BOLD ETP запускается на Лондонской фондовой бирже: новый подход к диверсификации биткоина и золота

Биржевой продукт 21Shares Bitcoin and Gold под брендом BOLD официально начинает торговлю на Лондонской фондовой бирже 13 января, что является важной вехой для физически обеспеченных ETP на рынке Великобритании. Этот новый etp предоставляет инвесторам доступ к двум самым востребованным альтернативным активам мира — биткоину и золоту — в рамках единого, взвешенного с учётом риска инвестиционного инструмента. Запуск происходит в ключевой момент для регулируемых продуктов инвестирования в цифровые активы в Великобритании.

Понимание структуры и философии дизайна ETP

BOLD представляет собой первый биржевый продукт, котируемый в Великобритании, который предлагает совместную экспозицию как биткоина, так и золота в одном инвестиционном инструменте. Вместо того чтобы просто выделить одинаковый капитал на каждый актив, ETP применяет сложную стратегию ежемесячной ребалансировки, сохраняющую равную рисковую подверженность. Этот подход направлен на снижение волатильности по сравнению с удержанием биткоина в одиночку, при этом сохраняя потенциал роста.

Базовые активы продукта — биткоин и золото — находятся в собственности институциональных кастодианов, обеспечивая стандарты безопасности и соответствия. Общий коэффициент расходов ETP составляет 0,65%, что обеспечивает конкурентоспособность на рынке регулируемых продуктов цифровых активов. Ежемесячный механизм ребалансировки работает, сокращая позиции в более эффективном активе и добавляя к более слабому — стратегию, направленную на сгладжённость доходности и потенциальное повышение долгосрочной эффективности.

Показатели производительности и сравнение рынка

С момента запуска в апреле 2022 года на швейцарских биржах, этот etp показал убедительную доходность. К концу 2025 года она получила доходность 122,5% в стерлинговом выражении, превзойдя как биткоин, так и золото при индивидуальном удержании за тот же период. Такая эффективность подчёркивает потенциальную ценность диверсифицированного подхода, объединяющего оба актива.

Для контекста: биткоин недавно торговался около $83,69K по состоянию на конец января 2026 года, что отражает значительную волатильность на более широком рынке криптовалют. Золото, традиционно рассматриваемое как средство сохранения стоимости и хеджирование портфеля, сохраняет свою привлекательность во время рыночной неопределённости. Сочетание обоих активов в ETP ориентировано на инвесторов, стремящихся к диверсификации за пределами традиционного построения портфеля.

Рыночные условия: прогресс регулирования и торговая активность

Запуск произошёл после снятия ограничений в Великобритании на криптовалютные биржевые продукты в октябре 2024 года. Этот регуляторный прорыв открыл дверь для волны предложений цифровых активов ETP. В первый месяц после снятия запрета Лондонская фондовая биржа зафиксировала объем торговли биржевыми облигациями примерно в 280 миллионов долларов, заняв третье место в мире после Xetra и SIX Swiss Exchange, согласно сообщениям журнала IFA.

Эта регуляторная среда создала импульс для внедрения etp среди институциональных и розничных инвесторов, стремящихся к регулируемой доступности к криптоактивам. Наличие физически обеспеченных продуктов снижает опасения по кастоду и повышает доступность для инвесторов, предпочитающих традиционные механизмы биржевой торговли.

Инвестиционная стратегия: управление рисками через диверсификацию

Философия дизайна BOLD сосредоточена на решении ключевой проблемы для криптоинвесторов: врождённой волатильности биткоина. Сочетая потенциал роста биткоина с его стабилизирующей ролью как источника сохранения стоимости, ETP обеспечивает меньшую волатильность, чем только биткоин, при этом сохраняя значимую перспективу роста.

Ежемесячный процесс ребалансировки — перевод капитала от превзошедших к слабым — создаёт противоположную динамику внутри структуры фонда. Этот механизм особенно ценен в периоды волатильности рынка, когда активы резко движутся в разных направлениях. Для инвесторов, некомфортных с полной волатильностью прямой экспозиции биткоина, этот ETP предлагает компромисс.

Более широкие последствия для рынка цифровых активов

Появление BOLD на крупной мировой бирже отражает растущее принятие инвестиционных продуктов, связанных с криптовалютами, в мейнстриме. На более широком рынке объемы спотовой торговли криптовалютой сократились вдвое — с $1,7 триллиона в 2025 году до примерно $900 млрд в 2026 году, что свидетельствует о консолидации рынка и более осторожном позиционировании инвесторов на фоне макроэкономической неопределённости.

Несмотря на охлаждение рынка, определённые сегменты демонстрируют устойчивость. Майнеры биткоина, диверсифицировавшиеся в инфраструктуру искусственного интеллекта и высокопроизводительные вычисления, продолжают показывать лучшие результаты, что свидетельствует о стратегической адаптивности в отрасли. Аналогично, успех таких проектов, как Pudgy Penguins, который превратился из спекулятивных «цифровых роскошных товаров» в мультивертикальную потребительскую интеллектуальную платформу с розничными продажами более 13 миллионов долларов — демонстрирует, что дифференцированные стратегии могут процветать даже во время спадов на рынке.

Ключевой вывод

Запуск BOLD на Лондонской фондовой бирже представляет собой важную веху для институциональных ETP продуктов на крипторынках. Предлагая физически обеспеченный, регулируемый доступ к биткоину и золоту с профессиональным управлением рисками через ребалансировку, этот биржевый продукт привлекает расширяющуюся аудиторию инвесторов, стремящихся к диверсификации и снижению волатильности. По мере того как регуляторные рамки продолжают развиваться по всему миру, такие предложения ETP, вероятно, будут привлекать растущее институциональное внимание.