Pacira BioSciences сталкивается с рыночными препятствиями, поскольку прибыль за 4 квартал разочаровала Уолл-стрит

Pacira BioSciences в пятницу потеряла 9,6% стоимости акций после публикации предварительных финансовых результатов за 4 квартал 2025 года. Компания отчиталась о совокупных доходах в размере 196,9 миллиона долларов за квартал, что не дотянуло до консенсусной оценки Zacks в $199 миллиона долларов. Этот недобор выручки стал препятствием для биотехнологической компании, которая сталкивается с все более жесткой конкуренцией в области терапии боли.

Анализ недохода: по продуктам

Разочаровывающий квартал отражает неравномерную работу трех основных коммерческих продуктов Pacira. Exparel, флагманский препарат компании для управления болью, принес 155,8 миллиона долларов чистых продаж, что на 5% больше по сравнению с прошлым годом. Хотя эта цифра немного превысила ожидания аналитиков в $155 миллиона долларов, рост был сдержан проблемами с миксом флаконов и скидками, связанными с новым партнерством по групповой закупке, несмотря на базовый рост объема на 7%.

Exparel (липосомальный инъекционный раствор бупивакаина) продолжает доминировать в доходах Pacira, применяясь для однократных инфильтраций при послеоперационной анестезии у пациентов от шести лет и старше, а также в региональной анестезии, включая межскаленную брахиальную plexus блокаду, пателлярный блок в подколенной ямке и бедренный нервный блок. Широта клинических применений подчеркивает проникновение препарата на рынок в различных хирургических направлениях.

Zilretta, терапия боли при остеоартрите, приобретенная в рамках сделки с Flexion Therapeutics 2021 года, принесла $33 миллионов долларов предварительных чистых продаж за 4 квартал — практически без изменений по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Этот результат не достиг ожиданий Zacks в 34,4 миллиона долларов, что вызывает опасения по поводу насыщения рынка в сегменте лечения боли в колене.

iovera, инновационная система без лекарственных средств для крионейролиза, показала $7 миллионов долларов предварительных продаж, что на 8% больше по сравнению с прошлым годом, но все еще не дотягивает до консенсусной оценки в 7,3 миллиона долларов. Уникальный механизм системы — устранение боли с помощью контролируемого холода вместо фармацевтического вмешательства — представляет собой дифференцированный подход на рынке управления болью, хотя коммерческий успех остается скромным.

Итоги за 2025 год и перспективы

За полный 2025 год Pacira сообщил предварительные общие доходы в размере 726,4 миллиона долларов, что на 4% больше по сравнению с прошлым годом. Однако это также немного не дотянуло до консенсусной оценки Zacks в 728,8 миллиона долларов, что подчеркивает сохраняющиеся сложности с выполнением планов. Компания планирует опубликовать полные аудированные финансовые результаты и прогноз на 2026 год в первом квартале 2026 года.

Рыночный контекст: динамика сектора биотехнологий

Акции Pacira выросли всего на 0,9% за последние шесть месяцев, значительно уступая своим коллегам по сектору биотехнологий, которые за тот же период выросли на 21%. Эта относительная слабость отражает опасения инвесторов по поводу траектории роста компании и ее конкурентных позиций в области терапии боли. Скромный рост выручки в сочетании с давлением на маржу из-за ценовой динамики вызывает скептицизм рынка относительно краткосрочного импульса.