Институциональные и розничные инвесторы в танце: как BNB Chain стала опорой многообразной экосистемы

2025 год прошёл, и BNB Chain представила неожиданный результат. Когда большинство полагало, что вход институциональных инвесторов охладит энтузиазм розничных участников, именно на этой цепочке разыгралась самая интересная экологическая история — розничные инвесторы остаются активными, институциональные средства непрерывно поступают, а проектные команды нашли новые точки опоры для ценности между ними.

За последние годы BNB Chain оставалась первой точкой входа для розничных участников на рынке криптовалют. Низкие транзакционные издержки, молниеносные подтверждения, плавный пользовательский опыт, а также глобальная база пользователей Binance делали её выбором для множества трейдеров. В 2025 году, когда мемкоины вновь зажгли интерес рынка, BNB Chain не остановилась на этом потоке, а перешла к более глубокому развитию экосистемы — традиционные финансовые гиганты BlackRock, Franklin Templeton, 招銀國際, Circle и другие начали размещать активы, совместно с розничными инвесторами развивая экосистему на одной цепочке.

Интерес розничных инвесторов не угасает, активность на цепочке достигает новых максимумов

Данные подтверждают всё. В 2025 году BNB Chain показала всесторонний рост:

• Общее число уникальных адресов превысило 7 миллиардов, более 4 миллионов активных пользователей в день
• Среднесуточный объем транзакций достиг 31 миллиона
• TVL вырос на 40,5% за год
• Общая рыночная капитализация стабильных монет удвоилась до 14 миллиардов долларов
• На цепочке достигнута нормативная база RWA активов на сумму 1,8 миллиарда долларов

За этими цифрами стоят реальные сценарии использования и постоянное участие пользователей.

Что касается розничных инвесторов, в первой половине 2025 года через платформы вроде Four.meme на BNB Chain произошли несколько волн мемкоинов. $FLOKI, $Cheems, $BROCCOLI и другие быстро вышли за рамки, подняв BNB почти до исторического максимума в 1300 долларов. Во второй половине года, новая волна мемкоинов на китайском языке, таких как $幣安人生, полностью зажгла китайское сообщество. Эти волны, управляемые розничными инвесторами, постоянно подпитывают торговый объем и активность на цепочке.

Интерес после пика не исчез, а стал более разнообразным. Торговля, кредитное плечо, хранилища, стекинг — стабильные монеты $USDC, $USDT, $USD1 и другие широко используются в DeFi-продуктах. Розничные инвесторы получают пассивный доход через стратегии ListaDAO, используют платформы вроде Aster для высокочастотной торговли. Низкие комиссии Gas и высокая TPS делают возможным частое изменение стратегий без опасений из-за стоимости взаимодействий.

Важно отметить, что активность розничных участников не изолирована. Благодаря богатству активов и углублению фондовых пулов, стратегии, доступные розничным, увеличиваются, что только укрепляет их мотивацию оставаться на BNB Chain.

Почему институциональные инвесторы выбирают BNB Chain: три ключевых преимущества

В 2025 году BNB Chain стала основным стартовым плацдармом для входа TradFi-институционалов в блокчейн. Развертывание таких крупных продуктов, как BlackRock BUIDL, 招銀國際 CMBMINT, Circle USYC, указывает на одну цепочку. И это не случайно — есть три основные причины:

Высокая производительность и низкие издержки. В сравнении с перегруженной сетью Ethereum и высокими Gas-фиями, BNB Chain предлагает инфраструктуру уровня институциональных решений. Высокий TPS, низкие издержки позволяют продуктам работать более эффективно, что особенно важно для высокочастотных финансовых приложений. Именно благодаря этим преимуществам фонд BUIDL от BlackRock легко интегрировался в торговую систему Binance, охватывая десятки миллионов пользователей CEX.

Самая разнообразная глобальная база пользователей. Многолетняя работа Binance создала уникальную аудиторию по всему миру. От Азии до развивающихся рынков — у BNB Chain самая широкая глобальная охватность. Это означает, что как только активы институциональных участников размещаются, они получают доступ к беспрецедентной аудитории.

Развитая инфраструктура экосистемы. За годы развития на BNB Chain сформировалась полноценная DeFi-среда — стабильные монеты, DEX, кредиты, деривативы. После выпуска своих токенов, институциональные проекты могут сразу подключаться к различным сценариям использования. CMBMINT использует Venus и ListaDAO для залога, Circle — USYC в различных доходных продуктах. Такой бесшовный опыт интеграции трудно представить в традиционной финансовой системе.

Роль розничных участников, институциональных инвесторов и проектных команд: как работает треугольная экосистема

Главная особенность BNB Chain — это способность объединять три казалось бы противоречивых роли, позволяя им работать в гармонии и взаимной выгоде.

Роль розничных участников: драйверы транзакций и частота использования. Даже при массовом входе институционалов, интерес розничных не угасает. Они продолжают торговать мемкоинами, использовать кредитное плечо, участвовать в стекинге и фарминге, постоянно подпитывая объемы и активность. Наличие институциональных средств не вытесняет розничных — наоборот, за счет более глубоких пулов и разнообразия инструментов создаются новые возможности для стратегий.

