Выбор лучшего ETF на золото для вашего портфеля: навигация по вариантам в 2025-2026 гг.

При определении, какой ETF на золото лучше всего подходит для вашей инвестиционной стратегии, важно понять ландшафт доступных вариантов. Фонды, торгующиеся на бирже (ETF) на золото, становятся все более популярными среди инвесторов, ищущих экспозицию к драгоценным металлам без сложностей физического владения или торговли фьючерсами. Будь то прямое участие в ценах на слитки или участие в акционерном капитале горнодобывающих компаний, правильный выбор ETF на золото зависит от ваших конкретных инвестиционных целей и уровня толерантности к риску.

ETF на золото функционируют аналогично взаимным фондам, но предлагают большую гибкость в торговле — они отслеживают активы, варьирующиеся от физического золота до акций горнодобывающих компаний, и могут покупаться и продаваться в течение торгового дня так же, как отдельные акции. Это преимущество ликвидности делает их привлекательным инструментом для построения диверсифицированных портфелей с долей драгоценных металлов.

Понимание типов ETF на золото и критериев выбора

Рынок предлагает две основные категории ETF на золото, каждая служит разным инвестиционным целям. Понимание этих категорий — ваш первый шаг к определению, какой ETF на золото лучше всего подходит для вашего портфеля.

ETF на спотовое золото обеспечивают прямую экспозицию к ценам на золото, держа либо физическое золото, либо фьючерсные контракты на золото. Эти фонды идеально подходят для инвесторов, ищущих чистую товарную игру без риска рынка акций. ETF на горнодобывающие компании, напротив, инвестируют в компании, занимающиеся добычей, разработкой, разведкой золота и роялти на драгоценные металлы. Они предоставляют экспозицию к рынкам акций при сохранении фокуса на драгоценных металлах.

Важно отметить: большинство ETF на золото не позволяют физическую выкупку для получения реального слитка. Однако ETF на спотовое золото, обеспеченные физическим золотом, действительно предоставляют экспозицию к слиткам через свои активы, функционируя фактически как владение металлом без логистики хранения. Одна важная особенность для инвесторов из США: ETF на золото, держащие физическое золото, получают налоговое обращение как коллекционные предметы, что потенциально ведет к более высоким ставкам налога на прирост капитала для тех, кто находится в верхних налоговых группах.

Основные критерии выбора лучшего ETF на золото

Несколько факторов определяют, какой ETF на золото лучше всего подходит для вашей конкретной ситуации:

Коэффициенты расходов значительно варьируются — от 0.09% до 0.51%. Учитывая, что многие инвесторы держат позиции в ETF на золото долгосрочно, более низкие сборы приводят к значительной экономии.

Размер активов важен. Более крупные фонды с активами в миллиарды долларов обычно обеспечивают лучшую ликвидность и более узкие спреды между ценой покупки и продажи, что делает вход и выход из позиции более эффективными.

Соответствие инвестиционной цели — критически важно. Защищаетесь ли вы от обесценивания валюты? Ищете диверсификацию портфеля? Целитесь ли в конкретные горнодобывающие компании? Ваш ответ определяет, какая категория лучше всего подходит вам.

Прозрачность активов помогает понять, получаете ли вы реальную экспозицию к слиткам или концентрированные ставки на отдельных горнодобывающих компаниях.

Спотовые ETF на золото: лучшие варианты для прямой экспозиции к слиткам

Для инвесторов, приоритетом которых является прямая экспозиция к ценам на золото, спотовые ETF на золото — самый простой способ. Эти фонды обычно держат 100% физического золота или эквивалентные позиции, что делает их отличным выбором для тех, кто рассматривает золото как хедж портфеля или альтернативное распределение активов.

