AST SpaceMobile сталкивается с новой конкуренцией по мере вступления Blue Origin в гонку спутниковых коммуникаций

Индустрия спутниковых коммуникаций стала еще более насыщенной. Акции AST SpaceMobile упали на 13,4% сегодня после объявления Blue Origin о TeraWave — новой космической широкополосной сети, которая позиционирует компанию как серьезного конкурента на рынке. Эта новость также оказала давление на EchoStar, другого участника этого сектора. Для AST SpaceMobile, торгующейся под тикером ASTS на NASDAQ, это развитие событий представляет собой как вызов ее рыночной позиции, так и подтверждение огромных возможностей в области космической связи.

TeraWave от Blue Origin: технический разбор

Blue Origin, космическая компания Джеффа Безоса, сегодня представила TeraWave как полностью оптически связанный спутниковый созвездие, состоящее из 5408 спутников. Сеть предназначена для обеспечения пропускной способности 6 терабит в секунду (Tbps), ориентирована на предприятия, дата-центры и государственные структуры по обширным географическим регионам.

Ключевым для понимания немедленной рыночной угрозы является график развертывания: Blue Origin начнет развертывание созвездия только в четвертом квартале 2027 года — почти через два года. Этот длительный срок дает существующим игрокам, таким как AST, время для закрепления рыночных позиций и установления отношений с клиентами, прежде чем столкнуться с прямой конкуренцией со стороны хорошо финансируемого новичка.

Что это значит для траектории роста AST SpaceMobile

AST SpaceMobile активно движется к монетизации. В третьем квартале 2025 года компания получила доход в размере 14,7 миллиона долларов, а прогнозы указывают на 35-50 миллионов долларов в четвертом квартале. Эти ранние источники дохода показывают, что бизнес-модель работает, что важно на фоне усиления конкуренции.

Более широкий контекст показывает, что AST уже работает в конкурентной среде. Starlink Илона Маска уже доминирует на рынках потребителей и предприятий, а теперь Blue Origin входит как крупный конкурент с государственной поддержкой и опытом в аэрокосмической сфере. Однако AST выделилась, сосредоточившись на прямой спутниковой связи с устройствами, предлагая инфраструктуру, которая дополняет, а не дублирует подход Starlink.

Оценка стоимости AST в конкурентной среде

Здесь становится критически важным настроение инвесторов. Акции AST SpaceMobile имеют так называемую «небесную оценку» — торгуются примерно по 200-кратной стоимости продаж. Это означает, что рынок заложил в цену ожидания очень высокого роста. Ожидаемый доход компании в 2026 году составляет около 200 миллионов долларов, что примерно в 13 раз превышает средние показатели прогноза на 2025 год.

Даже при таких высоких целях по доходам мультипликатор цена/продажи в 200 раз отражает крайнюю оптимистичность. Такая оценка подразумевает, что любой замедленный рост, давление конкурентов или более медленное внедрение технологий вызовут значительную волатильность вниз. Чувствительность акций к новостям, таким как объявление Blue Origin, показывает, насколько тонки эти ожидания по росту.

Оценка AST SpaceMobile как инвестиции

Перед тем как включать AST SpaceMobile в свой портфель, важно понять инвестиционную концепцию. Акции несут значительный риск, пропорциональный потенциальной прибыли. Исторический опыт показывает: когда команда Motley Fool Stock Advisor в декабре 2004 года рекомендовала Netflix, инвестиция в 1000 долларов выросла бы до 470 587 долларов к январю 2026 года. Аналогично, рекомендация Nvidia в апреле 2005 года могла бы принести 1 091 605 долларов с той же начальной суммы.

AST SpaceMobile предлагает похожий профиль — высокий риск, но потенциально трансформирующая доходность при успешной реализации. Однако большинство аналитиков считают, что сейчас эта акция не входит в топ-10 рекомендаций для инвесторов, ищущих сбалансированный риск и доходность. Средняя историческая доходность Stock Advisor в 930% по сравнению с 192% у S&P 500 показывает, что тщательный подбор акций имеет большое значение.

Сегодняшнее снижение цены AST отражает скорее существующие опасения по оценке, чем непосредственную угрозу конкуренции. Позднее развертывание Blue Origin в конце 2027 года дает AST время закрепиться на рынке и повысить издержки переключения клиентов. Тем не менее, ожидайте дальнейшей волатильности по мере появления новых событий в секторе космических коммуникаций и колебаний настроений инвесторов вокруг ключевых этапов реализации.