Роль институциональных участников: поставщики капитала и разнообразия активов. После входа в BNB Chain, институционалы выступают эмитентами и поставщиками капитала. Они переводят на цепочку реальные активы — паи фондов, облигации, доходные стабильные монеты. На BNB Chain эти активы не только циркулируют, но и используют автоматическую ликвидацию, мгновенное расчетное урегулирование и без посредников — что значительно снижает издержки. Протоколы вроде Venus позволяют использовать RWA и стабильные монеты в качестве залога, максимизируя доходность.

Роль проектных команд: связующие звенья и усилители ценности. PancakeSwap, ListaDAO, Venus — это ключевые мосты. Они продолжают обслуживать розничных участников, предоставляя децентрализованные обмены, кредиты, агрегаторы доходности; одновременно активно интегрируют RWA и доходные стабильные монеты, расширяя возможности традиционных активов на цепочке. Venus быстро добавил поддержку CMBMINT в качестве залога, ListaDAO глубоко интегрировала USD1 — такая активная адаптация не противоречит опыту розничных, а расширяет всю экосистему.

Совместное существование этих трех ролей делает BNB Chain уникальной «открытой и инклюзивной» экосистемой. Розничные участники обеспечивают активность, институционалы — капитал, проектные команды — структуру доходов и интеграцию. Такой треугольник стабильно функционирует благодаря тому, что BNB Chain не выделяет никого, а создает максимальную совместимость и свободу для всех ролей.

Эволюция проектов: от притока трафика к созданию ценности

Спад мемкоинов заставил проекты на BNB Chain ускорить трансформацию.

ListaDAO, связавшись с USD1, U и другими стабильными монетами, создала полноценную систему залога, кредитования и доходности, достигнув TVL более 2 миллиардов долларов. Aster перестал полагаться только на торговые комиссии, расширившись на торговлю деривативами на американские акции и выпустив серию стабильных монет USDF, создав мультифинансовую матрицу. PancakeSwap, самый старейший DEX на BNB Chain, постепенно сокращает выпуск CAKE, выводит из эксплуатации устаревшие продукты, переходит к запуску фьючерсов на акции и объявляет о запуске AI-управляемого предсказательного рынка Probable.

Эти изменения отражают три ключевых сигнала о реконструкции экосистемы BNB Chain:

Во-первых, простой приток трафика уже недостаточен для удержания капитала. Модель, основанная на выпуске токенов для хайпа и наращивании TVL за счет торговых объемов, становится неэффективной. Пользователи все больше ориентируются на реальную доходность. Обещания больше не работают — важна стабильность доходов.

Во-вторых, объединение с реальными активами становится неизбежным. Продукты на цепочке активно интегрируют традиционные финансы, чтобы удовлетворить потребности розничных в стабильной доходности и институциональных в нормативных активах. Это не пассивное приспособление, а активная эволюция.

В-третьих, усиление межпротокольного взаимодействия. Одна стабильная монета может участвовать в кредитовании, фарминге, залоге одновременно, активы циркулируют по всей экосистеме, а не по отдельным каналам. Проекты BNB Chain развиваются органически, создавая мощный сетевой эффект.

Испытательный полигон 2026: новые направления и возможности

За успехами 2025 года скрываются большие возможности и вызовы 2026-го.

Спад мемкоинов напоминает, что один драйвер не может держать рынок долго. Модель роста за счет мемов становится неустойчивой, а стратегии доходности институционалов еще не полностью отработаны — это может замедлить рост новых пользователей. Но у BNB Chain есть ясный план действий.

Портал для выхода на рынок реальных активов в Азиатско-Тихоокеанском регионе

BNB Chain уже доказала свою способность поддерживать высокочастотные сделки и стабильные активы. Рост рыночной капитализации стабильных монет, активное внедрение RWA-проектов и открытость регуляторов и финансовых институтов делают её потенциальным инфраструктурным центром для Азиатско-Тихоокеанского региона и мира. Активность розничных и институциональных участников будет совместно укреплять этот статус.

Мультифункциональные эксперименты в новых направлениях

Помимо стабильных монет и RWA, BNB Chain исследует более амбициозные сценарии. Предсказательные рынки на базе BNB Chain развиваются — opinionlabsxyz выделяется макроэкономическими прогнозами, predictdotfun использует предсказательные позиции для повышения эффективности DeFi, 0xProbable предлагает нулевые комиссии. В области приватности, в 2026 году ожидается внедрение технологий нулевых знаний и других модулей конфиденциальности, что поможет финансовым институтам управлять данными.

Постоянное улучшение базовых протоколов

Технически, BNB Chain планирует масштабные обновления. 20 000 транзакций в секунду, подтверждение за миллисекунды, снижение Gas — а также настройка нормативных и приватных модулей, инфраструктура AI-агентов — всё это снизит порог входа в экосистему.

Когда активность розничных участников сочетается с долгосрочными фондами институционалов, а внутренние доходы сталкиваются с реальными денежными потоками вне цепочки, BNB Chain демонстрирует уникальный эксперимент по симбиозу.

2025 год показал нам пример, а 2026-й — откроет новые горизонты. Розничные инвесторы остаются важными, институционалы идут активно, а BNB Chain становится идеальным местом пересечения двух миров. Взаимное сосуществование — возможно, ключевое слово следующей эпохи криптоэкосистемы.