#GoldAndSilverRebound

Золото и серебро недавно показали заметное восстановление в торговых сессиях, что свидетельствует о смене рыночных настроений после периода давления на риск и макроэкономической неопределенности. После давления со стороны более сильного доллара США и роста доходности казначейских облигаций оба драгоценных металла нашли новый спрос, поскольку инвесторы пересмотрели уровни оценки, потребность в убежищах и позиционирование в свете недавних экономических событий.
Восстановление золота и серебра в первую очередь обусловлено несколькими факторами:
1. Динамика доллара и процентных ставок
Хотя более сильный доллар США оказывал давление на драгоценные металлы, недавние рыночные события, включая завершение частичного закрытия правительства и признаки возможного замедления экономического роста в США, снизили немедленное давление. Меньший, чем ожидалось, риск в государственных операциях и осторожные заявления представителей Федеральной резервной системы о будущих повышениях ставок создали облегчение. Эта ситуация снижает реальные доходности по казначейским обязательствам, которые традиционно конкурируют с бездоходными активами, такими как золото и серебро, тем самым поддерживая цены на драгоценные металлы.
2. Потоки в убежища и управление рисками
Несмотря на смешанные показатели фондовых рынков, геополитическая напряженность и макроэкономическая неопределенность продолжают поддерживать спрос на убежища. Золото, как основной хранитель стоимости, и серебро, которое имеет как промышленный, так и инвестиционный спрос, выиграли от перераспределения позиций инвесторов в активы с меньшими рисками снижения. В периоды волатильности даже краткосрочные восстановления в активах с низким риском часто отражают тактическое перераспределение, а не фундаментальное изменение тренда, но они обеспечивают важную поддержку ценовой стабильности.
3. Технические факторы восстановления
С технической точки зрения, и золото, и серебро отскочили от многонедельных уровней поддержки, что вызвало закрытие коротких позиций и алгоритмические покупки. Золото вернулось в диапазон $5,100-$5,150 за унцию, а серебро снова поднялось выше $108-$110 за унцию. Эти уровни ранее служили сильными зонами накопления для институциональных инвесторов, создавая ликвидные карманы, поглощающие давление продаж и стимулирующие быстрое восстановление.
4. Позиционирование на рынке и сброс настроений
Недавние слабые сессии вынудили снизить долговые обязательства в фондах и ETF, ориентированных на товары, что создало структуральный дисбаланс, благоприятствующий восстановлению после снижения давления продаж. Уровни финансирования на деривативных рынках свидетельствуют о том, что спекулятивные длинные позиции были сокращены во время падения, что означает, что восстановление происходит при более легком позиционировании, что часто ведет к более устойчивому восстановлению цен в краткосрочной перспективе.
5. Более широкие экономические последствия
Восстановление также отражает ожидания того, что макроэкономические условия могут ограничить темпы агрессивных повышений ставок. Драгоценные металлы, особенно золото, обычно хорошо себя чувствуют в условиях умеренной инфляции в сочетании с низкими или снижающимися реальными доходностями. Серебро, благодаря своему промышленному компоненту, реагирует на сочетание экономической активности и спроса на убежища. Поэтому текущий рост включает как техническую коррекцию, так и макроэкономическую корректировку позиционирования.
Ключевые выводы для трейдеров и инвесторов:

Восстановленные технические зоны указывают на то, что недавний нисходящий тренд мог быть чрезмерным.

Краткосрочный импульс склоняет к тактическим покупкам на откатах у уровней поддержки.

Макроэкономические сигналы, особенно реальные доходности, сила доллара и руководство центральных банков, остаются критическими для определения, сохранится ли рост.

Участники рынка должны следить за открытым интересом в фьючерсах на золото и серебро как за индикатором позиционирования и возможного продолжения покупок или давления на фиксацию прибыли.

В заключение, восстановление золота и серебра — это сочетание технической поддержки, спроса на убежища, макроэкономических сигналов и рыночного позиционирования. Пока металлы восстанавливаются после давления, вызванного силой доллара и настроениями избегания риска, их способность сохранять рост будет зависеть от макроэкономического развития, ожиданий по ставкам и доверия инвесторов. Трейдерам следует балансировать краткосрочные возможности от технических откатов с долгосрочной макроэкономической ситуацией для принятия обоснованных решений о позициях.