Возможности для торговли, когда появляются акции с наивысшим процентилем IV

Когда рынки опционов испытывают скачки волатильности, особенно во время сезона отчетностей, трейдеры получают уникальные возможности для продажи премий. Самые высокие показатели IV-процентиля отражают критическое состояние рынка, которое меняет оптимальный подход к торговле. Понимание того, как определить и использовать эти моменты, является важным для всех активных трейдеров опционов.

Понимание IV-процентиля: почему важен самый высокий IV

Процентиль подразумеваемой волатильности (IV Percentile) измеряет, где текущие ожидания волатильности опционов находятся относительно их исторического диапазона для конкретной акции. Этот показатель варьируется от 0 до 100%, где значения около 0% указывают на минимальные уровни волатильности за рассматриваемый период, а приближение к 100% — на самые высокие уровни волатильности, при которых акции торгуются с максимально раздутыми ожиданиями.

Это сравнение уникально для каждой компании. Процентиль IV Apple сравнивает текущие ожидания волатильности с предыдущими диапазонами волатильности Apple. Полученное значение показывает трейдерам, являются ли премии по опционам относительно дешевыми или дорогими по сравнению с историческими нормами. Когда акции выходят на отчетные даты или сталкиваются с крупными катализаторами, подразумеваемая волатильность обычно резко возрастает, создавая условия для самых высоких значений IV.

Определение топовых волатильных акций с помощью фильтров скриннера

Чтобы систематически находить акции с самыми высокими значениями IV-процентиля, трейдеры могут использовать инструменты скрининга с определенными параметрами. Установка следующих критериев фильтрации выявляет значительные возможности:

• Минимальный объем колл-опционов 5000 контрактов
• Рыночная капитализация свыше 40 миллиардов долларов
• Процентиль IV выше 90%

Эта комбинация фильтров недавно дала список крупных акций, ранжированных по уровню их волатильности. В число лидеров вошли Nvidia, Apple, Tesla, Amazon, Intel, Palantir Technologies, Advanced Micro Devices, Microsoft, Uber Technologies и Bank of America. В целом, сканер выявил 94 ценных бумаги, соответствующие этим порогам волатильности, предоставляя трейдерам множество вариантов для рассмотрения.

Стратегии продажи премий в условиях максимальной IV

Когда рыночные условия достигают этих самых высоких значений IV-процентиля, преимущество переходит к продавцам, а не покупателям. Высокая подразумеваемая волатильность увеличивает стоимость опционных премий, делая стратегии короткой волатильности особенно привлекательными. Наиболее распространенные подходы включают:

Iron Condors — одновременная продажа колл-спреда и пут-спреда вне денег, что позволяет получать прибыль при возвращении цены к среднему значению после пиков волатильности.

Short Straddles и Strangles — использование широких диапазонов премий, сформированных во время пиковых периодов волатильности, для получения дохода при меньших движениях цены, чем предполагает высокая волатильность.

Эти стратегии наиболее эффективны, когда наблюдается самый высокий IV-процентиль, поскольку премиальный запас остается значительным, расширяя зону прибыли между точками безубыточности.

Анализ Iron Condor на акциях с пиковой волатильностью

Рассмотрим практический пример на акции с высокой волатильностью. Используя конкретную дату экспирации, трейдер может построить позицию, продав пут вне денег с одним страйком и покупая защиту на более низком страйке, а затем повторить структуру на стороне колл с более высокими страйками.

Такая позиция может принести немедленный кредит в размере 1,09$ за контракт (109$ за стандартный контракт), при максимальном риске в 1891$. Потенциал прибыли составляет примерно 5,7% от начального капитала, а вероятность успеха по расчетам превышает 90%. Диапазон прибыли широко охватывает уровни страйков, что дает трейдерам значительную свободу для движения базового актива до наступления убытков.

Это широкое поле для прибыли демонстрирует, почему стратегии продажи премий особенно привлекательны в условиях максимальной IV-процентиля — раздутые волатильностью премии позволяют занимать прибыльные позиции в гораздо более широком ценовом диапазоне, чем при обычных рыночных условиях.

Управление рисками при торговле в условиях повышенной волатильности

Несмотря на привлекательность условий с высоким IV-процентилем, сама волатильность, вызывающая эти премии, несет в себе и риски. Акции могут резко двигаться после отчетных дат или неожиданных катализаторов, что быстро увеличит убытки.

Успешные трейдеры внимательно отслеживают даты выхода отчетов и уровни IV, чтобы своевременно корректировать позиции и избегать ситуаций, когда волатильность расширяется еще сильнее, увеличивая риск убытков.

Итоговые соображения

Торговля опционами связана с существенными рисками, включая возможность полного потери капитала. Этот анализ носит образовательный характер и не является рекомендацией к конкретной сделке. Каждый инвестор несет ответственность за проведение тщательной оценки и консультации с квалифицированными финансовыми специалистами перед использованием реальных средств на основе обсуждаемых стратегий. На дату публикации автор анализа не занимал позиций ни в каких упомянутых ценных бумагах.