1. SPDR Gold Shares (ARCA:GLD) – Самый крупный вариант

Общий объем активов: 139,14 млрд долларов США
Цена за единицу: 380,58 долларов США (на конец ноября 2025)
Коэффициент расходов: 0,4%

SPDR Gold Shares остается крупнейшим ETF на физическое золото, отслеживающим спотовую цену золота через 24-часовой внебиржевой рынок. Этот ETF идеально подходит для инвесторов, ищущих максимальную ликвидность и самую устоявшуюся структуру фонда. С 100% физическими запасами он напрямую отражает движение цен на золото. Относительно невысокий коэффициент расходов делает его конкурентоспособным несмотря на размер.

2. iShares Gold Trust (ARCA:IAU) – Лучшее соотношение цена/качество

Общий объем активов: 64,22 млрд долларов США
Цена за единицу: 79,04 долларов США (на конец ноября 2025)
Коэффициент расходов: 0,25%

Предложение iShares сокращает расходы почти вдвое по сравнению с GLD при сохранении той же физической поддержки. Для инвесторов, чувствительных к затратам, этот фонд — исключительная ценность. Физические запасы хранятся в надежных сейфах в Нью-Йорке, Торонто и Лондоне, обеспечивая географическую диверсификацию. Отличный выбор, если приоритет — минимизация сборов.

3. SPDR Gold MiniShares Trust (ARCA:GLDM) – Самый дешевый для дробных владений

Общий объем активов: 23,33 млрд долларов США
Цена за единицу: 81,89 долларов США (на конец ноября 2025)
Коэффициент расходов: 0,1%

GLDM предлагает один из самых низких коэффициентов расходов в отрасли — всего 0,1%, что делает его оптимальным для инвесторов, чувствительных к сборам и готовых к меньшему размеру фонда. Обеспечивает дробное владение физическим золотом, делая меньшие позиции более доступными. Сниженные операционные издержки по сравнению с крупными фондами напрямую экономят средства инвесторов.

4. Abrdn Physical Gold Shares ETF (ARCA:SGOL) – Фокус на качестве золота

Общий объем активов: 6,95 млрд долларов США
Цена за единицу: 39,43 долларов США (на конец ноября 2025)
Коэффициент расходов: 0,17%

Этот фонд держит исключительно золотые слитки London Good Delivery, переработанные после 1 января 2012 года, хранящиеся в лондонских хранилищах. Для инвесторов, ценящих стандарты качества золота и инфраструктуру хранения в Великобритании, это лучший специализированный вариант. Умеренный коэффициент расходов балансирует доступность и качество.

5. iShares Gold Trust Micro (ARCA:IAUM) – Самый дешевый физически обеспеченный вариант

Общий объем активов: 5,52 млрд долларов США
Цена за единицу: 41,84 долларов США (на конец ноября 2025)
Коэффициент расходов: 0,09%

IAUM достигает самого низкого доступного коэффициента расходов среди физически обеспеченных ETF на золото, торгующихся в США. Лучший выбор для инвесторов, для которых важны сборы, и готовых к меньшему размеру фонда. Ежедневное отслеживание цен остается стабильным и у крупных конкурентов при минимальных издержках.

ETF на горнодобывающую отрасль: лучший выбор для участия в секторе акций

Инвесторы, ищущие диверсифицированную экспозицию к компаниям по добыче золота без выбора отдельных акций, выигрывают от горнодобывающих ETF. Эти фонды обеспечивают участие в росте сектора при сохранении экспозиции к драгоценным металлам. Особенно привлекательны для тех, кто считает, что оценки горнодобывающих компаний имеют больший потенциал роста, чем слитки.

1. VanEck Gold Miners ETF (ARCA:GDX) – Самый крупный и ликвидный

Общий объем активов: 23,89 млрд долларов США
Цена за единицу: 79,18 долларов США (на конец ноября 2025)
Коэффициент расходов: 0,51%

GDX — крупнейший и наиболее ликвидный ETF по добыче золота, лучший основной выбор для сектора. Почти 90% активов — крупные компании с рыночной капитализацией свыше 5 млрд долларов, что подчеркивает их стабильность. Ведущие позиции занимают Agnico Eagle Mines (7,9%), Newmont (7,15%) и AngloGold Ashanti (5,71%). Ежеквартальная ребалансировка поддерживает актуальность портфеля, хотя исключает мелких разведчиков, что лучше для инвесторов с низким уровнем риска.

