Это ли сейчас подходящее время для покупки серебра? Что показывают цифры для 2026 года

После впечатляющего 144% роста серебра в 2025 году многие инвесторы задаются вопросом, стоит ли сейчас входить или подождать коррекции. Краткий ответ: всё зависит от вашего временного горизонта и толерантности к риску. Хотя фундаментальные аргументы в пользу серебра остаются убедительными, ожидание еще одного года тройных цифр может привести к разочарованию. Вот что показывают данные и история о покупке серебра в начале 2026 года.

Понимание двух движущих сил серебра: промышленный спрос и монетарное хеджирование

Производительность серебра в 2025 году не была обусловлена одним фактором. Да, опасения по поводу ограничений поставок сыграли важную роль — Китай ужесточил экспортные ограничения на драгоценные металлы в конце 2025 года, а новые ограничения вступили в силу 1 января 2026 года. Но полная картина сложнее.

Со стороны предложения ограничения Китая касаются поставок производителей для защиты внутреннего производства электроники и получения рычагов в торговых переговорах. Это создало реальные опасения по поводу поставок, особенно учитывая, что Китай занимает второе место в мире по экспорту серебра (после Гонконга). Около 58% ежегодного спроса на серебро приходится на промышленное использование, такое как производство электроники и солнечные панели, а ювелирные изделия — еще 18%. Инвесторы составляют примерно 16% спроса, что означает, что сбои в промышленности могут вызвать резкие колебания цен.

Со стороны спроса инвесторы накапливают серебро как хедж против обесценивания валюты и финансовой нестабильности. Правительство США в 2025 финансовом году имело дефицит бюджета в 1,8 трлн долларов, доведя государственный долг до 38,5 трлн долларов. Ожидается, что в 2026 году дефицит превысит еще один триллион долларов, и инвесторы все больше опасаются, что единственным решением станет расширение денежной массы — что дополнительно снизит покупательную способность доллара. С тех пор как США отказались от золотого стандарта в 1971 году, реальная покупательная способность доллара снизилась примерно на 90%, делая любые активы, номинированные в долларах, такие как серебро, более ценными в номинальном выражении.

Проверка реальности: что говорит история о доходности серебра в 2026 году

Здесь нужно быть реалистами. За последние 50 лет серебро принесло среднегодовую доходность всего 5,9% — гораздо более реалистичный показатель, чем невероятные показатели 2025 года. Серебро также является одним из самых волатильных драгоценных металлов. До 2025 года оно не достигало новых рекордов 14 лет, и после мощных ралли оно терпело падения более чем на 70% на нескольких этапах.

Потенциал роста есть, но и риск значителен. Китай обладает значительной властью на этом рынке; если бы завтра он отменил свои экспортные ограничения, серебро почти наверняка испытало бы резкую коррекцию. Эта волатильность делает серебро неподходящим для инвесторов, ищущих стабильную и предсказуемую доходность или с короткими временными рамками.

Практический аргумент в пользу iShares Silver Trust

Для большинства инвесторов ETF iShares Silver Trust (NYSEMKT: SLV) предлагает более удобную альтернативу покупке физического металла. Можно мгновенно покупать или продавать акции через любой крупный брокер без забот о хранении и страховании. Физическое серебро связано с реальными расходами — безопасное хранение может стоить 100-300 долларов в год на каждые 10 000 долларов инвестиций.

ETF взимает ежегодную плату за управление в размере 0,5%, что примерно составляет 50 долларов в год при инвестициях в 10 000 долларов. Хотя это не бесплатно, обычно это дешевле, чем хранение физического металла, что делает SLV разумным инструментом для получения экспозиции к серебру.

Однако ETF не исключает рыночных рисков — он лишь устраняет логистику. Если цена серебра упадет, SLV тоже снизится.

Стоит ли покупать серебро сейчас? Каркас принятия решения

Ваш ответ зависит от трех факторов:

1. Ваш временной горизонт: Если вы покупаете на 1-2 года, будьте реалистами. История показывает, что доходность в ближайшее время может быть ниже. Если вы инвестируете на десятилетие или дольше, волатильность становится менее критичной, и средняя долгосрочная доходность 5,9% становится более актуальной.

2. Ваш макроэкономический прогноз: Если вы считаете, что правительство США продолжит наращивать дефициты, а Федеральная резервная система в конечном итоге выберет девальвацию валюты вместо фискальной жесткости, серебро становится более привлекательным как защита от инфляции. Если же вы ожидаете изменений политики в сторону сокращения дефицита, бычий сценарий ослабевает.

3. Ваша толерантность к риску: При возможных падениях до 70% на этом рынке серебро должно занимать небольшую долю в консервативных портфелях. Более агрессивные инвесторы с высокой толерантностью к риску могут занимать большие позиции, при условии, что сохраняют долгосрочную перспективу.

Фундаментальные аргументы в пользу серебра остаются в силе — ограничения предложения реальны, валютные риски высоки, а промышленный спрос остается сильным. Но доходность в 144% в 2025 году была исключительной, а не типичной. Покупка серебра сейчас оправдана для долгосрочных инвесторов, ищущих диверсификацию портфеля и защиту от монетарной нестабильности. Для тех, кто надеется повторить прошлогодние показатели, это менее подходит.