Внутри вывода средств Coinbase: лидеры отрасли объясняют, почему проект закона не запрещает токенизированные акции

Когда генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг изначально выступил против проекта закона о структуре криптовалютного рынка в США, заявив, что он «фактически запретит» токенизированные акции, это вызвало широкую озабоченность. Однако всё больше отраслевых голосов начинают выступать против — и то, что они раскрывают о выходе Coinbase из этой позиции, рассказывает более тонкую историю о настоящих намерениях законопроекта.

Недоразумение вокруг отказа Coinbase

После резкого изменения позиции Coinbase и решения Сенатского банковского комитета отложить его рассмотрение, несколько ведущих компаний по токенизации выступили с разъяснениями. Критика отказа Coinbase не связана с тем, что компания ошиблась — речь идет о неправильном толковании того, что на самом деле предусматривает законопроект.

Генеральный директор Securitize Карлос Domingo развеял шум, объяснив, что текущий проект не исключает токенизированные акции; скорее, он уточняет, что они остаются под регулированием ценных бумаг и должны соблюдать существующие правила соответствия. Вместо приговора к смерти, Domingo рассматривает эту ясность как «ключевую для интеграции блокчейн-технологий в традиционные рынки». Его точка зрения находит отклик в отрасли: регуляторная ясность — это не препятствие, а основа.

Соучредитель Dinari Гейб Отте поддержал это мнение, отметив, что законопроект просто повторяет, что токенизированные акции принадлежат к существующей системе регулирования ценных бумаг. Это не запрет; это классификация.

Токенизированные акции всё ещё имеют путь вперёд в рамках нового регуляторного режима

Глубокая ценность законопроекта, по мнению главного юрисконсульта Superstate Александра Зозоса, заключается в установлении четких регуляторных полномочий для криптоактивов, чей правовой статус долгое время оставался неопределенным. Тем временем SEC уже движется вперёд с конкретными правилами для токенизированных акций и облигаций — что говорит о том, что рыночная возможность остается яркой для соответствующих участников.

Генеральный директор Uniform Labs Уилл Бисон отлично передал перспективу: даже если сроки принятия закона сдвинутся, траектория отрасли к регулируемым, высоколиквидным токенизированным активам останется неизменной. Задержки могут разочаровать некоторых участников, но не остановят фундаментальные перемены.

Консенсус отрасли: почему интеграция блокчейна требует регуляторной определенности

Из этих ответов не возникает фрагментации — появляется консенсус. Компании, ведущие в области токенизации, понимают, что устойчивый рост требует легитимности с точки зрения регулирования. Отказ Coinbase от своей первоначальной позиции отражает более зрелую индустрию: сопротивление продуманному регулированию уступает место участию в самом регуляторном процессе.

Истинная причина изменения позиции Coinbase в том, что большинство серьезных игроков в области токенизации уже работают в рамках системы регулирования ценных бумаг. Проект закона не угрожает их бизнес-моделям; он их формализует. В этом свете регуляторная ясность становится активом, а не препятствием. По мере того как блокчейн-технологии продолжают проникать в традиционные финансы, такие рамки, как эта, сигнализируют, что интеграция уже происходит — она уже здесь.