Трамп должен принять меры по поводу $39 триллиона долларов государственного долга США, растут глобальные риски

С государственным долгом США, достигшим почти $39 триллионов, Трампу необходимо сосредоточиться на возможных последствиях долгов крупнейшей в мире экономики, которые могут спровоцировать глобальный финансовый кризис, предупреждает генеральный директор одной из крупнейших независимых организаций по финансовому консультированию в мире.

Комментарии Нигела Грина из deVere Group поступают на фоне новых данных Минфина, показывающих, что обязательства правительства США выросли более чем до $38,4 трлн в начале января, увеличившись более чем на $2,2 трлн за последний год и находясь на пути к превышению $39 трлн в течение нескольких месяцев.

За всего лишь пять лет США добавили к своему долгу более $10 трлн, что подчеркивает ускоряющиеся темпы заимствований.

Он говорит: «Только в этом месяце Трамп и его администрация сосредоточены на Венесуэле, судебных исках против председателя Федеральной резервной системы, приобретении Гренландии, тарифах на европейских союзников и сейчас — на судебных разбирательствах с генеральным директором JPMorgan Chase.

«За кулисами государственный долг США продолжает расти с такой скоростью, которая должна доминировать в экономической повестке дня.»

Генеральный директор deVere предупреждает, что масштаб и скорость заимствований теперь представляют системный глобальный риск, а не внутреннюю политическую тему для обсуждения.

Он говорит: «Накопление долга стало рутиной в Вашингтоне, но рынки не будут воспринимать это как рутину вечно.

«США заимствуют триллионы каждый год, в то время как только расходы на проценты приближаются или превышают $1 трлн впервые в истории. Чистые процентные расходы почти утроились за последние пять лет, что обусловлено ростом процентных ставок и увеличением объема долга.»

Нигел Грин говорит: «Проценты сейчас — одна из крупнейших статей в федеральном бюджете. Выплата кредиторам расходует ресурсы, которые могли бы быть использованы для повышения производительности, инноваций или налоговых льгот.

«Это классическая динамика долговой спирали, которую боятся все развивающиеся рынки, и теперь она очевидна в крупнейшей в мире экономике.»

Он добавляет, что США пользуются беспрецедентным финансовым привилегиями, потому что доллар является мировой резервной валютой, но эту привилегию не следует путать с иммунитетом.

«Глобальные инвесторы покупают казначейские облигации, потому что доверяют системе США. Если это доверие ослабнет, доходность вырастет, доллар может стать более волатильным, а глобальные затраты на заимствования — увеличатся. Каждый владелец ипотеки, корпоративный заемщик и правительство развивающихся рынков почувствуют удар.»

Он утверждает, что траектория долга США напрямую влияет на инфляцию, монетарную политику и глобальные рынки активов.

«Когда долг становится политически недосягаемым, правительства начинают полагаться на центральные банки, чтобы удерживать ставки ниже и инфляцией «сжигать» обязательства.

«Это подрывает покупательную способность и искажает распределение капитала. Инвесторы должны понять, что высокий долг меняет всю макроэкономическую систему.»

Генеральный директор deVere подчеркивает, что долг растет в то время, когда США сталкиваются с нарастающими демографическими и геополитическими давлениями. Расходы на социальное обеспечение и здравоохранение увеличиваются по мере старения населения, в то время как расходы на оборону и промышленные проекты продолжают расти.

Он продолжает: «Фискальная реальность жестока. Обязательные расходы растут автоматически, дискреционные — политически чувствительны, а налоговые поступления недостаточны для закрытия разрыва.

«Без надежных реформ заимствования останутся основным вариантом.»

Он предостерегает, что рынки часто бывают самодовольными, пока это не меняется.

Нигел Грин говорит: «Долговые кризисы редко объявляют о себе за годы заранее. Они возникают, когда меняется доверие, когда покупатели требуют более высокой компенсации или когда политическая дисфункция подрывает фискальную надежность.

«Долг США — основа глобальных резервов, залог банков и ценообразование рисков. Если эта основа ослабнет, последствия распространится на акции, валюты, товары и кредитные рынки по всему миру.»

Несмотря на риски, генеральный директор deVere подчеркивает, что ситуация пока не является кризисом, а медленным макроэкономическим событием, требующим лидерства.

Он говорит: «У США еще есть время стабилизировать свой фискальный курс. Это требует борьбы с ростом расходов, налоговой политикой, реформой социальных выплат и затратами на обслуживание долга.

«Игнорировать проблему, занимаясь громкими геополитическими проектами или личными причудами, — стратегическая ошибка.»

Он заключает: «Долг такого масштаба меняет геополитику и финансовые рынки. США несут ответственность не только перед своими гражданами, но и перед глобальной системой, которая зависит от их стабильности.

«Чем дольше Вашингтон откладывает серьезные фискальные реформы, тем выше будет конечная цена для всех.»