Драгоценные металлы вчера ("Черный понедельник") резко упали, непосредственным триггером стала новость о том, что @E5@ был выдвинут на важную должность в Федеральной резервной системе. Он выступает за ужесточение ликвидности через сокращение баланса, что вызвало опасения рынка о возможном сокращении долларовой ликвидности. Индекс доллара быстро вырос, что снизило привлекательность золота и серебра, номинированных в долларах, и вызвало массовые распродажи.

Другой непосредственной причиной стало ужесточение торговых правил: Чикагская товарная биржа повысила маржинальные требования на фьючерсы на золото и серебро, что потребовало от инвесторов больше средств для поддержания позиций, и некоторые заемщики были вынуждены закрывать позиции, что усилило давление на снижение.
Однако за этим падением скрываются более глубокие структурные риски: ранее цены на золото росли слишком быстро, концентрировалось большое количество заемных средств, структура рынка стала уязвимой. После новости механизмы алгоритмической торговли и деривативов усилили распродажи, сформировав "толпу быков" на рынке.
В долгосрочной перспективе фундаментальная логика, движущая ценой золота — риск кредитоспособности доллара и перестройка глобального порядка — не изменилась. Поэтому после резкого падения драгоценные металлы могут войти в фазу высокой волатильности, а после краткосрочного эмоционального шока долгосрочная и среднесрочная логика продолжит постепенно играть свою роль.
Проще говоря: катализатор новости + давление правил + структурная уязвимость = краткосрочное сильное падение; долгосрочная логика не изменилась, волатильность может продолжиться$XAU ‌$XAG ‌