Что случилось с Камбрией и Tencent...| Обзор рынка во вторник

Внутридневной обвал Cambrian, унесший мои чипы, даже индекс однажды стал зеленым. Я проверил слухи и короткие статьи, не знаю, стоит ли их писать здесь, боюсь, что если выложу — меня обвинят в распространении слухов. В общем, это было создано короткими статьями-слухами. [淘股吧]
В коротких статьях говорится о двух вещах:
Первое, что Cambrian провела внутреннюю встречу, на которой прогноз доходов на этот год был установлен в 200 миллиардов юаней, в то время как аналитики ожидают 300-500 миллиардов.
Это что за чушь? Любой, у кого есть хоть немного мозгов и кто посмотрит годовой отчет Cambrian, поймет, что к 2025 году доходы составят 60-70 миллиардов, а к 2026 году, если достигнут 200 миллиардов, — уже будет смешно. А говорить о 300-500 миллиардах — это полная чепуха.
Второе, что якобы возникли проблемы с упаковкой и тестированием, из-за чего потеряли заказы. Эта версия еще глупее, потому что у Cambrian вообще нет бизнеса по упаковке и тестированию — они занимаются дизайном и разработками. Это чистая ложь.
Об этих двух пунктах — любой с умом и здравым смыслом не поверит, но все равно их разнесли. Очень жалко, надеюсь, зачинщиков слухов жестко накажут. (Компания уже опровергла эти слухи)
Вернемся к вопросу о Tencent Holdings. Почему он снова резко упал, включая крупные падения акций Alibaba на Гонконге? Это тоже слухи из коротких статей:
Потенциальная корректировка, поскольку финансовый сектор (текущая ставка налога 6%) и интернет-услуги с добавленной стоимостью (игры, реклама) с высокой рентабельностью и низким налоговым бременем могут стать следующими целями корректировки.
ROE финансового сектора достигает 15%-30%, но налоговые вычеты минимальны, что дает явное налоговое преимущество.
В игровой индустрии существует риск, что налоговая ставка может приблизиться к 32% — как в секторе белого алкоголя.
Механизм передачи: при повышении налоговой ставки платформам вроде Tencent будет трудно переложить расходы на пользователей, и прибыль будет сжиматься.
Это влияет и на все игровые акции на рынке A-shares — правда или нет, не знаю, ситуация такова.
——————
Обзор лимитных цен на двух рынках:
Объявления: Minpao Electric (приобретение активов PCB), Taihao Technology (прекращение сделки)
Городское планирование в Пекине: Langfang Development, Urban Construction Development, Jingtou Development, Jidong Equipment, Jinyu Group,
Крупные потребительские товары: Hengdian Film & TV (кино и телевидение), Huangtai Distillery (белое вино)
Космическая солнечная энергетика: Shuangliang Energy Saving, Yujing Shares, Junda Shares, Lushan New Material,
Коммерческий космос: Tongyu Communications, Vogt Optoelectronics, Dongfang Tantalum, Runbei Aerospace, Julii Rope, Aerospace Control, Parker New Material, Jiangshun Technology, Shenjian Shares, Aerospace Development, Hailanxin, Zaisheng Technology, Zhongchao Holdings (умная сеть + коммерческий космос)
AI-маркетинг: Zhejiang Wenlian
CPO: Hangdian Shares (умная сеть + CPO), Tiantong Shares, Kerei Technology, Outview
Умная сеть: Hangdian Shares (умная сеть + CPO), Shuna Shares, Southern Power Grid Energy, Zhongchao Holdings (умная сеть + коммерческий космос)
Химическая промышленность: Wanfeng Shares, Hongbaoli, Baichuan Shares
Робототехника: Jiuding Investment, Yuejian Intelligence, Xingyu Shares
Недвижимость: Mingdiao Shares
Неясное: Kain Shares
————————

1. Городское планирование в Пекине — это срочное сообщение, дальнейшее развитие пока неясно, стоит понаблюдать. Согласно текущему рыночному циклу, такие новости стимулируют краткосрочную спекуляцию, которая вряд ли продлится долго.
2. Коммерческий космос: логика основана на покупке SpaceX xAI, общая оценка — 1.25 трлн долларов. Это очередной повод поднять тему космической солнечной энергетики и коммерческого космоса, пока что все зависит от дальнейших новостей.
   Чтобы участвовать, можно попробовать удачу с ранее сильными акциями — так или иначе.
3. CPO: две логики:
   Первое, что Google продолжает достигать новых максимумов, что говорит о растущем спросе на AI, и это положительно для CPO.
   Второе, что покупка SpaceX xAI увеличит инфраструктуру AI, а CPO — важный элемент этого процесса. Маск неоднократно подчеркивал, что узкое место AI — это не алгоритмы, а электропитание и охлаждение. Основная ценность CPO — снижение энергопотребления при передаче каждого бита на 30%-50%, что полностью соответствует стратегии «развертывать максимальную вычислительную мощность при минимальных затратах».
   В целом, ситуация такова, что эта тема больше подходит для среднесрочной и долгосрочной игры, в краткосрочной очень трудно что-то делать.
   ——————
   На этом всё. Также стоит учитывать, что на Гонконгском рынке еще много зеленых акций, рынок не полностью остановился, нужно быть осторожным — в конце концов, 18 компаний еще ограничены ценой остановки, будьте внимательны, чтобы не допустить больших ошибок.