#BitcoinFallsBehindGold

Сегодняшние разговоры на рынке вокруг **#BitcoinFallsBehindGold** накаляются, но мне кажется, что этот нарратив слишком пессимистичен. Изначальный взгляд изображает ситуацию так, будто золото уверенно побеждает, а Биткойн сидит в стороне — почти как временное похороны "цифрового золота". Я вижу это иначе: это не потеря Биткойна; это классическая циклическая пауза в гораздо более долгой игре, где потенциал роста Биткойна по-прежнему значительно превосходит стабильное движение золота. Вот мой полностью переработанный взгляд на английском языке с моими комментариями.
### Биткойн не отстает от золота — он просто играет в другую игру
На конец января 2026 года золото на пике: спотовые цены пробили отметку $5,000 за унцию, достигнув максимумов около $5,070–$5,110 в последних сессиях, чему способствуют неустанные покупки центральных банков (особенно на развивающихся рынках), геополитические тревоги, угрозы тарифов эпохи Трампа, возможные риски закрытия правительства США и все еще осторожная ФРС. За текущий год золото выросло значительно — более 80% по некоторым показателям — демонстрируя надежную, низко-драматическую динамику, которая кричит "убежище" в условиях неопределенности.
Между тем, Биткойн торгуется в диапазоне $86,000–$89,000, значительно ниже своих максимумов 2025 года около $97,000+ и примерно на 30% ниже недавних исторических максимумов в некоторых взглядах. Он консолидируется, переживая типичное после-ралли переваривание и реагируя более остро на сигналы риска-отказа. Во время недавних геополитических вспышек Биткойн падал, а золото росло — классическое поведение, которое ставит под сомнение тезис о "цифровом золоте".
Но вот где я резко возражаю: Биткойн **никогда** не был создан как низоволатильное убежище, подобное золоту. Золото сохраняет богатство на протяжении веков благодаря проверенной доверительности, минимальным просадкам по сравнению с акциями/крипто, и универсальному принятию (центральные банки хранят его, поколения доверяют ему, границы не блокируют). Биткойн, с его фиксированным лимитом в 21 миллион, сопротивлением цензуре и децентрализованной природой, создан для взрывного роста во время потоков ликвидности и эйфории риска. Золото сохраняет ценность; Биткойн **умножает** ее. Это дополняющие роли, а не конкуренты в одном ринге.
Текущая разница — рост соотношения золото-Биткойн, почти нулевая корреляция за последний год — на самом деле знак зрелости, а не провала. В 2021–2022 годах два актива двигались почти синхронно во время макрошоков. Сейчас они разъединяются: золото сияет в фазах консолидирования, вызванных страхом, а Биткойн ждет следующей волны притока капитала (ETF-движение, корпоративные балансы, эксперименты с суверенным принятием). Аналитики вроде CZ даже предполагают, что Биткойн может выйти за рамки своего традиционного четырехлетнего цикла халвинга, ведя себя больше как независимый класс активов.
Краткосрочный обзор (начало 2026): Золото сейчас заслуживает внимания. Ликвидность избирательна, не избыточна; макрообстановка неопределенна; институты переключаются на проверенные активы. Биткойн ограничен диапазоном, вероятно, тестирует нижние уровни поддержки $80k прежде чем произойдет реальный рост.
Среднесрочный и долгосрочный взгляд: потенциал Биткойна с асимметрией остается непревзойденным. Если золото поднимется до $6,000 к концу 2026 года (по некоторым прогнозам, например, Goldman Sachs с целью $5,400+), это примерно 20% рост с текущих уровней. Достижение Биткойном $150,000–$200,000+ (как прогнозируют некоторые аналитики, такие как Epoch Ventures) — это будет умножение в несколько раз. Золото защищает от инфляции и хаоса; Биткойн захватывает потенциал монетарных потрясений и сетевых эффектов.
Умные портфели не выбирают победителей — они распределяют активы между обоими. Золото для стабилизации и спокойствия; Биткойн для сверхвысокой кривизны при возвращении бычьего цикла (Я предполагаю, что конец 2026 или 2027 года принесет следующий рост, когда ясность по политике и ликвидности вернется).
Рынки цикличны, настроение изменчиво, и нарративы меняются быстро. Сейчас золото ведет разговор — и это вполне оправдано. Но объявлять тезис о смерти Биткойна из-за его паузы? Это упускать из виду всю картину. Когда аппетит к риску снова возобладает, вопрос будет не "Почему Биткойн отстает от золота?" а "Почему мы когда-то сомневались в нем?"