По сравнению с 2015 годом, у этого ралли еще есть потенциал для роста

На рынке недавно наблюдается интересное явление — горячий рост рынка A-shares, в то время как криптовалютный рынок переживает период испытаний. Но с точки зрения глобальных потоков капитала эта ситуация уже вызывает значительные перемены. Многие участники начинают осознавать, что ограничение только одним рынком уже не является оптимальным выбором, и следует смотреть на глобальную перспективу для участия в рыночных возможностях.

Объем торгов A-shares достиг нового максимума, но все еще отстает от пика 2015 года

Согласно последним данным, объем торгов A-shares достиг 3 трлн юаней, что составляет 2.54% от общей рыночной капитализации. Эта цифра выглядит неплохо, но по сравнению с 3.37% во время бумов 2015 года, есть еще определенный потенциал для роста. Исходя из этой логики, если объем торгов превысит 4 трлн юаней, можно рассматривать стратегию выхода на пике.

С точки зрения кредитного плеча, сейчас остаток по маржинальной торговле достиг исторического максимума в 2.6 трлн юаней, что составляет 2.53% от обращающегося рыночного капитала. По сравнению с пиковыми значениями 2015 года, когда этот показатель превышал 4.5%, текущий уровень плеча остается относительно здоровым. Это означает, что капитал продолжает поступать, рыночное настроение все еще накапливается, и тренд роста еще не исчерпан.

После 16 последовательных дней роста возможны однодневные или двухдневные резкие коррекции. Такой откат, наоборот, представляет отличную возможность для входа, особенно в популярных секторах, таких как космический бизнес, интерфейсы мозг-компьютер, AI-приложения и другие.

Облегчение давления на криптовалютном рынке, сформировался регион для регулярных инвестиций

Обстановка на криптовалютном рынке кардинально отличается. В целом, за последнее время заметного роста не наблюдается, но что важнее — давление на продажу значительно снизилось. Очереди на вывод ETH из стейкинга в начале января практически исчезли (ранее в пике очередь составляла 260 тысяч ETH), что прямо говорит о том, что давление со стороны стейкеров на продажу практически устранено.

На текущем этапе каждое снижение можно рассматривать как хорошую возможность для участия. В сравнении с этим, криптовалютный рынок обладает очень высокой ценностью, и его можно считать стандартной зоной для регулярных инвестиций. Хотя сейчас нет явных признаков притока капитала, снижение давления на продажу уже создает базу для последующего восстановления.

Институциональные деньги сталкиваются с выбором, кросс-рынковая диверсификация станет трендом

Согласно годовому отчету Binance за 2025 год, объем сделок биржи за год достиг 34 трлн долларов, что сопоставимо с годовым объемом торгов A-shares в 58 трлн долларов и американского рынка в 50 трлн долларов. По численности пользователей Binance насчитывает 300 миллионов, что сопоставимо с 250 миллионами пользователей A-shares и 200 миллионами американского рынка. Это достаточно подтверждает, что криптовалютный рынок уже стал относительно зрелым капиталовым рынком, полностью способным привлекать институциональных инвесторов для крупномасштабных активных портфельных стратегий.

По мере снижения ценности A-shares, институциональные деньги столкнутся с новым выбором. В настоящее время умные деньги устремлены к A-shares, чтобы поймать текущую прибыль, кто же захочет рисковать в криптовалютном рынке, полном испытаний? Но именно в этом и заключается возможность — когда доходность фондового рынка снизится до определенного уровня, а маргинализированный криптовалютный рынок станет новым полем для поиска прорыва.

Наиболее вероятное возвращение институциональных инвестиций произойдет на фоне продолжающегося увеличения рисков на фондовом рынке. Тогда криптовалютный «водоем» станет важным инструментом для повышения эффективности портфеля. Поэтому для тех инвесторов, кто готов терпеливо ждать, каждое снижение сейчас — это возможность для регулярных инвестиций, и ценность уже достигла относительно высоких уровней.