Цена Bitcoin в USD сталкивается с месячной консолидационной борьбой вокруг $88,000

Цена биткоина в USD продолжает испытывать трудности с определением направленного импульса, поскольку праздничная торговля в конце года создает вакуум ликвидности, препятствующий устойчивым прорывам. Торговая активность значительно снизилась в течение слабо торгового праздничного периода, при этом цена биткоина в USD колебалась в резких внутридневных скачках, не обладая объемом, необходимым для решительного движения вверх или вниз со стороны покупателей или продавцов. На конец января 2026 года цена биткоина в USD составляет примерно $88.30, находясь вблизи середины недавнего торгового диапазона. За последние 24 часа цена выросла всего на modest 0.36%, а объем торгов снизился до $892.87 миллионов, что оставляет криптовалюту в ловушке между сильным сопротивлением и значимыми уровнями поддержки.

Общая рыночная капитализация биткоина достигла примерно $1.76 трлн при обращающемся предложении около 20 миллионов BTC. Однако отсутствие институционального участия продолжает сдерживать рост цены биткоина в USD, не позволяя ей установить новую высшую точку, согласно анализу рынка от QCP Capital и других аналитиков деривативов.

Истечение опционов фундаментально изменило структуру рынка

Рекордное истечение опционов на прошлой неделе стало важной точкой поворота в позиционировании деривативных рынков. Перед событием дилеры накопили значительный длинный гамма-экспозицию — по сути, делая ставку на то, что волатильность цены останется в пределах. Однако сейчас эта позиция резко изменилась. Дилеры перешли в короткую гамма-позицию по направлению к росту, создавая принципиально другую динамику рынка, которая будет влиять на движения цены биткоина в USD в будущем.

Эти структурные изменения имеют реальные последствия для ценового поведения. Когда дилеры держат короткие гамма-позиции, рост цен вынуждает их активно хеджировать, покупая спотовый биткоин или инициируя стратегии коротких колл-опционов с коротким сроком. Такое автоматическое хеджирование может значительно усилить ценовые колебания и создать самоподдерживающийся цикл, при котором ралли ускоряются за счет принудительной покупки, а не органического спроса. QCP Capital отметил подобные паттерны ранее в этом месяце, когда цена биткоина в USD кратковременно протестировала уровень $90,000, отметив, что ставки финансирования резко выросли, поскольку дилеры быстро корректировали свои позиции для защиты от убытков.

Взрыв ставки финансирования отражает переполненность позиций и рост кредитного плеча

Последствия перераспределения позиций сразу стали заметны на рынках бессрочных деривативов. Ставки финансирования на крупных биржах, таких как Deribit, достигли необычайных уровней, превышая 30% годовых в дни после истечения опционов — резкий скачок по сравнению с почти нулевыми уровнями до этого. Эти повышенные издержки делают все более дорогим для трейдеров поддерживать заемные длинные позиции, и исторически такие экстремумы часто предшествуют откатам рынка.

Повышенные ставки финансирования служат предупреждающим сигналом о том, что в рынке накопилась чрезмерная бычья кредитная нагрузка. Когда трейдеры платят такие высокие ставки за удержание длинных позиций, это говорит о том, что рынок стал переполнен односторонними ставками. Эти условия создают уязвимость к быстрому развороту, если цена биткоина в USD потеряет поддержку, поскольку принудительные ликвидации могут вызвать каскад и ускорить нисходящее движение.

Технические барьеры и уровни поддержки определяют соотношение риск-вознаграждение

Чтобы цена биткоина в USD преодолела текущую стагнацию и начала развивать более сильный импульс, необходимо преодолеть несколько технических препятствий. Сопротивление на уровне $91,400 — первый барьер, но критический уровень находится на отметке $94,000 — там, где ранее останавливались попытки ралли. QCP Capital отмечает, что значительная активность по колл-опционам сосредоточена около уровня $94,000, что означает, что пробой выше этого уровня может потенциально вызвать дополнительный спрос по гамма-стимулу, что подтолкнет цену биткоина в USD к $101,000 и даже к $108,000.

Однако любой рост сталкивается с структурными препятствиями. Без роста институционального спроса на спотовом рынке или расширения транзакционного объема ралли рискует затухнуть, поскольку энтузиазм розничных инвесторов ослабевает. Цена биткоина в USD нуждается в подтверждении, что крупные реальные деньги входят на рынок, а не только алгоритмическая позиция, основанная на опционах.

С другой стороны, ситуация на нисходящем фронте также важна для управления рисками. Уровень поддержки на $84,000 — критический, пробой этого уровня, скорее всего, вызовет резкое движение к диапазону $72,000–$68,000, а при полном пробое этой зоны возможны более глубокие потери. Управление рисками снизу становится особенно важным в условиях текущего высокого кредитного плеча и переполненности длинных позиций.

Макроэкономическая неопределенность продолжает оказывать давление

Помимо технических и деривативных факторов, геополитические события добавляют волатильности цены биткоина в USD. Недавние эскалации конфликта между Россией и Украиной, особенно атаки на энергетическую инфраструктуру, резко подняли цены на нефть. Рост затрат на энергию способствует усилению инфляционных опасений по всему миру, создавая неопределенность, которая проявляется во всех рисковых активах, включая криптовалюты.

Цена биткоина в USD сначала выросла во время азиатской торговой сессии, поскольку премия за геополитический риск расширилась, но затем полностью отыграла все прибыли в начале американской торговой сессии, что показывает, насколько хрупким остается текущий ралли. Долгосрочные сторонники продолжают рассматривать биткоин как защиту от инфляции и резервный актив против неустойчивых фискальных политик — государственный долг США превысил $37.65 трлн — однако краткосрочная макро-волатильность мешает цене биткоина в USD установить устойчивый тренд роста.

Праздничная ловушка ликвидности может сохраниться

В перспективе цена биткоина в USD может оставаться в узком диапазоне, пока сохраняются ограничения ликвидности в праздничный период. Большие истечения опционов, сосредоточенные около отметки $100,000, вероятно, продолжат влиять на ценовое поведение, создавая искусственное сопротивление и ограничивая потенциал для прорыва.

Общее настроение рынка остается осторожным, несмотря на некоторую устойчивость быков. Цена биткоина в USD должна продемонстрировать способность удерживать уровни поддержки и привлекать реальный спотовый спрос, чтобы преодолеть текущие технические и структурные препятствия. Пока эти условия не совпадут, наиболее вероятным сценарием для цены биткоина в USD остается консолидация около текущих уровней.