Гонконгская биржа готова к дальнейшему росту на фоне меняющихся глобальных динамик

Гонконгский фондовый рынок продолжает набирать обороты в новую торговую неделю, уверенно растущий на протяжении последних четырех сессий с совокупным приростом более 1 процента. Индекс Hang Seng, торгующийся сейчас чуть выше отметки 26 760 пунктов, нацелен на очередное положительное открытие во вторник. Участники рынка действуют осторожно, поскольку основные глобальные катализаторы сходятся: широко ожидаемое решение Федеральной резервной системы по денежно-кредитной политике на этой неделе привлечет внимание инвесторов, в то время как геополитическая напряженность продолжает формировать настроение на биржах Азии.

Постоянный рост Hang Seng сигнализирует о внутренней устойчивости

В понедельник биржа закрылась с умеренным ростом, увеличившись на 16,01 пункта или 0,06 процента и завершив сессию на уровне 26 765,52, при колебаниях в течение дня между 26 619,83 и 26 911,44. Хотя абсолютный прирост по пунктам кажется незначительным, продолжение четырехдневного ралли демонстрирует устойчивый интерес к покупкам, особенно со стороны институциональных инвесторов, позиционирующихся перед важными объявлениями по политике. Постоянная восходящая тенденция отражает внутреннюю устойчивость рынка, несмотря на значительные препятствия в отдельных секторах.

Усиление ротации секторов: финансовая мощь скрывает слабость технологий

День показал резкое расхождение в лидерстве секторов, которое, вероятно, сохранится на протяжении всей недели. Финансовый и недвижимый сектора вышли в лидеры, демонстрируя силу таких компаний, как China Life Insurance, которая выросла на 2,03 процента, CITIC — на 0,67 процента, и Industrial and Commercial Bank of China — на 1,46 процента. Столпы недвижимости также показали впечатляющие результаты — Hang Lung Properties выросла на 3,47 процента, а New World Development — на 4,35 процента, что свидетельствует о доверии инвесторов к оценкам недвижимости.

Технологические акции показали совершенно другую картину. Alibaba Group, лидирующая компания сектора, упала на 1,96 процента, Xiaomi Corporation снизилась на 2,81 процента, а WuXi Biologics — на 2,80 процента. Такое расхождение отражает более широкие рыночные опасения по поводу оценок в технологическом секторе и возможных последствий угроз тарифов, исходящих из Вашингтона. Акции, связанные с потребительским сектором, также испытывали трудности: Li Ning упала на 4,14 процента, а Nongfu Spring — на 3,26 процента, что говорит о том, что опасения по поводу discretionary spending распространяются на настроение инвесторов.

Глобальный контекст: ожидается поворот ФРС, угрозы тарифов остаются

Сила гонконгской биржи происходит в рамках более широкого контекста осторожного оптимизма на Уолл-стрит. Американский фондовый рынок открылся в плюсе в понедельник и удерживал рост на протяжении всей сессии: индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 313,69 пункта (0,64 процента) до 49 412,40, NASDAQ поднялся на 100,11 пункта (0,43 процента) до 23 601,36, а S&P 500 прибавил 34,62 пункта (0,50 процента) и достиг 6 950,23.

Однако настоящая история — это то, что произойдет в среду. Федеральная резервная система объявит о своем решении по денежно-кредитной политике, и трейдеры будут внимательно следить не только за самим решением по ставке — которое, как ожидается, останется без изменений, — но и за сопроводительным заявлением, в котором могут появиться нюансы в руководящих указаниях. Даже незначительные изменения в формулировках могут существенно повлиять на оценку рисков инвесторами на рынках Азии, включая гонконгские биржи.

Усложняет перспективы и угроза президента Дональда Трампа ввести тарифы в размере 100 процентов на канадские товары, связанная с более широкими переговорами о возможном соглашении о свободной торговле с Китаем. Эти торговые напряженности напрямую влияют на гонконгскую биржу, учитывая важную роль города в содействии трансграничным потокам капитала и его уязвимость к торговым сбоям со стороны транснациональных компаний.

Энергетические рынки и внутренние давления

Цены на нефть снизились в понедельник: фьючерсы на West Texas Intermediate на март опустились на $0,42 или 0,69 процента и закрылись на уровне $60,65 за баррель. Снижение связано с возобновлением добычи нефти в Казахстане, что снизило опасения по поводу предложения, хотя геополитическая напряженность на Ближнем Востоке не позволила ценам опуститься значительно ниже. Для азиатских бирж и компаний с энергетической экспозицией направление нефти остается второстепенным фактором по сравнению с процентными ставками и торговой политикой, однако снижение цен на энергоносители может оказать умеренную поддержку корпоративной прибыли.

Что ожидает гонконгскую фондовую биржу

Готовясь к предстоящей неделе, динамика рынка будет определяться тремя основными факторами: сигналами по политике ФРС, прогрессом (или его отсутствием) в торговых переговорах и устойчивостью корпоративных доходов. Ротация секторов, наблюдаемая в понедельник — с более защищенными акциями с дивидендами, превосходящими волатильные акции роста, — может сохраниться, если неопределенность в политике усилится. Инвесторы, комфортные с волатильностью, могут рассматривать слабость в технологическом секторе как возможность для покупки, в то время как участники, избегающие рисков, предпочтут более стабильные финансовые и недвижимые активы. После выступления ФРС ожидаются значительные направленные движения.