Акции LATAM Airlines за последние 12 месяцев выросли на 28.8% за три месяца — сможет ли этот импульс продолжиться в 2026 году?

LATAM Airlines Group LTM показала впечатляющие доходы для акционеров в последние месяцы, с ростом акций на 28,8% за последний квартал. Эта динамика значительно опередила более широкий сектор транспортных компаний Zacks, который за тот же период вырос на 19,3%. Компания, штаб-квартира которой находится в Сантьяго, Чили, и которая работает как ведущий региональный перевозчик, теперь имеет рейтинг Zacks Rank #2 (Buy), что говорит о том, что аналитики считают возможным дальнейший рост.

Финансовые показатели указывают на устойчивый потенциал роста

В основе оптимистичного прогноза LTM лежит тщательно сбалансированная финансовая стратегия, направленная на обеспечение устойчивости до 2026 года и далее. Руководство прогнозирует рост пассажиропотока на 8-10%, при этом сохраняя операционную дисциплину — баланс, отражающийся в целевых операционных маржах 15-17%.

Улучшения в балансовом отчёте авиакомпании подчеркивают приверженность руководства к финансовой устойчивости. Проекции скорректированного EBITDA варьируются от 4,2 до 4,6 миллиарда долларов, в то время как компания ожидает получить более 1,7 миллиарда долларов в левериджированном свободном денежном потоке. Цели по чистому левериджу остаются консервативными — 1,4x или ниже, что позволяет LTM выдерживать экономические трудности и одновременно инвестировать в возможности роста.

Ликвидность остается сильной, с денежными резервами, превышающими $5 миллиардов. Этот финансовый запас дает руководству возможность гибко распределять капитал на модернизацию флота, технологические обновления и улучшение клиентского опыта — все это критически важно для поддержания конкурентных преимуществ на все более насыщенном рынке.

Модернизация флота обеспечивает долгосрочную эффективность

Расширение флота LTM следует взвешенному плану, при этом общее число самолетов увеличится с 363 к концу 2025 года до 371 в 2026, 410 к 2027 и 422 далее. Стратегия делает упор на узкофюзеляжные самолеты, что отражает как необходимость повышения топливной эффективности, так и спрос на региональные маршруты.

В частности, узкофюзеляжный флот увеличится с 284 до 291 самолета в 2026 году, затем до 329 в 2027 и 343 в последующие годы. В основе этого расширения лежат самолеты серии Airbus Neo, число которых увеличится с 61 до 68 в 2026 году, до 94 к 2027 и 109 в долгосрочной перспективе. Эти самолеты нового поколения обеспечивают превосходную топливную экономичность, прямо поддерживая цели по контролю себестоимости единицы продукции LATAM.

Широкофюзеляжный флот — необходимый для дальнемагистральных международных маршрутов — растет более консервативно, увеличившись с 59 до 60 самолетов в 2026 году, затем до 62, после чего стабилизируется на уровне 60. Грузовой флот остается относительно стабильным — около 20 самолетов, что отражает мнение руководства о том, что операции чистого грузового перевозки требуют минимальных дополнительных вложений в ближайшее время.

Wall Street все более оптимистична по поводу исполнения

Положительный настрой выразился в повышении оценок по нескольким временным рамкам. За последние 60 дней консенсус-прогнозы по Q4 2025 выросли на 3,05%, а ожидания на весь 2025 год — на 4,23%. Наиболее значимо — прогноз на 2026 год увеличился на 4,5%, что свидетельствует о растущем доверии аналитиков к способности руководства реализовать свои планы по росту и маржам.

Сравнение с конкурентами привлекает внимание инвесторов

Для тех, кто оценивает LTM в контексте альтернативных транспортных инвестиций, стоит обратить внимание на два имени:

Expeditors International of Washington EXPD в настоящее время занимает место в рейтинге Zacks #1 (Strong Buy). Специалист по логистике прогнозирует рост прибыли на 3,50% в текущем году. Примечательно, что EXPD демонстрирует тенденцию к удивлению вверх — его прибыль превышала консенсус-прогнозы в каждом из последних четырех кварталов в среднем на 13,9%.

Global Ship Lease GSL имеет рейтинг Zacks #2. Судоходная компания ожидает рост прибыли на 2,60% в этом году. GSL также произвел впечатление на инвесторов стабильными перевыполнениями — в четырех последовательных кварталах он превзошел ожидания на среднем 16,8%.

Взгляд в будущее: устойчивость ралли

Аргументы в пользу дальнейшего роста LTM основаны на трех столпах: дисциплинированном выполнении плана модернизации флота, сохранении операционных марж при инфляционном давлении и успешной навигации в условиях международного расширения рынка. Акцент руководства на инвестиции в технологии и улучшения, ориентированные на клиента, свидетельствует о том, что компания понимает — одних увеличений мощности недостаточно, важна операционная эффективность.

Для инвесторов, рассматривающих вход или добавление, сочетание улучшения оценок, показателей балансового отчета, похожих на крепость, и многолетней траектории роста, поддерживаемой конкретными целями по развертыванию самолетов, создает убедительный инвестиционный нарратив. Будет ли рост на 28,8% за три месяца устойчивым, в конечном итоге зависит от способности руководства превращать стратегические планы в реальность в 2026 году и далее.