Производительность акций майнеров Bitcoin меняется по мере того, как индустрия внедряет инфраструктуру ИИ

Сектор акций майнеров биткоина недавно продемонстрировал значительный импульс, при этом крупные майнинговые компании зафиксировали впечатляющие росты. Marathon Digital Holdings (NASDAQ: MARA) выросла на 7,97% до $21,13, Riot Platforms (NASDAQ: RIOT) подскочила на 11,21% до $22,28, а CleanSpark (NASDAQ: CLSK) прибавила 9,09% до $21,30, что отражает возобновление доверия инвесторов к сектору. Другие заметные показатели включают Bitdeer Technologies (NASDAQ: BTDR), Canaan Inc. (NASDAQ: CAN) и Coinbase (NASDAQ: COIN), все из которых выиграли от восстановления биткоина выше критических уровней поддержки в последние торговые сессии.

Этот последний ралли акций майнеров биткоина подчеркивает более широкие преобразования в индустрии майнинга. Лучшая динамика сектора особенно заметна по сравнению с корпоративными казначейскими держателями. В то время как такие компании, как MicroStrategy и Metaplanet — совместно владеющие более 1 миллионом BTC, что составляет более 5% от общего предложения — столкнулись с сжатием оценок, акции майнинговых компаний сохраняют более сильный импульс. За шесть месяцев Marathon Digital выросла на 61%, Riot Platforms — на 231%, а Hive Digital — на 369%, при этом ETF WGMI Mining превзошел биткоин примерно на 75% с сентября.

Стратегические преобразования: майнеры переключаются на ИИ и высокопроизводительные вычисления

Крупные компании по майнингу биткоина кардинально меняют свои бизнес-модели, выходя за рамки традиционных наград за блоки. CleanSpark продемонстрировала этот сдвиг, объявив о расширении в области ИИ и высокопроизводительных вычислений (HPC), позиционируя себя как основу энергетической и информационной инфраструктуры для развивающейся цифровой экономики. Этот переход отражает общее признание сектора, что вычислительная мощность и энергетическая инфраструктура являются фундаментальными активами для внедрения ИИ.

Core Scientific, Bitdeer, IREN, Hut 8, Cipher Mining и TeraWulf все реализуют подобные стратегии диверсификации, привлекая энтузиазм инвесторов к этой эволюции. Переименование акций майнеров биткоина как поставщиков инфраструктуры ИИ представляет собой структурный сдвиг в оценке этих компаний — они больше не рассматриваются исключительно как производители сырья, а как важные компоненты цифровой инфраструктуры, основанной на ИИ.

Динамика рынка: сброс оценки и структурное расхождение

Разрыв между корпоративными казначейскими активами и акциями майнеров сигнализирует о критической точке поворота в текущем цикле рынка. Волатильность цены биткоина — ранее превышавшая $126 000 в октябре, прежде чем снизиться к более низким уровням — создавала давление на оценки, ориентированные на казначейские стратегии. Акции MicroStrategy сжались до уровня, близкого к их чистым биткоин-активам, что указывает на то, что стратегии, полностью основанные на казначейских операциях, имеют ограниченную премию.

Напротив, акции майнеров биткоина выиграли от расширения мультипликаторов, поскольку инвесторы признают операционный рычаг, который эти компании имеют. Майнинговые компании получают ценность не только за счет роста биткоина, но и за счет увеличения хешрейта, повышения энергоэффективности и все более диверсифицированных доходных потоков от ИИ-услуг. Такое структурное разделение предполагает, что акции майнеров могут продолжить превосходить по доходности чистое инвестирование в биткоин.

Перспективы: позиционирование в рамках энергетико-ИИ-нейросети

Траектория акций майнеров биткоина отражает более широкое признание того, что майнинговые операции служат якорными арендаторами для вычислительных кластеров ИИ. По мере ускорения спроса на инфраструктуру ИИ майнеры, владеющие крупными энергетическими активами и дата-центрами, естественным образом готовы захватывать дополнительную ценность. Этот сдвиг сектора представляет собой как стратегию снижения рисков — уменьшение зависимости только от цен на биткоин, так и возможность рыночного тайминга, поскольку оценки инфраструктуры ИИ требуют значительных премий на рынках капитала.

Текущая цена биткоина в $87 460 отражает фазу консолидации, в которой фундаментальная ценность майнеров становится все более отличимой от казначейских активов. Постоянное развитие сектора предполагает, что акции майнеров биткоина, скорее всего, будут следовать за внедрением инфраструктуры ИИ, а не только за движением цены биткоина, что может обеспечить устойчивое превосходство для инвесторов, участвующих в этом переходе.