Рост полупроводникового сектора стимулирует рост акций на фоне преодоления рыночных препятствий

Акции продемонстрировали заметный рост в конце января, при этом широкий рынок проявил устойчивость несмотря на сложный фон геополитических рисков, неопределенности политики и отраслевых вызовов. Индекс S&P 500 достиг максимума за 1,5 недели, а Nasdaq 100 — за 2,75 месяца, что свидетельствует о сильной технической динамике, несмотря на борьбу инвесторов с множеством конкурирующих факторов.

Основным драйвером этого ралли стали производители полупроводников, которые выросли на оптимизме вокруг расширения мощностей и инвестиций. Micron Technology вышла в лидеры сектора, поднявшись на 4% после объявления о вложениях в размере 24 миллиарда долларов в Сингапуре для расширения возможностей производства чипов памяти. Эта агрессивная капиталовложение вызвала отклик по всей цепочке поставок полупроводников, при этом Lam Research и Applied Materials выросли более чем на 4%, а KLA Corp и Intel — более чем на 2%.

Сила полупроводников задает рыночный импульс

Ралли в секторе полупроводников стало одним из самых мощных движущих факторов для акций в тот день. В целом по отрасли сектор показал, что несмотря на макроэкономическую неопределенность, долгосрочные фундаментальные показатели спроса на чипы и производственные мощности остаются привлекательными. Производители оборудования и изготовители компонентов подчеркнули доверие инвесторов к устойчивости сценариев роста, основанных на полупроводниках, особенно в сегменте памяти, где объявление Micron стало конкретным катализатором.

Помимо полупроводников, инвесторы нашли поддержку в более широких корпоративных доходах. Сезон отчетности S&P 500 шел с 78% из 64 компаний, уже опубликовавших результаты, превзошедших ожидания аналитиков. На 2026 год прогнозировался рост прибыли S&P 500 на 8,4%, причем темпы роста ускорялись до 4,6%, даже исключая из расчетов технологические гиганты «Великолепной Семерки» — что свидетельствует о том, что прибыльность выходит за рамки мегакэп-технологий.

Сектор здравоохранения терпит значительные потери

В то время как ралли в акциях полупроводников и некоторых других секторах продолжалось, акции сектора здравоохранения столкнулись с существенным давлением продаж. Катализатором стала политика правительства по поводу ставок возмещения Medicare. После предложения в Вашингтоне оставить выплаты Medicare частным страховым планам на следующий год, акции сектора резко упали.

Humana стала лидером среди падений в целом по S&P 500 с падением более чем на 20%, а UnitedHealth Group снизилась более чем на 19%, став самым слабым участником индекса Dow Jones Industrial. Продажа усилилась после того, как UnitedHealth объявила, что 2026 год станет первым за более чем три десятилетия годом сокращения выручки — резкий разворот для отрасли, привыкшей к стабильному росту. Дополнительное давление оказали и другие компании страхового сектора: Elevance Health и CVS Health снизились более чем на 10%, а Alignment Healthcare — на 13%.

Противоречивые сигналы сдерживают ралли акций

Несмотря на силу полупроводников и устойчивый рост прибыли, более широкий рынок столкнулся с препятствиями со стороны нескольких факторов. Доходность облигаций выросла: доходность 10-летних казначейских облигаций поднялась до 4,23%, создавая давление на оценки акций, поскольку инвесторы учитывали повышение безрисковых ставок. Кроме того, неопределенность политики оставалась значительной: ожидается, что Федеральная резервная система сохранит текущий целевой диапазон ставок в 3,50% — 3,75% на своем заседании в конце января, несмотря на намеки администрации Трампа на возможную критику из-за отсутствия снижения ставок.

Геополитические опасения также оказывали влияние на настроение рынка. Предложения ввести 100% тарифы на импорт из Канады, а также обсуждения по поводу Гренландии создавали новости, вызывающие тревогу у некоторых инвесторов. Риск сбоев в государственном финансировании усложнял ситуацию, поскольку законодатели обсуждали финансирование Министерства внутренней безопасности на фоне внутренних политических разногласий. Недавний крупный зимний шторм, прошедший по США, также вызвал временные сбои в бизнесе и проблемы с путешествиями.

Истории отдельных акций в рамках ралли

Помимо отраслевых тенденций, отдельные компании показывали разную динамику, формируя ежедневные движения рынка. Положительные сюрпризы включали Corning, который вырос более чем на 9% и стал лидером роста в S&P 500 после объявления о многолетнем соглашении на поставку на сумму 6 миллиардов долларов с Meta Platforms для оптоволоконных и коммуникационных решений. General Motors поднялась более чем на 5% после публикации скорректированной прибыли за четвертый квартал в размере 2,51 доллара на акцию, превзошедшей ожидания аналитиков (2,28 доллара) и сохранившей прогноз на весь год выше рыночных ожиданий.

HCA Healthcare выросла на 7% после отчета о чистой прибыли за четвертый квартал в размере 1,88 миллиарда долларов, превзойдя консенсус-прогноз аналитиков (1,73 миллиарда долларов). Оборонный подрядчик RTX Corp показал скромный рост, несмотря на то, что скорректированные продажи за четвертый квартал оказались значительно выше ожиданий, а UPS также немного выросла после того, как квартальная выручка превысила прогнозы.

С другой стороны, Sanmina упала более чем на 19% после прогноза выручки за второй квартал в диапазоне 3,1 — 3,4 миллиарда долларов, что оказалось ниже консенсусных ожиданий (3,51 миллиарда). Agilysys снизилась на 16% после того, как скорректированная прибыль за третий квартал не оправдала ожиданий, а Roper Technologies лидировала по падениям в Nasdaq 100 с снижением на 11% из-за прогноза, предполагающего, что скорректированная прибыль за 2026 год отстает от рыночных ожиданий.

Глобальные рынки и фоновые условия с фиксированным доходом

Ралли акций частично распространилось на зарубежные рынки, хотя и с более скромными приростами. Euro Stoxx 50 достиг однедельного максимума с ростом 0,42%. Китайский Shanghai Composite закрылся с ростом 0,18%, а японский Nikkei Stock 225 — на 0,85%. Между тем, глобальные рынки фиксированного дохода показали рост доходностей в соответствии с движениями казначейских облигаций США, при этом немецкие и британские государственные облигации также испытали рост доходности.

Перспективы: отчетность и развитие политики

Ралли в конце января отражало попытки инвесторов взвесить положительный импульс прибыли и спрос на полупроводники против неопределенности в политике, геополитике и ставках. В ближайшие недели ожидаются дополнительные катализаторы: заявления Федеральной резервной системы, возможные изменения тарифов, переговоры по финансированию правительства и новые отчеты компаний. Ожидается, что около 102 компаний из S&P 500 опубликуют квартальные результаты, и любые неожиданные результаты — положительные или отрицательные — продолжат формировать ежедневную динамику рынка, либо усиливая, либо ослабляя текущее ралли.