Выбор между ETF на золото? Почему доверие процессу с GLDM против IAU приносит результаты

При формировании долгосрочного инвестиционного портфеля доверие к процессу означает принятие обоснованных решений на основе конкретных данных, а не рыночного шума. Для инвесторов в золото, оценивающих ETF, этот подход идеально подходит — сравнение GLDM и IAU выявляет четкие закономерности в стоимости, доходности и рисках, которые помогают сделать выбор.

И SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM), и iShares Gold Trust (IAU) обеспечивают простое отслеживание цен на золото без сложностей хранения физического золота. Однако они существенно отличаются по структуре расходов и исторической волатильности. Понимание этих различий помогает вам соотнести распределение золота с вашими финансовыми приоритетами.

Экономия затрат: где GLDM превосходит

Самое очевидное отличие этих фондов — их коэффициенты расходов. GLDM взимает всего 0,10% в год, в то время как IAU — 0,25% — разница в стоимости составляет 150%, что накапливается при длительном владении.

При инвестиции в $100 000 на 10 лет эта разница приводит к дополнительным расходам в $1 500 с IAU. Хотя отдельные базовые пункты кажутся незначительными, эта разница существенно сказывается на итоговой прибыли за десятилетия. Ни один из фондов не выплачивает дивиденды, поэтому коэффициент расходов становится основным фактором стоимости для инвесторов.

Это преимущество по стоимости делает GLDM особенно привлекательным для инвесторов с ограниченным бюджетом, которые доверяют процессу долгосрочного отслеживания индекса. Более низкие сборы напрямую увеличивают чистую доходность без необходимости активного управления или тайминга рынка.

Доходность и риски: пятилетние исторические данные

За последние 12 месяцев по состоянию на 9 января 2026 года оба фонда показали схожую доходность — IAU принёс 67,2%, а GLDM — 66,2%. Разница в один процент оказалась незначительной, что подтверждает их эффективность в отслеживании цен на золото.

Более показательна пятилетняя максимальная просадка. Удивительно, но оба фонда пережили одинаковое максимальное снижение — 20,92%, что говорит о схожих рисках при волатильных условиях. Однако при анализе совокупного роста, доходность GLDM в $2 427 при вложении $1 000 чуть превысила результат IAU в $2 414 — небольшой плюс, обусловленный меньшими затратами.

Коэффициенты бета для обоих фондов равны 0,09, что свидетельствует о минимальной корреляции с движениями фондового рынка. Это подтверждает их роль как инструментов диверсификации, а не как трекеров акций.

Структура фонда: что внутри каждого ETF

И GLDM, и IAU используют одинаковый подход — они держат физическое золото и отслеживают его спотовую цену с минимальными отклонениями. Ни один из фондов не содержит акций, секторальных наклонов или альтернативных активов. Их активы полностью соответствуют рыночной стоимости золота, обеспечивая чистое товарное отслеживание.

GLDM, работающий уже 7,5 лет, зарекомендовал себя как надежная альтернатива более долгой истории IAU. Различие не в сложности конструкции — оба используют простое отслеживание спотовой цены — а в операционной эффективности и управлении затратами. Ни один из фондов не содержит скрытых сложностей или необычных активов; инвесторы получают именно то, что ожидают: экспозицию к цене золота.

Ликвидность и активы: различия в AUM

Объем активов под управлением IAU значительно больше — около $72,9 млрд по сравнению с $28,0 млрд у GLDM. Это преимущество обычно означает лучшую ликвидность и более узкие спреды для трейдеров IAU.

Однако оба фонда обладают достаточной глубиной для входа и выхода без существенного влияния на цену. Даже $28 млрд активов у GLDM обеспечивают достаточную ликвидность для большинства розничных и институциональных трейдеров. Аргумент в пользу ликвидности скорее у IAU, только если речь идет о крупных сделках, требующих максимальной глубины рынка.

Ваше решение по инвестированию в золото

Для большинства инвесторов, формирующих диверсифицированные портфели, включение золота — разумное решение, учитывая его историческую роль как защиты от инфляции и стабилизатора портфеля. ETF упрощают доступ к золоту, устраняя риски хранения и одновременно повторяя рост цен на физическое золото.

Между этими двумя инструментами GLDM выглядит оптимальным выбором для большинства инвесторов. Его коэффициент расходов 0,10% систематически экономит деньги на протяжении десятилетий, сопоставим с доходностью IAU, но при этом снижает ваши издержки. Одинаковая максимальная просадка означает, что вы не принимаете на себя дополнительных рисков ради этой экономии.

Доверяйте процессу: пусть меньшие расходы работают в вашу пользу за счет сложных процентов на протяжении лет и десятилетий. Если только вам не нужны большие активы IAU для реализации крупных институциональных сделок, GLDM обеспечивает такую же экспозицию к золоту по значительно более низкой стоимости. Для экономных и риск-осознанных инвесторов, ориентированных на долгосрочное владение золотом, GLDM — это обоснованный выбор, основанный на данных.