За кулисами достижения новых максимумов S&P 500: массовое празднование активов-убежищ, необходимость доказать свою ценность технологических акций, приближающаяся судьбоносная неделя отчетности

На американском фондовом рынке существует интересное противоречие. Индекс S&P 500 достиг внутридневного максимума, вырос на 0,5%, но в то же время золото прорвалось на $5,000, а серебро — $108, и акции крупных технологических компаний начали дифференцироваться. Это не просто подъём, а сигнал о глубоком сдвиге в структуре рынка.

Противоречивые рынки: активы-убежища и рискованные активы сливаются вместе

Согласно последним новостям, американские акции и драгоценные металлы пережили редкий одновременный рост. Золото исторически превышало $5,000 за унцию во время азиатской торговой сессии 26 января, а серебро также одновременно укрепилось, впервые преодолев $108 за унцию. Обычно это означает, что рынок стремится избегать рисков, беспокоясь об экономических перспективах или геополитической ситуации.

Но в то же время индекс S&P 500 достиг нового максимума, что показывает, что рискованные активы всё ещё финансируются. Что означает это явление?

История двух рынков

Рост цен на драгоценные металлы отражает обеспокоенность по поводу глобальной макроэкономической ситуации. Согласно информационному анализу, такие факторы, как рост геополитической напряжённости, ослабление независимости ФРС и давление на систему кредитования в долларе США, способствовали росту цен на золото и серебро. Это типичное избегание риска.

Но за новым максимумом американских акций, откуда берётся поддержка? Ответ — экспоненциальное структурное дифференцирование. Индекс S&P 500 состоит из 500 компаний, и новый максимум не означает, что все компании растут. На самом деле, согласно последнему анализу, пять из Большой семёрки (Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia, Tesla) упали и отстали от индекса S&P 500, при этом только Alphabet и Amazon сохранили свой рост. Это означает, что компании в других секторах поднимаются в индексе поддержки.

Ключевые наблюдения: от «веры» к «проявлениям»

Отношение Уолл-стрит к технологическим акциям меняется. Большая семёрка уже три года ведёт фондовый рынок вверх. Но с конца октября эта тенденция изменилась. Причина в том, что рынок начинает сомневаться, когда сотни миллиардов долларов, которые эти компании тратят на ИИ, окупятся.

Главный инвестиционный директор Wells Fargo, Даррелл Кронк, выразился прямо: «Технологические акции стали историей “говорят сами за себя”. Это означает, что инвесторы больше не верят в это слепо, а смотрят на реальные финансовые данные.

Ключевые моменты на следующую неделю

Следующая неделя будет решающей. Согласно статистике, на следующей неделе ожидается ряд грандиозных событий, которые напрямую повлияют на рыночный тренд:

Эти отчеты о прибылях напрямую дадут ответ на вопрос: действительно ли инвестиции ИИ в технологические компании приносят ценность? Если данные финансового отчёта впечатляют, средства могут вернуться в технологический сектор, а акции США могут продолжать расти. Если она проиграет, это может вызвать новый раунд корректировки.

Краткосрочное облегчение фактора Трампа

Особенно стоит отметить, что рынок положительно отреагировал на недавнее приостановление тарифных планов Трампа на Европу, при этом акции Bitcoin и США немного выросли. Но это лишь краткосрочное облегчение политики, и решение ФРС на следующей неделе и отчёт о доходах технологий — настоящие решающие факторы.

Краткое содержание

Новый максимум S&P 500 кажется зрелищем, но за ним скрывается глубокая дифференцировка рынка. Сила активов-убежищ показывает, что рынок всё ещё обеспокоен, а дифференциация технологических акций — меняется отношение инвесторов. Сезон отчетов о прибылях и заседании ФРС на следующей неделе станут временем для «разговора с результатами». Для инвесторов данные этой недели определят дальнейшее направление распределения активов. Независимо от того, настроены ли вы на бычий или медвежий настроение, важно внимательно следить за исходом этих ключевых событий.