Apple против Amazon: Какая акция лучше купить сейчас?

При оценке того, какая акция сейчас является лучшей для покупки среди сегодняшних лидеров технологий, сразу выделяются две компании: Apple и Amazon. Обе продемонстрировали исключительное доминирование на рынке и стабильную доходность для акционеров за последнее десятилетие. Однако их пути к успеху и будущие драйверы роста значительно различаются, что делает это сравнение важным для инвесторов, определяющих, куда направить свой капитал.

За последние 10 лет акции Apple выросли примерно на 942%, в то время как акции Amazon поднялись примерно на 706%. Несмотря на чуть меньший процентный прирост Amazon, остается вопрос: какая из них сейчас является лучшей для покупки для инвесторов, смотрящих в будущее? Ответ зависит от того, отдаете ли вы предпочтение текущей прибыльности и силе бренда или будущему потенциалу роста и расширению рынка.

Крепость бренда и текущая прибыльность Apple

Apple создала непревзойденное конкурентное преимущество благодаря своему брендовому “рову”, сформированному через превосходный пользовательский опыт, исключительное качество продукции, постоянные инновации и значительную ценовую мощь. Достижения компании в резонансном взаимодействии с потребителями привели к впечатляющей финансовой эффективности: чистая прибыльность в среднем составляет 25,5% за последние пять лет — свидетельство ее ценовой силы и операционной эффективности.

Сила бренда выходит за рамки немедленной прибыли. Она создает значительную лояльность клиентов, поощряя пользователей регулярно обновлять свои устройства Apple. Более того, экосистема Apple — с интегрированным оборудованием, программным обеспечением и сервисами — создает эффект “заблокированного сада”, который удерживает пользователей в экосистеме Apple, увеличивая пожизненную ценность клиента.

Однако Apple сталкивается с существенным препятствием: его огромная установленная база превышает 2 миллиарда устройств по всему миру, что ограничивает возможности органического расширения числа пользователей. Этот фактор отражается в росте выручки Apple, который за период с 2022 по 2025 год составлял всего 1,8% в год. Недавние запуски продуктов не принесли тех трансформирующих улучшений, которые характеризовали предыдущие поколения.

Руководство Apple делает ставку на искусственный интеллект для оживления роста. Компания ожидает двузначный рост продаж iPhone в первом квартале 2026 финансового года (завершившемся в декабре), что обусловлено повышенным интересом к моделям iPhone 17. Хотя такие темпы роста могут быть недолговечными, они могут продолжать поддерживать сильный рост выручки в сегменте высокомаржинных сервисов — наиболее перспективного двигателя будущей прибыльности компании.

Многоаспектный двигатель роста Amazon и позиционирование на рынке

Amazon может представлять собой идеальную диверсифицированную технологическую инвестицию, поскольку она одновременно выигрывает от множества долгосрочных трендов роста. В электронной коммерции, несмотря на доминирование Amazon, онлайн-покупки все еще составляют всего 16,4% от общего розничного расхода в США, что указывает на значительный потенциал для дальнейшего расширения. Стремление компании к быстрой, бесплатной доставке, конкурентоспособным ценам и огромному ассортименту товаров закрепило ее лидерство на рынке.

Помимо розницы, Amazon Web Services (AWS) позиционирует компанию на уровне инфраструктуры революции искусственного интеллекта. AWS — ведущая платформа облачных вычислений, и компании по всему миру используют ее продукты и услуги для построения собственных возможностей ИИ. Такое стратегическое положение дает Amazon значительный доступ к одному из важнейших долгосрочных трендов десятилетия. Во время недавних отчетных звонков руководители подчеркнули высокий спрос на услуги, связанные с ИИ, что свидетельствует о ускорении монетизации этого сегмента.

Часто недооцениваемым драйвером роста является бизнес цифровой рекламы Amazon. В этом сегменте за третий квартал 2025 года было получено 17,7 миллиарда долларов выручки, что на 24% больше по сравнению с прошлым годом. Эта динамика делает Amazon одним из ведущих игроков на рынке рекламы, конкурирующим напрямую с Google и Meta — генерирующим высокомаржинальный доход, повышающий общую прибыльность.

В третьем квартале 2025 года Amazon зафиксировала чистую выручку в 180 миллиардов долларов, что демонстрирует масштаб компании. Несмотря на такой огромный размер, консенсус аналитиков прогнозирует ежегодный рост выручки на 11,5% до 2027 года, что значительно опережает траекторию Apple. Это говорит о том, что у Amazon есть несколько каналов роста, способных поддерживать расширение в течение многих лет.

Оценка и потенциал прибыли: важное сравнение

При оценке того, какая акция сейчас лучше для покупки на основе фундаментальных показателей, важна оценка стоимости. В настоящее время Apple торгуется по прогнозному соотношению цена/прибыль (P/E) 31,4, тогда как Amazon — по 28,7, что делает Amazon более привлекательной по этому показателю.

Разрыв увеличивается при рассмотрении потенциала роста прибыли. Значительная зависимость Apple от продаж аппаратного обеспечения ограничивает ее возможности для существенного расширения прибыли. Даже при сильном спросе на циклы iPhone и росте сервисов, траектория роста прибыли компании кажется ограниченной насыщением рынка и циклами инноваций.

В свою очередь, Amazon работает на пересечении мощных долгосрочных трендов: расширения облачных вычислений, спроса на инфраструктуру ИИ, роста электронной коммерции и консолидации цифровой рекламы. Эти структурные драйверы создают значительно более высокую вероятность получения существенного увеличения чистой прибыли через пять лет. Диверсифицированные источники дохода и более высокий темп роста создают более убедительный сценарий расширения прибыли, чем более зрелая бизнес-модель Apple.

Инвестиционное решение: лучшая акция для покупки сейчас

Для инвесторов, ищущих лучшую акцию для покупки сейчас с расчетом на ближайшие пять лет, фундаментальный анализ однозначно склоняется в пользу Amazon. Хотя Apple остается высококачественной компанией с крепкой прибылью и силой бренда, ее рост ограничен насыщением рынка и зрелостью основной аппаратной бизнес-модели. Рост сервисов может лишь частично компенсировать замедление цикла устройств.

В отличие от этого, Amazon работает в нескольких рынках с взрывным ростом — облачная инфраструктура, искусственный интеллект, расширение электронной коммерции и цифровая реклама. Ее более низкий мультипликатор оценки и значительно более высокие оценки роста прибыли создают более привлекательный профиль риска и вознаграждения для инвесторов, ориентированных на рост.

Вопрос не в том, является ли Apple хорошей инвестицией; скорее, какая из них сейчас лучше для вложений в технологический сектор. Исходя из оценки стоимости, потенциала роста и рыночных динамик, все большее число факторов указывают на то, что Amazon — более предпочтительный выбор для инвесторов, ориентированных на долгосрочное увеличение капитала, а не на текущую доходность и показатели прибыльности.