Объем торгов взрывной: Уолл-стрит формирует рыночные прогнозы

Больше не игра для любителей политики, мелких ставок и тех, кто ищет быстрый заработок. Рынок предсказаний сейчас становится ареной для нового игрока — ведущих компаний по торговле с Уолл-стрит. Financial Times сообщает, что такие гиганты, как DRW, Susquehanna и Tyr Capital, создают специализированные отделы для торговли на платформах вроде Polymarket и Kalshi. Объем торгов растет с головокружительной скоростью — с менее чем 100 миллионов долларов в начале 2024 года до более 8 миллиардов долларов в декабре 2025 года, а в один из дней января 2026 года объем достиг рекордных 701,7 миллиона долларов.

От миллионов до миллиардов: взрыв объемов торгов

Этот скачок не случаен. Недавно DRW объявила о найме трейдеров с начальной зарплатой до 200 000 долларов в год, требуя умения «следить за рынками и торговать 24/7» на платформах с контрактами по вероятностям. Susquehanna, крупный игрок в области опционных торгов, ищет трейдеров, способных «распознавать misprice», выявлять «аномальные активности» и находить «возможности для неправильной оценки стоимости» на этих рынках. Tyr Capital, хедж-фонд, специализирующийся на криптовалютах, расширяет команду опытными специалистами по «разработке сложных торговых стратегий».

Эти цифры не врут. За 12 месяцев объем торгов вырос более чем в 80 раз, создавая достаточно крупный резерв активов, чтобы привлечь крупнейших игроков финансового мира.

Стратегия арбитража: как организации зарабатывают на предсказаниях

Мелкие инвесторы и организации не играют в одни и те же игры на этих платформах. Частные инвесторы обычно полагаются на информацию или интуицию, делая ставки «за» или «против» конкретного события — по сути, это ставки на спорт. Но профессиональные фонды сосредоточены на так называемом «арбитраже» — использовании ценовых различий между платформами или между рынками предсказаний и традиционными финансовыми рынками.

В октябре 2025 года Боаз Вайнштейн, основатель Saba Capital Management, публично рассказал о таком подходе. Он отметил, что Polymarket оценивает вероятность экономического спада в 50%, тогда как традиционный кредитный рынок оценивает риск примерно в 2%. Из этого арбитража управляющие фондами могут осуществлять сделки, ранее казавшиеся невозможными. Например:

• Покупать контракт «экономика не рецессия» на Polymarket (относительно дешево, так как рынок оценивает вероятность рецессии в 50%)
• Одновременно продавать в шорт облигации или кредитные активы, которые сильно упадут при рецессии (все еще дорого, так как рынок оценивает риск в 2%)

Результат: если наступит рецессия, они немного проиграют на Polymarket, но получат крупную прибыль от падения облигаций. Если же экономика избежит рецессии, они заработают на Polymarket и понесут небольшие убытки по кредитным активам. Рынки предсказаний стали мощным инструментом для ценового обнаружения — для тех, кто умеет им пользоваться.

Привилегированный слой: преимущества, которых не имеют мелкие инвесторы

Но что делает баланс еще более неравномерным — это системные привилегии. Susquehanna стала первым официальным маркет-мейкером Kalshi и заключила эксклюзивное соглашение с Robinhood. Kalshi предоставляет маркет-мейкерам огромные преимущества: более низкие комиссии, более высокие лимиты по сделкам, недоступные обычным инвесторам, и оптимизированные торговые каналы.

Присутствие организованных маркет-мейкеров быстро устранит возможности, которыми раньше пользовались мелкие ставки. Раньше, если вы заметили, что одно и то же событие оценивается в 60% вероятности на Polymarket, но только в 55% на Kalshi, вы могли сделать арбитражную сделку. Такие возможности редко остаются долго, поскольку алгоритмы и профессиональные трейдеры постоянно сканируют эти рынки.

Проблема ликвидности — ранее слабое место рынков предсказаний — скоро тоже будет решена. Когда вы хотите купить или продать крупный объем контрактов, организованные маркет-мейкеры обеспечивают вам постоянного контрагента, уменьшая спред bid-ask и увеличивая общий объем торгов.

История повторяется: когда новые рынки захватывают организации

Трейдеры с зарплатами в сотни тысяч долларов — доктора математики, физики и специалистов по компьютерным наукам из ведущих университетов — выведут рынок предсказаний на новый уровень. Вместо простых контрактов вроде «Трамп выиграет выборы», появятся:

• Комплексные связные контракты, объединяющие несколько событий
• Контракты с временными рядами, предсказывающие вероятность события в определенный промежуток времени
• Условные вероятностные продукты, например «если A произойдет, какова вероятность B»

История финансов — от валютных рынков до фьючерсов и криптовалют — показывает, что каждый новый рынок идет по одному и тому же сценарию: сначала его захватывают мелкие инвесторы, затем его постепенно занимают крупные организации с передовыми технологиями, капиталом и привилегированным доступом. Рынки предсказаний повторяют этот сценарий с головокружительной скоростью.

Хедж-фонды используют свои технологические преимущества, масштаб капитала и регуляторные привилегии, чтобы захватить большую часть объема торгов. Для мелких инвесторов остаются возможности в долгосрочных прогнозах или нишевых сегментах, но реальность такова: когда мощные машины Уолл-стрит начнут работать на полную мощность, эпоха обычных людей, способных легко зарабатывать на информационном дисбалансе, может закончиться.