Все в ИИ! Больше не рассматривайте Tesla как автомобильную компанию

Дойче Банка в своем последнем исследовательском отчете считает, что Tesla больше не является просто автомобильной компанией, а представляет собой долгосрочную инвестиционную цель, ориентированную на искусственный интеллект, роботов и автономное вождение. Она переопределяет Tesla как технологическую компанию, полностью сосредоточенную на физическом AI.

Это суждение основано на стратегическом направлении, продемонстрированном в последнем финансовом отчете Tesla. Аналитик Дойче Банка Эдисон Ю и его команда отметили, что Tesla планирует увеличить капитальные расходы более чем вдвое, возможно, превысив 20 миллиардов долларов, большая часть которых будет направлена на системы обучения AI, дата-центры, настраиваемые чипы, фабрики роботов и новые платформы.

Дойче Банк сохранил рекомендацию покупать акции Tesla, но снизил целевую цену с 500 до 480 долларов. Это снижение отражает более консервативные ожидания по продажам автомобилей и скорости выпуска новых моделей, а также пересмотренную оценочную рамку, в которой полностью автоматизированное вождение (FSD), robotaxi и роботизированный бизнес оцениваются как отдельные направления.

В модели Дойче Банка долгосрочная ценность Tesla сейчас в основном исходит от программного обеспечения, автоматизированного вождения и роботов, а не от продаж автомобилей.

Резкий рост капитальных затрат, акцент на инфраструктуре AI

Tesla проводит трансформацию, требующую значительных капиталовложений. По оценкам Дойче Банка, десятки миллиардов долларов будут выделены на строительство вычислительной инфраструктуры для поддержки масштабного обучения систем автоматизированного вождения и роботов. Руководство ставит цель вертикальной интеграции, чтобы “структурно перевернуть трудоемкие услуги”.

Бизнес автоматизированного вождения и роботов стал ядром долгосрочных перспектив Дойче Банка. В отчете отмечается, что в настоящее время у Tesla 1,1 миллиона подписчиков FSD, и в конечном итоге этот бизнес может приносить до 10 миллиардов долларов ежегодного дохода. Дойче Банк также ожидает, что к концу этого десятилетия сеть robotaxi расширится до десятков тысяч автомобилей, при этом годовой доход превысит 15 миллиардов долларов.

Что касается человекоподобного робота Tesla Optimus, аналитики настроены оптимистично, но реалистично. Они предупреждают, что сложные инженерные задачи, создание новых цепочек поставок и медленное производство на ранних этапах ограничат краткосрочные объемы.

Стратегия с высоким риском и высокой отдачей

В отчете также указаны несколько факторов риска, включая слабый спрос на электромобили, жесткую конкуренцию, высокие барьеры для внедрения AI и роботов, регуляторное давление и зависимость Tesla от личности Илона Маска.

Тем не менее, аналитики считают, что масштабные преимущества Tesla, накопленные данные и вертикальная интеграция делают компанию сильным конкурентом при успешной реализации стратегии. Дойче Банк позиционирует этот отчет как оценку компании, находящейся в процессе значительной трансформации: краткосрочные прогнозы снижаются, но настоящая история заключается в том, что Tesla стремится стать лидером в области AI-управляемых транспортных средств и автоматизации, а также имеет потенциал изменить несколько отраслей в течение следующих десяти лет.

Риск-уведомление и отказ от ответственности

        Рынок подвержен рискам, инвестиции требуют осторожности. Настоящий материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не учитывает конкретные инвестиционные цели, финансовое положение или потребности пользователя. Пользователи должны самостоятельно определить, соответствуют ли любые мнения, взгляды или выводы их конкретной ситуации. Инвестируя на основании этого материала, ответственность несет сам инвестор.