Что вызывает снижение криптовалютного рынка: понимание сегодняшних препятствий

Криптовалютный рынок в последнее время вновь испытывает давление, поскольку сливаются несколько медвежьих сил. Чтобы понять, почему рынок криптовалют снижен, необходимо рассмотреть пересечение технического ухудшения, ужесточения регулирования и сброса деривативов, который оставил рынок уязвимым к дальнейшим ликвидациям. По состоянию на конец января 2026 года, Bitcoin торгуется около $87.81K (снижение на 0.55% за 24 часа), в то время как более широкий рынок сталкивается с продолжающимися препятствиями, несмотря на недавние попытки стабилизации.

Технический разбор по основным графикам

Основная причина снижения криптовалюты заключается в явном техническом обвале в ключевых зонах сопротивления. Общий рынок значительно откатился от своих недавних максимумов, теперь испытывая трудности с удержанием критических уровней поддержки. Внутридневной диапазон Bitcoin сжался, цены колеблются между $87.04K и $89.00K, что указывает скорее на консолидацию, чем на уверенность со стороны быков или медведей.

Технический анализ выявляет несколько предупредительных признаков. Индикаторы импульса показывают уровни RSI, которые свидетельствуют о перекупленности рынка, однако объемы не подтверждают устойчивое восстановление. Рынок торгуется ниже ключевых скользящих средних, а уровни Фибоначчи выступают как поддержкой, так и сопротивлением. Полосы Боллинджера продолжают расширяться, сигнализируя о высокой волатильности, что затрудняет трейдерам установление уверенных направленных позиций.

Отсутствие явной свечи разворота на дневных графиках говорит о том, что, несмотря на перекупленность, быки еще не взяли контроль. Эта техническая неопределенность является одной из главных причин, почему рынок криптовалют продолжает испытывать давление продаж, несмотря на существенное снижение с максимумов ноября.

Продолжающееся сбрасывание деривативов оказывает давление на рынки

Значительная часть недавнего снижения связана с сбросом деривативного рынка. Открытый интерес значительно сократился, а ставки финансирования упали до нейтральных уровней, что указывает на то, что большая часть заемных позиций уже ликвидирована. Ликвидации Bitcoin, достигшие пика во время начальной капитуляции, сейчас значительно снизились.

Этот сброс — острый меч. С одной стороны, он снижает системный риск от каскадных распродаж, с другой — сигнализирует о том, что институциональные покупатели еще не вернулись массово. Сброс деривативов, хотя и необходим для здоровья рынка, создал вакуум в покупательском давлении. Без притока свежего капитала рынок остается уязвимым к дальнейшим падениям при появлении негативных катализаторов.

Снижение кредитного плеча в сочетании с уменьшением ликвидности означает, что причина снижения рынка криптовалют также связана с уменьшением скорости торгов и участия. Розничные трейдеры продолжают продавать, в то время как данные on-chain показывают, что крупные кошельки избирательно накапливают активы по более низким ценам — расхождение, которое исторически предшествовало разворотам рынка, хотя точные сроки остаются неопределенными.

Неопределенность регулирования влияет на настроение

Помимо технических факторов, развитие регулирования добавило новый слой неопределенности. Недавние сигналы политики от крупных юрисдикций напугали участников рынка. Центральный банк Южной Африки выразил озабоченность по поводу неконтролируемых криптовладений, в то время как регуляторная среда в США остается неясной с приходом новых администраций.

Постоянное расследование SEC различных фигур и структур продолжает создавать новости и тревогу инвесторов. Между тем, ЕС внедрил более строгие требования к обмену данными, что может повлиять на институциональное принятие. Эти регуляторные ветры сжимают аппетит институциональных инвесторов, особенно для альткоинов с меньшей капитализацией, которые сильно зависят от розничного спроса и наиболее уязвимы при иссушении ликвидности.

Эта регуляторная нагрузка представляет собой структурный препятствие, которое может сохраняться месяцами, и является одной из ключевых причин снижения рынка криптовалют и возможных трудностей с восстановлением без ясности.

