Микрон «бьет рекорды», но «историческая тень» начинает нависать над компанией, поскольку на рынке начинают проявляться признаки замедления роста и усиления конкуренции. Аналитики предупреждают, что несмотря на текущие успехи, в будущем могут возникнуть сложности, связанные с технологическими вызовами и изменениями в спросе. Компания должна подготовиться к возможным трудностям и продолжать инновации, чтобы сохранить свои позиции.

Micron Technology достигла экстремальных технических показателей, текущая цена значительно отклонилась от долгосрочной трендовой линии, превысив пики, зафиксированные во времена интернет-пузыря и ажиотажа вокруг Windows 95. Исторические данные показывают, что такой сигнал часто предвещает значительную коррекцию.

За последний месяц акции Micron росли по параболической кривой, в январе зафиксирован самый большой месячный рост с февраля 2000 года — как раз перед крахом интернет-бумы. Дефицит поставок, вызванный искусственным интеллектом, и резкий рост спроса способствовали росту цен и прибыли Micron и некоторых других компаний в области хранения данных.

В понедельник цена акций Micron выросла на 5,5%, установив четвертый рекорд за последние пять торговых дней и 13-й раз за этот год обновив исторический максимум. Уолл-стрит встречает это с энтузиазмом: по данным FactSet, 88% аналитиков позитивно оценивают перспективы акций.

Однако технические аналитики подают тревожные сигналы. Аналитик BTIG Джонатан Крински отметил, что акции Micron сейчас находятся в состоянии “исторической перекупленности”, их отклонение от 200-дневной скользящей средней достигло рекордных значений, а при приближении к текущему уровню в прошлом цена вскоре входила в медвежий рынок.

Технические индикаторы загораются красным

На данный момент цена акций Micron превышает 200-дневную скользящую среднюю на 147%, чуть ниже рекордных 152% от 28 января. Этот широко используемый индикатор долгосрочного тренда показывает, что акции уже вышли за пределы исторических значений.

Для сравнения, в начале 2000 года, на пике интернет-бумы, это отклонение достигало максимум 98%. Когда акции Micron достигли вершины 14 июля 2000 года, отклонение составляло 89%. В последующие три месяца цена упала на 65%, а через 12 месяцев — еще на 62%.

Рекордное значение ранее было зафиксировано 11 сентября 1995 года, когда отклонение достигло 124%. Тогда акции Micron резко выросли после выхода Windows 95 от Microsoft, что вызвало сильный спрос на чипы для хранения данных, дефицит и рост цен и прибыли — ситуация, очень похожая на текущий AI-бум. После этого пика через три месяца цена упала на 42%, а через 12 месяцев — на 77%.

Фундаментальные показатели остаются сильными, но риски оценки сохраняются

Текущий рост Micron действительно подкреплен прочными фундаментальными показателями. Рост спроса и дефицит поставок, вызванные применением искусственного интеллекта, создают благоприятную среду для индустрии чипов хранения данных. Это также объясняет, почему большинство аналитиков Уолл-стрит сохраняют оптимизм.

Однако технические аналитики предупреждают, что несмотря на сильные фундаментальные показатели, экстремальные технические уровни указывают на то, что “позитив уже полностью заложен в цену”. В отчете для клиентов Krinsky из BTIG подчеркнул, что инвесторы должны осознавать, что текущие оценки уже отражают все положительные факторы.

Технические аналитики обычно отмечают, что история не повторяется в точности. Теоретически акции Micron могут дальше отклоняться от 200-дневной средней или сокращать отклонение в ходе бокового движения — при этом эта средняя сейчас растет примерно на 2 доллара в день.

Предостережение из прошлого опыта

Но для инвесторов, твердо уверенных, что “на этот раз всё по-другому”, инвесторы 2000 и 1995 годов, возможно, тоже придерживались таких же мыслей. После двух исторических максимумов акции Micron оба раза переживали значительные коррекции, максимальный спад достигал 77%.

Текущие цены акций Micron продолжают достигать новых рекордов, рыночное настроение высоко, однако экстремальные отклонения по техническим индикаторам очень похожи на ситуации перед двумя крупными коррекциями в прошлом. Несмотря на позитивные фундаментальные показатели, нельзя игнорировать риски, связанные с переоценкой.

Для держателей акций Micron важно понять, что несмотря на сильные фундаментальные показатели, текущая цена уже полностью отражает рыночные ожидания, и дальнейший рост может быть ограничен.

Риск-менеджмент и отказ от ответственности

        Рынок подвержен рискам, инвестировать следует с осторожностью. Настоящий материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не учитывает конкретные цели, финансовое положение или потребности каждого пользователя. Пользователи должны самостоятельно оценить, соответствуют ли любые мнения, взгляды или выводы их конкретной ситуации. Инвестируя на основании данной информации, ответственность несет сам инвестор.