7,5 миллиона долларов за ночь: кризис веры в биткоин или прыжок вверх?

Когда "цифровое золото" опустилось ниже себестоимости для институциональных инвесторов, что происходит на рынке?

В первые часы 1 февраля криптовалютный рынок пережил учебный пример кризиса ликвидности. Цена биткоина мгновенно "выросла" до 75 719,9 долларов, и это число словно острый нож, точно прорезавший самую уязвимую нервную систему рынка — впервые с ноября 2024 года цена опустилась ниже 80 000 долларов, и впервые за почти год снова увидели биткоин с цифрой "7" в начале.

Более того, этот уровень уже пробил среднюю себестоимость крупнейшей в мире институциональной позиции по биткоину — Strategy (ранее MicroStrategy).

I. Обнулившаяся прибыль гигантов: "темное время" Strategy

По последним данным, Strategy сейчас держит 712 647 BTC, общие вложения составили около 54,19 миллиарда долларов, средняя себестоимость — 76 037 долларов за монету. В январе компания продолжала накапливать активы в районе 90 000 долларов, демонстрируя твердую веру в "чем ниже, тем лучше".

Однако это падение вызвало драматический разворот в финансовых результатах — ранее десятки миллиардов долларов прибыли за считанные минуты полностью исчезли, и компания оказалась в техническом убытке.

Это не просто игра цифр. Strategy использует агрессивную стратегию эмиссии акций и заимствований, делая себестоимость своих позиций важным психологическим барьером. Когда этот барьер был пробит, началась цепная реакция: позиции с высоким кредитным плечом подверглись массовым ликвидациям, ликвидность быстро иссякла, возникла типичная "спираль смерти" — стремительное падение.

Однако стоит отметить, что цена быстро отскочила с 75 719 долларов до более высоких уровней, что говорит о сохранении глубокого спроса. Этот обвал скорее напоминает чистку слабых рук, чем окончательную смену тренда.

II. Три черных лебедя: последняя соломинка для рынка

1. Туча геополитических конфликтов

На платформе X распространяются видео, показывающие взрывы в нескольких регионах Ирана. Хотя США и Израиль пока не сделали официальных заявлений, рынок уже голосует деньгами. Несколько дней назад сообщения о движениях американских авианосцев и жесткой реакции Ирана вызвали сильные колебания цен на золото и другие рисковые активы.

На рынке биткоина, торгующем 24/7, неопределенность всегда закладывается в цену в первую очередь.

2. Тормозящий правительственный шатдаун и его влияние на ликвидность

Рано утром 31 января по местному времени правительство США официально частично остановило работу. Поскольку конгрессменам нужно вернуться в Вашингтон только 2 февраля, краткосрочный шатдаун стал неизбежен.

Исторические данные показывают, что во время таких остановок важные экономические показатели (например, отчеты по занятости, CPI) публикуются с задержками, что лишает рынок ориентиров по политике ФРС, и волатильность резко возрастает. Еще более опасно — заблокировано сотни миллиардов долларов ликвидности, а в условиях уже слабо функционирующих выходных формируется "вакуум ликвидности".

3. Коллективный страх в понедельник

Эпические падения золота и серебра, слухи о банкротствах американских банков — все это закладывает цену на неопределенность. Что произойдет 2 февраля? Мировые рынки затаили дыхание. Этот "неизвестный страх" зачастую более разрушителен, чем известные риски.

III. Технический разбор: битва за ключевые уровни поддержки

Партнер Placeholder VC Крис Бёрникс ранее обозначил важные уровни поддержки, которые сейчас испытывают проверку:

• 80 000 долларов: ранее около 127 000 BTC было куплено в этом диапазоне — важный психологический барьер

• 74 000 долларов: более глубокий уровень поддержки, который многие крупные институциональные игроки рассматривают как "зона покупки"

• 70 000 / 58 000 / 50 000 долларов: сценарии экстремального снижения с поэтапным понижением

Трейдер Merlijn The Trader отмечает, что при пробое уровня 80 000 долларов слабые зоны поддержки в районе 73 000 долларов могут привести к более сильной панике и массовым распродажам.

Технический анализ показывает, что RSI уже в зоне перепроданности, в ближайшее время возможен краткосрочный откат к 89 000 долларов — так называемое "техническое восстановление", однако общий тренд остается слабым. Пока биткоин не закрепится выше 90 000 долларов, доверие рынка не сможет полностью восстановиться.

IV. Исторический финал: 70 000 — точка или начало?

Интересный факт: вершина бычьего рынка 2021 года — 69 000 долларов. Текущая цена уже очень близка к этому историческому максимуму.

Обзор циклов биткоина показывает, что каждый раз, приближаясь к предыдущему максимуму, происходят сильные колебания — это борьба между фиксацией прибыли и притоком новых инвестиций. Но в отличие от прошлых разов, структура рынка кардинально изменилась:

• Углубление институционализации: постоянные покупки Strategy, BlackRock и других меняют распределение активов

• Вход ETF-фондов: физические биткоин-ETF стали важным стабилизирующим фактором

• Макроэкономическая сложность: политика ФРС, геополитика и риски глобальной рецессии переплелись

V. Уроки для инвесторов: искать возможности в панике

В условиях экстремальных движений эмоциональные решения — самый дорогой риск.

Для держателей: если вы верите в долгосрочную ценность биткоина, текущие колебания — лишь небольшая часть долгого пути. Стратегия постоянных покупок Strategy по сути реализует концепцию "времени как друга".

Для наблюдателей: совет Placeholder VC — краткосрочные колебания не главное. Если цена отскочит, держите и постепенно диверсифицируйте портфель. В случае глубокого отката — используйте его как возможность увеличить долю биткоина и других качественных криптоактивов.

Для трейдеров с кредитным плечом: в периоды высокой волатильности снижайте уровень заемных средств, устанавливайте жесткие стоп-лоссы — это залог выживания. История показывает, что ликвидации часто происходят именно в самые темные моменты.

Мир всегда вознаграждает тех, кто сохраняет спокойствие в моменты страха. 75 000 долларов за биткоин — это конец бычьего рынка или старт нового цикла? Ответ, возможно, станет ясен через несколько месяцев. Но ясно одно: каждое экстремальное движение — это проверка восприятия и характера инвестора.

Как вы оцениваете этот обвал? Где, по вашему мнению, дно биткоина? Делитесь мнениями в комментариях — подписывайтесь, ставьте лайки, делитесь и вместе с нами становитесь свидетелями следующей исторической главы крипторынка!

Предупреждение: эта статья предназначена только для информационных целей и не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в криптовалюты связаны с высоким риском, принимайте решения самостоятельно, исходя из своей ситуации.