнению с предыдущей неделей и составило 13.753 миллиона баррелей в сутки, немного ниже рекорда 7 ноября в 13.862 миллиона баррелей в сутки.

Активность буровых установок в США снизилась на -3 и составила 409 установок за неделю, завершившуюся 9 января, чуть выше минимального за 4.25 года уровня в 406 установок от 19 декабря. За более чем 2,5 года активность буровых сократилась резко с рекордных 627 установок, зафиксированных в декабре 2022 года, что свидетельствует о продолжающейся осторожности отрасли несмотря на высокие цены на нефть.