Золото движется к 23 000 долларов за унцию, в то время как Bitcoin падает ниже 83K, и квантовые риски возвращаются в центр внимания

По мере того как глобальные рынки перенаправляют капитал в традиционные активы-убежища, биткойн сталкивается с постоянно растущим давлением, откат к $83.09K является сильным сигналом изменения настроений. Драгоценные металлы, особенно золото, стали фокусом внимания инвесторов, обеспокоенных геополитической нестабильностью и суверенным долгом, одновременно возобновляя дискуссию о квантовых угрозах и долгосрочной актуальности криптовалют.

Ускоренное расхождение: от безопасного убежища к высокой волатильности

Дивергенция между Bitcoin и традиционными активами резко усилилась с выбора Дональда Трампа в ноябре 2024 года. В то время как драгоценные металлы пережили один из самых сильных ралли в недавней истории, Bitcoin значительно потерял позиции:

Золото: +83% Серебро: +205% S&P 500: +17.6% Nasdaq: +24% Bitcoin: −2.6%

Золото достигло исторических уровней почти в 4 930 долларов за унцию, в то время как серебро приблизилось к 96 долларам, закрепляя за ними статус предпочтительных активов в условиях неопределенности. В свою очередь, Bitcoin остается примерно на 30% ниже максимумов октября 2025 года, укрепляя восприятие того, что криптоактивы скорее функционируют как инструменты с высоким бета, чем как средства сохранения стоимости в текущем рыночном режиме.

Драгоценные металлы в наступлении: прогноз золота на 23 000 долларов за унцию

Инвестиционный аппетит к драгоценным металлам породил амбициозные прогнозы. Чарльз Эдвардс, основатель Capriole Investments, недавно опубликовал долгосрочный прогноз, предполагающий, что золото может достичь от 12 000 до 23 000 долларов за унцию в течение следующих трех-восьми лет. Эта оценка основана на нескольких факторах:

• рекордное накопление золота центральными банками по всему миру
• ускоренная экспансия предложения фиатных денег, превышающая 10% в год
• агрессивный рост золотых резервов Китая всего за два года
• продолжающееся снижение доверия к рынкам суверенного долга

«Если текущие циклы отражают исторические расширения активов XX века, потенциал роста золота за унцию еще далеко не исчерпан», — заключил Эдвардс. Несмотря на то, что месячный RSI золота достиг переоцененных уровней, сопоставимых с 1970-ми годами, аналитики утверждают, что структурный спрос — а не спекуляции — поддерживает этот рост.

Перезапуск квантового сценария: объяснение слабости?

Постоянное застойное состояние Bitcoin вновь вызывает классическую дискуссию: в какой мере квантовые угрозы влияют на поведение рынка? Ник Картер, партнер Castle Island Ventures, на этой неделе вновь поднял вопрос, сделав провокационное заявление: недавняя недооценка Bitcoin отражает все более широкое осознание рисков квантовых вычислений. «Рынок наблюдает и говорит — но разработчики, похоже, не слушают», — отметил Картер.

Эти комментарии вызвали быстрые отклики со стороны аналитического сообщества и долгосрочных инвесторов, вновь разжигав дискуссию, которая периодически возникает с каждым циклом консолидации.

Структура рынка объясняет реальную динамику цен

Аналитики on-chain не согласны с тем, что опасения по поводу квантовых угроз являются движущей силой консолидации. Аналитик Checkonchain (@Checkmatey) заявил, что поведение Bitcoin отражает исторические циклы, основанные на динамике предложения, а не на технологических угрозах. «Золото исследуют потому, что суверенные государства покупают его вместо государственных облигаций», — объяснил он. «Bitcoin пережил массовые распродажи со стороны HODL-еров в 2025 году — достаточно, чтобы подорвать несколько предыдущих бычьих циклов.»

Известный инвестор и автор Bitcoin Вджай Бояпати предложил более легкую для восприятия точку зрения: «Истинная причина — разблокировка огромного предложения при достижении определенного психологического уровня — $100 000». Данные on-chain подтверждают эту теорию: по мере приближения Bitcoin к шести цифрам, долгосрочные держатели увеличили распределения, заполняя рынок предложением, которое поглотило спрос нового ETF и институционального капитала, ограничивая восходящий импульс.

Квантовая угроза: реальный риск, но горизонт остается далеким

Несмотря на обновленное внимание СМИ, разработчики Bitcoin в целом считают квантовые вычисления скорее долгосрочной проблемой, чем немедленным рыночным фактором. Квантовые компьютеры, способные выполнять алгоритмы, такие как алгоритм Шора — которые теоретически могут взломать криптографию на эллиптических кривых — пока далеки от практической реализации.

Адам Бэк, соучредитель Blockstream, постоянно подчеркивает, что даже неблагоприятные сценарии не приведут к немедленным потерям или сбоям в сети. Предложение BIP-360 уже заложило путь для миграции к адресам, устойчивым к квантовым атакам, позволяя постепенные адаптации за годы до появления реальной угрозы. «Эти переходы займут годы, а не кварталы», — подчеркнули разработчики.

Традиционные финансы вызывают вопросы, но сроки остаются долгими

Некоторые представители корпоративных финансов все же подняли проблему. Кристофер Вуд, стратег Jefferies, исключил Bitcoin из модельного портфеля в начале месяца, ссылаясь на долгосрочные квантовые риски. Однако фундаментальный анализ показывает, что проблема не в том, сможет ли Bitcoin адаптироваться — а в том, сколько времени потребуется на обновление, если оно вообще станет необходимым. Горизонт измеряется десятилетиями, а не годами.

Макроэкономика доминирует, Bitcoin остается под влиянием глобальных факторов

Помимо теорий и спекуляций, участники рынка признают, что Bitcoin функционирует в среде, доминируемой макроэкономическими факторами: рост доходности глобальных облигаций, нерешенные торговые напряженности, массовая ротация суверенного капитала в драгоценные металлы и глобальный приоритет сохранения капитала над спекулятивным ростом.

С этой точки зрения, трейдеры сосредоточены на критических технических уровнях, а не на экзистенциальных рисках в долгосрочной перспективе. Bitcoin нужно восстановить зону 91 000–93 500 долларов, чтобы вернуть восходящий импульс; неудача оставит поддержку на уровне 85 000–88 000 долларов. Пока макроэкономическая ситуация не прояснится, Bitcoin, вероятно, останется реактивным.

Между тем, золото продолжает привлекать капиталовые потоки, что может поддержать цены за унцию в среднесрочной и долгосрочной перспективе, согласно анализу Cointelegraph.

#BTC #ETF