#HongKongPlansNewVAGuidelines Постоянные усилия Гонконга в 2026 году по расширению и совершенствованию нормативной базы для виртуальных активов (VAs) являются частью долгосрочной стратегии города по позиционированию себя в качестве ведущего глобального центра цифровых активов. По мере внедрения регуляторами новых руководящих принципов и предложений по лицензированию, Гонконг движется за пределы базового регулирования бирж и формирует всеобъемлющую систему, охватывающую торговлю, хранение, консультационные услуги и более широкие услуги в сфере цифровых активов.

Расширенное видение регулирования: от торговых платформ к полномасштабному надзору за VA
Регуляторная среда Гонконга в области цифровых активов уже претерпела значительные изменения за последние годы, включая обязательное лицензирование торговых платформ виртуальных активов Комиссией по ценным бумагам и фьючерсам (SFC) и введение правил для стейблкоинов Гонконгским валютным управлением (HKMA). Опираясь на эти основы, власти сейчас разрабатывают новые руководящие принципы для виртуальных активов (VA), расширяющие регуляторную периметру за пределы только бирж. Эти планы направлены на создание структурированной регуляторной архитектуры, охватывающей различные участники рынка VA и услуги.
Ключевым приоритетом является подготовка законодательных предложений и руководящих принципов, регулирующих сделки с VA, хранение VA, консультационные услуги и управление активами VA. Это означает, что организации, занимающиеся криптоторговлей, хранением цифровых активов, финансовыми консультациями по криптовалютам и управлением активами с использованием VAs, в конечном итоге попадут под специальные регуляторные режимы. Эта более широкая рамка направлена на более тесную интеграцию деятельности в сфере цифровых активов с существующими законами о ценных бумагах и финансовых услугах в Гонконге.
Новые режимы лицензирования на горизонте
Одним из ключевых элементов обновленных руководящих принципов является планируемое введение расширенных категорий лицензий для услуг на крипторынке. Регуляторы Гонконга намерены требовать лицензии для:
Обработки виртуальных активов (VA dealing), что позволит лицензированным организациям торговать цифровыми активами в соответствии с установленными правилами поведения и защиты инвесторов.
Услуг по хранению виртуальных активов, устанавливающих правила для организаций, обеспечивающих безопасность криптоактивов клиентов, включая кибербезопасность, сегрегацию хранения и управление рисками.
Консультационных и управленческих услуг VA — для компаний, предоставляющих стратегические советы или управляющих портфелями, включающими виртуальные активы.
Эти предложенные режимы расширят существующую систему лицензирования виртуальных активов, охватывая дополнительные ключевые функции внутри экосистемы VA, что повысит регуляторный контроль и согласованность в различных ролях на рынке.
Усиление защиты инвесторов и целостности рынка
В рамках пересмотра руководящих принципов регуляторы подчеркнули важность защиты инвесторов, контроля по борьбе с отмыванием денег (AML) и прозрачности рыночных практик. Например:
Существующие правила для стейблкоинов уже требуют от эмитентов строгого резервного обеспечения, прав на выкуп и операционных стандартов.
Ожидается, что услуги по хранению и андеррайтингу будут соответствовать строгим стандартам AML/CFT, включая четкие протоколы управления приватными ключами, сегрегацию активов клиентов и меры кибербезопасности.
Предлагаемые руководящие принципы направлены на то, чтобы только квалифицированные, финансово устойчивые и соответствующие требованиям компании могли работать в качестве лицензированных дилеров VA, хранителей или консультантов, снижая системные риски на рынке цифровых активов.
Эти меры защиты соответствуют более широкому подходу Гонконга, сочетающему инновации с строгим контролем для поддержания доверия рынка и финансовой стабильности.
Ликвидность, развитие рынка и разнообразие продуктов
В дополнение к расширению лицензирования регуляторы также корректируют руководящие принципы для поддержки расширения торговых продуктов и ликвидности на рынке виртуальных активов. Например, недавние рекомендации позволяют лицензированным посредникам предлагать финансирование VA и маржинальные услуги определенным профессиональным инвесторам, расширяя ассортимент регулируемых крипто-продуктов, доступных в рамках регулирования Гонконга.
Дорожная карта SFC предусматривает долгосрочное видение, включающее не только обновление лицензирования и надзора, но и инициативы по привлечению глобальной ликвидности и углублению использования цифровых активов в финансовых рынках.
Стратегическая цель Гонконга — стать регулируемым крипто-хабом
Обновленные руководящие принципы и планы лицензирования Гонконга являются частью более широкой стратегии по превращению города в регулируемый, институциональный рынок криптовалют, способный конкурировать с другими крупными центрами Азии. Совместив свою регуляторную систему с международными лучшими практиками, включая стандарты борьбы с отмыванием денег, законы о защите инвесторов и лицензирование по множеству услуг, Гонконг стремится привлечь уважаемые финансовые институты, компании в сфере цифровых активов и глобальные капиталы.
Этот подход контрастирует с более либеральными юрисдикциями, которые ставили приоритет на быстрое развитие рынка в ущерб регуляторной осторожности. Основной фокус Гонконга — создание устойчивой регуляторной среды, в которой поощряются инновации, но при этом защита инвесторов и целостность рынка остаются в центре внимания.
Что это означает для инвесторов и отрасли
Хэштег #HongKongPlansNewVAGuidelines сигнализирует участникам рынка о том, что происходит значительный сдвиг в регуляторных ожиданиях. Инвесторы и крипто-компании должны подготовиться к:
Расширенным требованиям лицензирования, которые могут повлиять на способы предоставления и продвижения услуг в регионе.
Усилению требований к соблюдению правил и управлению для компаний, работающих в секторе виртуальных активов.
Зрелой структуре рынка с разнообразием продуктов, мерами по управлению рисками и профессиональным регуляторным контролем.
Возможному увеличению участия институтов по мере повышения ясности и регуляторной определенности.
Заключение
Планируемые новые руководящие принципы Гонконга в области VA представляют собой важное развитие в регулировании виртуальных активов. Расширяя режим лицензирования, укрепляя защиту инвесторов и позволяя более широкому спектру профессиональных криптоуслуг, Гонконг позиционирует себя как регуляторного лидера в сфере цифровых активов. Эти изменения, вероятно, повлияют на международное регуляторное мышление и станут примером того, как юрисдикции могут балансировать инновации с безопасностью, соблюдением требований и структурированным ростом рынка.
Хэштег #HongKongPlansNewVAGuidelines отражает этот ключевой момент, когда регуляторы переходят от базовых правил торговли к всеобъемлющей, ориентированной на будущее системе для глобальной экономики цифровых активов.