Вероятность удара молнией' увеличилась к 2026 году: сценарии кардинальных изменений, предсказанные четырьмя крупными инвесторами

В этом году вероятность политических рисков, подобных молниеносным ударам по экономическому прогнозу, становится все выше. Четыре ведущих ведущих подкаста — ранние инвесторы Uber и Robinhood Джейсон Калаканис, миллиардер и основатель Social Capital Чамат Палихапития, основатель The Production Board с научным образованием Дэвид Фридберг и известный как первый “главный по AI и криптовалютам” в США Дэвид Сакс — провели глубокий анализ политических, бизнес- и технологических трендов 2026 года. Их прогнозы охватывают широкий спектр — от молниеносных изменений в политике до реорганизации отраслей.

Калифорнийский налог на богатство, прогнозируемый как молния, — политические риски

Самая актуальная проблема — налог на конфискацию активов в Калифорнии. Сакс предсказывает, что эта политика станет “горячей темой” этого года. В настоящее время идет сбор подписей, и при сборе около 850 000 подписей вопрос вынесут на голосование в апреле. В случае голосования ожидается распространение огромного страха, что вызовет массовый исход богатых.

Чамат, в отличие от Сакса, уже переехавшего в Техас, находится в состоянии “наблюдения, но возможных действий”. Однако по его анализу, чистый капитал у друзей, уже уехавших, составляет примерно 5 трлн долларов, а с учетом тех, кто пока наблюдает, около половины предполагаемых налоговых активов Калифорнии может уйти за границу.

Самое тревожное — это положение о супер-голосах. Эта норма, пересчитывающая активы по коэффициенту голосов, может увеличить налоговую нагрузку для таких личностей, как основатели Google Ларри Пейдж и Сергей Брин, в 25–50%. Например, при рыночной капитализации Google в 4 трлн долларов и 52% голосов, они могут считаться владельцами по 1 трлн долларов.

Данные вероятности на Polymarket ясно показывают риски этой политики. Изначально вероятность голосования составляла 45%, после вмешательства Ro Khanna и Берни Сандерса она резко выросла до 80%. Однако в двух сценариях можно избежать этого — либо за счет нехватки средств у профсоюза SEIU, либо благодаря переговорам губернатора Калифорнии Гэвина Ньюсома. Если вопрос вынесут на голосование, вероятность его прохождения оценивается примерно в 40%.

Победители бизнеса 2026: медь, IPO и Amazon — треугольные фрагменты

В бизнес-секторе наиболее заметным активом является медь. Чамат отмечает: “В условиях усиления протекционизма и глобальной устойчивости экономики, дефицит ключевых элементов недооценивается”. Медь — самый востребованный и недорогой материал, используемый в дата-центрах, чипах и оружейных системах. По текущим прогнозам, к 2040 году мировой дефицит меди достигнет около 70%.

Возрождение рынка IPO также станет важным драйвером роста. Сакс говорит: “2026 год станет годом IPO”, — ожидается успешное выход на биржу множества компаний, создающих триллионы долларов новой рыночной капитализации. Это часть “бумов Трампа”, означающего значительный разворот в тенденции сокращения числа публичных компаний.

Amazon может стать первым примером корпоративной сингулярности. Джейсон предсказывает, что наступит момент, когда “выгода от роботов превысит человеческий вклад”. Подразделения с автономным управлением, такие как Zoox, успешно развиваются, одновременно заменяя человеческий персонал автоматизацией. Возможность доставки в тот же день в Остине — результат масштабных автоматизированных складов и логистических сетей.

Фридберг выделяет Huawei и Polymarket как долгосрочные драйверы роста. Huawei сотрудничает с SMIC в области полупроводников и, по прогнозам, превзойдет западные ожидания в этом году. Polymarket, после сотрудничества с Нью-Йоркской фондовой биржей, может активизировать участие таких платформ, как Robinhood, Coinbase и NASDAQ, развиваясь в новостную платформу.

Крах традиционного SaaS и усугубление кризиса в Калифорнии

В секторе бизнес-спада наиболее пострадает традиционная SaaS-индустрия. Чамат отмечает: “Это экономика объемом 3–4 трлн долларов в год, где 90% прибыли сосредоточено в области ‘поддержки’ и ‘перевода’”. В условиях развития ИИ и новых технологий эти области столкнутся с резким сокращением экономических возможностей. Уже в 2025 году компании, такие как ServiceNow, Workday и DocuSign, показывают слабые результаты, что служит сигналом.

Самая крупная зона слабости — Калифорния. Тень налога на богатство и жесткое регулирование выводят бизнес и капитал из штата. Особенно усугубляется финансовое положение штатов. Фридберг отмечает: “Раскрытие растрат, мошенничества и злоупотреблений в государственных структурах увеличится, что вызовет сомнения в долгосрочной платежеспособности”. Еще более серьезной проблемой является огромный долг по пенсиям, который станет черной дырой в бюджете штатов.

Молодые белые работники также оказываются в зоне риска. Джейсон опасается, что выпускники сталкиваются с трудностями при получении начальных должностей, поскольку компании понимают, что автоматизация с помощью ИИ более эффективна, чем обучение новых сотрудников. Фридберг добавляет культурный аспект — “Многие выпускники поколения Z недостаточно мотивированы, у них слабые организационные и исполнительские навыки”, — цитируя своих друзей-CEO. В совокупности эти факторы усугубляют разрыв в трудоустройстве между поколениями.

Восход AI-кодеров и решающая сделка 2026 года

Самая важная сделка 2026 года — AI-ассистенты для программирования и использование инструментов (Tool Use). Сакс говорит: “Это самое горячее направление после чатбота конца 2022 года, и в этом году оно станет критически важным”. Революция в производительности разработчиков кардинально изменит оценку стоимости компаний и стратегии слияний и поглощений.

В геополитике особое значение приобретет завершение конфликта между Россией и Украиной. Ведутся различные усилия по его разрешению, что повлияет на энергетические и зерновые цепочки, а также на глобальную перераспределение капитала.

Вероятность политических рисков, подобных молниеносным ударам, и конкретные активы, такие как медь, IPO и AI-ассистенты, — все это делает 2026 год годом перемен, когда традиционные отрасли уступают место новым технологиям и ресурсам, а политические кризисы усиливают нестабильность.