Макроэкономический фон и ожидания снижения ставок

Интересно, что макроэкономические ожидания за последние недели резко изменились. Политика Федеральной резервной системы теперь оказывает значительное влияние на рынки криптовалют. Данные Polymarket указывали на высокую вероятность снижения ставок в декабре (позже обновлено по мере изменения ожиданий), и этот меняющийся фон денежно-кредитной политики создал динамику «маятника» для рисковых активов, включая криптовалюты.

Когда ожидания снижения ставок были сильными, аппетит к риску улучшался. По мере изменения руководства ФРС, меняется и настроение в крипто. Связь между макроэкономическими ожиданиями и оценками криптовалют становится все более тесной, что означает, что широкие рыночные движения зачастую определяют направление криптовалют больше, чем фундаментальные показатели сектора.

Защитная позиция была распущена, поскольку инвесторы переоценивают макрориски, но этот сдвиг остается хрупким. Любые сюрпризы в экономических данных или заявлениях ФРС могут вновь активировать продажи или покупки, делая макроокружение ключевым драйвером того, почему рынок криптовалют сталкивается с текущими препятствиями.

Индикаторы настроения, предвещающие облегчение

Несмотря на медвежий фон, важные индикаторы настроения начали улучшаться. Индекс страха и жадности в криптовалютах, который находился в зоне экстремального страха 18 дней подряд, восстановился до более нейтральных значений. Этот сдвиг сигнализирует о том, что паника может завершаться, даже если уверенность в восстановлении еще не закрепилась.

Активность крупных держателей на on-chain дает дополнительную поддержку. Крупные владельцы накапливают активы во время недавнего падения, в то время как розничные трейдеры продолжают капитуляцию. Это расхождение — когда умные деньги покупают, а слабые руки продают — исторически предшествовало разворотам рынка. Такой паттерн говорит о том, что, несмотря на снижение сегодня, формируется подготовка к возможному развороту.

Тот факт, что цена удерживается выше ключевых уровней поддержки несмотря на давление продаж, указывает на то, что институциональные покупатели могут осторожно входить в позиции. Если эта тенденция продолжится, это может стать началом фазы восстановления.

Текущие уровни цен Bitcoin и Ethereum

Bitcoin сейчас торгуется около $87.81K после снижения на 0.55% за последние 24 часа. Ключевая зона поддержки остается на уровне $86,500, с более сильной поддержкой на $85,000. В зоне сопротивления сосредоточены уровни в диапазоне $89,000–$91,000, а критический уровень пробоя — $98,000–$101,972.

Ethereum торгуется около $2.93K, немного вырос на 0.23% сегодня несмотря на слабость Bitcoin. Ключевая поддержка ETH находится на уровне $2.90K, а сильная — около $2.85K. Ключевым бычьим триггером остается устойчивое закрытие выше $3,100, что, вероятно, вызовет более широкую силу альткоинов.

Заметно, что Solana остается относительно устойчивой с ростом 0.14%, в то время как Dogecoin снизился на 0.52%, а XRP упал на 2.18%. Эта дивергенция в показателях основных альткоинов отражает избирательную распродажу, а не всеобщее крах рынка.

Что ждать дальше

Непосредственное направление рынка криптовалют зависит от нескольких ключевых катализаторов. Объявления о ликвидности Федеральной резервной системы и экономические данные могут изменить макронастроение. Способность Bitcoin вернуть и удерживать уровни выше $89,000–$91,000, скорее всего, вызовет более широкий технический разворот и рост.

Если общая капитализация рынка криптовалют сможет вернуться к уровню $3.1–$3.2 трлн, это подтвердит формирование условий для восстановления. До тех пор ожидайте продолжения консолидации и колеблющихся боковых ценовых движений, поскольку участники переоценивают риски и корректируют позиции. Причины снижения рынка криптовалют остаются актуальными, но появляющиеся сигналы указывают, что коррекция может приближаться к критической точке.