2. VanEck Junior Gold Miners ETF (ARCA:GDXJ) – Лучший для роста и молодых компаний

Общий объем активов: 8,66 млрд долларов США
Цена за единицу: 101,24 долларов США (на конец ноября 2025)
Коэффициент расходов: 0,51%

GDXJ ориентирован на меньшие компании и младшие акции, предлагая потенциал роста сверх крупных производителей. В портфеле — Pan American Silver (6,45%), Equinox Gold (6,39%), Alamos Gold (5,75%). Этот фонд лучше подходит для инвесторов, готовых к большей волатильности в обмен на возможность превосходить рынок во время сильных циклов драгоценных металлов. Полугодовая ребалансировка в марте и сентябре сохраняет фокус на новых производителях.

3. iShares MSCI Global Gold Miners ETF (Nasdaq:RING) – Лучший для глобальной диверсификации

Общий объем активов: 2,63 млрд долларов США
Цена за единицу: 67,87 долларов США (на конец ноября 2025)
Коэффициент расходов: 0,39%

Фонд BlackRock RING отслеживает индекс Morgan Stanley Capital International по добыче золота, обеспечивая самое широкое глобальное покрытие. Ведущие позиции — Newmont (15,85%), Agnico Eagle (13,33%), Barrick Gold (8,92%). Лучший выбор для инвесторов, ценящих международную диверсификацию без ограничения экспозиции конкретными биржами.

4. Sprott Gold Miners ETF (ARCA:SGDM) – Лучший для фокусировки на североамериканских компаниях

Общий объем активов: 611,45 млн долларов США
Цена за единицу: 64,64 долларов США (на конец ноября 2025)
Коэффициент расходов: 0,5%

SGDM отслеживает индекс Solactive Gold Miners Custom Factors, фокусируясь на крупных компаниях, торгующихся на канадских и американских биржах. Основные позиции — Agnico Eagle (12,41%), Newmont (8,92%), Wheaton Precious Metals (7,83%). Лучший вариант для инвесторов, ориентированных на североамериканских горнодобывающих игроков с более концентрированным портфелем.

5. Sprott Junior Gold Miners ETF (ARCA:SDGJ) – Лучший для роста молодых производителей

Общий объем активов: 280,97 млн долларов США
Цена за единицу: 76,56 долларов США (на конец ноября 2025)
Коэффициент расходов: 0,5%

SDGJ отслеживает индекс Solactive Junior Gold Miners, ориентированный на компании с рыночной капитализацией от 200 млн до 3 млрд долларов. В топе — Bellevue Gold (5,04%), Novagold Resources (5,03%), Turk Altin Isletmeleri (4,94%). Этот фонд лучше всего подходит для агрессивных инвесторов, ищущих концентрированное участие в разведке и разработке, где возможна высокая доходность, но и повышенная волатильность.

Какой ETF на золото лучше всего подходит для вашей стратегии?

Вопрос о том, какой ETF на золото лучше всего выбрать, в конечном итоге зависит от вашего инвестиционного горизонта, уровня риска и целей портфеля. Для чистой экспозиции к слиткам с максимальной эффективностью затрат подойдут iShares Gold Trust (IAU), а также мини- или микроварианты.

Для участия в горнодобывающем секторе GDX остается стандартным выбором благодаря размеру и ликвидности, хотя GDXJ предлагает лучший потенциал роста для тех, кто готов к большей волатильности. Глобальный подход RING обеспечивает отличную международную диверсификацию для инвесторов, не желающих сосредотачиваться только на североамериканских компаниях.

Независимо от выбранного ETF, убедитесь, что он соответствует вашей общей стратегии построения портфеля и отражает ваше мнение о роли драгоценных металлов в ваших активах. Историческая корреляция золота с валютами, инфляционными ожиданиями и геополитическими рисками делает осознанный выбор ETF важным решением для вашего портфеля.