Лидерские показатели впечатляют! Коллективный взрыв световых модулей. Начало эпохи объемов в 1.6T?

Концепция оптических модулей 3 февраля показала сильный рост, компании Tongyu Communications, Tiantong Shares и Hangdian Shares достигли лимитных цен; Roboteq, Zhishang Technology и Qianzhao Optoelectronics выросли более чем на 10%.

Космическая вычислительная мощность — новый драйвер роста?

По мнению участников рынка, в то время как глобальные технологические гиганты активно развивают инфраструктуру ИИ, с началом 2026 года «космическая вычислительная мощность» открыла новые горизонты для воображения. А поскольку оптические модули являются ключевыми компонентами внутренней межсоединительной связи дата-центров и их взаимного соединения, они также пользуются спросом на рынке.

С точки зрения новостей, 2 февраля по местному времени в США компания SpaceX, принадлежащая Илону Маску, официально подтвердила завершение слияния с стартапом в области искусственного интеллекта xAI. Эта сделка была объявлена сотрудникам через внутреннюю памятку SpaceX, а соответствующее заявление, подписанное лично Маском, было опубликовано на официальном сайте компании, что символизирует глубокую интеграцию двух ключевых бизнес-направлений — космических технологий и ИИ.

Это действие многие участники рынка считают одним из ключевых шагов Маска по развитию космических дата-центров. Согласно информации, опубликованной 22 января агентством Caixin, долгосрочная цель SpaceX — разработка орбитальных дата-центров — стала для Маска приоритетной задачей к середине 2025 года. Он проявляет почти одержимость идеей сделать SpaceX первой компанией, реализующей такую цель (орбитальный дата-центр).

На прошлой неделе, согласно отчету Caixin, в последней заявке SpaceX в Федеральную комиссию по связи США (FCC) указано, что компания планирует создать спутниковую сеть под названием «система орбитальных дата-центров» (Orbital Data Center system), которая предполагает запуск и эксплуатацию созвездия из до миллиона спутников.

Помимо SpaceX, американская аэрокосмическая компания Blue Origin, а также компании Nvidia, Google и другие планируют развертывать или уже инвестируют в космические дата-центры.

Наши страны также активно развиваются

Внутри страны развитие аэрокосмической информационной индустрии, продвижение спутникового интернета и строительство интегрированной информационной сети «небо-земля» включены в национальные стратегии, такие как «Цифровой Китай». Космические вычисления переходят от концептуальных исследований к ранним этапам практических разработок. В частности, модель «Тяньшу Тяньсуань» предусматривает прямое размещение ИИ больших моделей и вычислительных модулей на спутниковых платформах, что позволяет реализовать «вычисления на орбите, распознавание на орбите, принятие решений на орбите».

Китайская корпорация космических технологий недавно объявила о планах в рамках пятилетней стратегии (2021–2025 годы) развивать новые области, включая создание инфраструктуры для космических данных и интеллекта, в том числе планируется построить гигаваттную космическую инфраструктуру для данных, создать новую космическую систему с облачными, краевыми и конечными компонентами, обеспечить глубокую интеграцию вычислительных, хранилищных и транспортных мощностей, а также реализовать концепции «Тяньшу Тяньсуань», «Земля-данные-небо» и «небо-земля-одинаковое вычисление».

В ноябре 2025 года комитет по науке и технологиям города Пекин и управление научным городом Цзяньцзюнь опубликовали план, предусматривающий строительство и эксплуатацию крупномасштабных централизованных дата-центров мощностью свыше гигаватта (GW) на орбитах с высотой 700–800 км, чтобы перенести крупномасштабные вычисления ИИ в космос. Известно, что орбиты типа «утренний и вечерний» позволяют практически круглосуточно получать солнечную энергию, что обеспечивает стабильное и устойчивое энергоснабжение.

Прогноз по результатам работы оптических модулей впечатляет

Согласно недавно опубликованным прогнозам на 2025 год, благодаря развитию инфраструктуры дата-центров ИИ, показатели концепции оптических модулей демонстрируют рост.

Лидеры рынка: Zhongji Xuchuang ожидает чистую прибыль по МСФО за 2025 год в диапазоне 9.8–11.8 млрд юаней, рост на 89.5–128.17%; New Easun — 9.4–9.9 млрд юаней, рост на 231.24–248.86%; Tianfu Communications — 1.881–2.15 млрд юаней, рост на 40–60%.

В целом, из 42 компаний, раскрывающих прогнозы по результатам, 24 показывают положительный рост, что составляет 57%. Пятнадцать из них удвоили свои показатели по сравнению с прошлым годом, а максимальный рост — у Yuanjie Technology, с увеличением верхней границы прибыли на 3442.1%.

Эра увеличения объема 1.6T начинается?

В будущем высокоскоростные оптические модули (800G/1.6T и т. д.) станут более привлекательным направлением. «Оптические модули 1.6T начнут массово поставляться ключевым клиентам уже в третьем квартале 2025 года, а в четвертом квартале объем поставок значительно увеличится, что ознаменует эпоху массового производства 1.6T.» — так описывают прогресс продаж своих новых высококлассных продуктов представители Zhongji Xuchuang в отчете о деятельности для инвесторов, опубликованном 1 февраля. Компания ожидает, что спрос на 1.6T оптические модули в 2026 году значительно вырастет по сравнению с прошлым годом, а за первый квартал заказы выросли быстро и, вероятно, сохранят тенденцию роста по сравнению с предыдущим периодом.

Аналитики China Galaxy Securities отмечают, что к 2026 году спрос на оптические модули в Китае перейдет с 400G на 800G и 1.6T, а развитие искусственного интеллекта и связанное с ним увеличение вычислительных потребностей усилят спрос на эти модули; на международном рынке ситуация остается высокой, крупные облачные провайдеры продолжают увеличивать капитальные расходы, а повышение производительности GPU способствует ускорению обновления скоростных и высокоценностных оптических модулей. Высокоскоростные и высокоценностные модули, вероятно, будут выпускаться в больших объемах.

По прогнозам LightCounting, в 2026 году ожидается быстрый рост объемов 800G и 1.6T оптических модулей, а к 2030 году общий рынок Ethernet-оптических модулей 800G и 1.6T превысит 22 миллиарда долларов.