#StripeConsidersAcquiringPayPalAssets

"Stripe рассматривает возможность приобретения активов PayPal"

В развитии, которое может кардинально изменить ландшафт цифровых платежей, финансовый технологический гигант Stripe, по сообщениям, рассматривает возможность приобретения всех или части своих пионерских конкурентов, PayPal Holdings Inc. Согласно отчету Bloomberg, ссылающемуся на知情人士, частная компания Stripe выразила предварительный интерес к приобретению пионера цифровых платежей или некоторых его ключевых активов.

Эти новости, которые появились 24 февраля 2026 года, вызвали рост акций PayPal почти на 7% за одну сессию, что отражает оптимизм инвесторов относительно того, что потенциальная сделка может раскрыть ценность для struggling компании. Однако обе компании отказались комментировать спекуляции, и источники подчеркивают, что обсуждения находятся на очень ранней стадии, и нет уверенности, что какая-либо сделка в конечном итоге состоится.

История двух траекторий

Потенциальные переговоры о приобретении подчеркивают кардинально разные пути, которыми шли эти два гиганта платежей. PayPal, основанный в конце 1990-х годов, был оригинальным disruptor — компанией, которая демократизировала онлайн-платежи и стала синонимом цифровой коммерции для целого поколения. Но в последние годы ситуация изменилась. PayPal испытывает трудности с модернизацией своих технологий платежей, поскольку конкуренты с глубокими карманами, такие как Apple Pay и Google Pay, захватывают его долю рынка. Финансовые результаты компании за четвертый квартал 2025 года не оправдали ожиданий аналитиков: выручка составила 8,68 миллиарда долларов против прогнозов в 8,8 миллиарда долларов, а рост объема платежей продолжает замедляться.

Проблемы достигли пика в начале этого месяца, когда PayPal уволил генерального директора Алекса Крисса, который был назначен всего два года назад для организации поворота компании. Совет директоров решил, что «скорость трансформации и исполнения» не оправдала ожиданий. Бывший председатель совета Энрике Лорес должен занять пост президента и генерального директора 1 марта, вступая в роль в момент максимальной неопределенности.

Stripe рассказывает совершенно другую историю. Основанная ирландскими братьями Патриком и Джоном Колисонами, Stripe стала одним из самых желанных игроков в области финансовых технологий. В тот же день, когда появились новости о приобретении, Stripe объявила о продаже дополнительных акций, которая оценила компанию в ошеломляющие $159 миллиардов — на 74% больше по сравнению с оценкой в 91,5 миллиарда долларов всего год назад. Тендерное предложение, поддерживаемое инвесторами, включая Thrive Capital, Coatue и Andreessen Horowitz, позволяет текущим и бывшим сотрудникам получить наличные, в то время как сама Stripe использует собственный капитал для выкупа акций.

Движение Stripe неоспоримо. Компания сообщила, что бизнесы, использующие ее платежный пакет, обработали в прошлом году в общей сложности 1,9 триллиона долларов, что на 34% больше. Ее доходный пакет — включающий биллинг, выставление счетов и налоговые решения — находится на пути достижения годового оборота в $1 миллиардов долларов.

Криптовалютная связь

Что делает эту потенциальную комбинацию особенно интересной, так это глубокое погружение обеих компаний в криптовалюты и стейблкоины. Stripe активно переключилась на цифровые активы, приобретя платформу стейблкоинов Bridge в прошлом году. Это приобретение получило предварительное одобрение от Управления контролера валюты (Office of the Comptroller of the Currency), что позволяет Stripe потенциально стать федеральным банком.

PayPal, в свою очередь, запустила собственный долларовый стейблкоин PYUSD в партнерстве с Paxos в 2023 году. С текущей рыночной капитализацией около 3,8 миллиарда долларов, PYUSD является крупнейшим долларовым стейблкоином, выпущенным под контролем федеральных регуляторов США. Компания недавно опубликовала данные опроса, показывающие, что почти 85% респондентов ожидают, что криптовалютные платежи станут нормальной частью повседневной жизни в течение пяти лет, и объявила о планах расширить функциональность P2P-платежей, включающую транзакции с Bitcoin, Ethereum и стейблкоинами.

Объединенная структура объединит современную инфраструктуру Stripe и криптовалютные амбиции с огромной базой пользователей PayPal и его устоявшимся продуктом стейблкоинов — создавая мощную силу как в традиционных, так и в блокчейн-платежах.

Математика рынка

Цифры рассказывают историю оценки стоимости. В настоящее время рыночная капитализация PayPal составляет примерно 43,3 миллиарда долларов, что является частью его былого величия и ярким контрастом с частной оценкой Stripe в $159 миллиардов. Акции PayPal за последний год снизились почти на 40%, что отражает постоянные опасения инвесторов относительно долгосрочных перспектив роста. После публикации отчета Bloomberg акции PayPal в послечасовой торговле достигли уровня 47,02 доллара.

Лидерство в переходе

Тайминг добавляет еще один уровень сложности. Президент Stripe Джон Колисон в интервью на этой неделе признал, что «PayPal, очевидно, пережил трудные времена за последние несколько лет, и ландшафт сильно изменился с появлением Apple Pay и Google Pay и всего такого». Когда его спросили о спекуляциях по поводу приобретения, он уклонился: «Я не могу говорить о гипотетических сценариях слияний и поглощений».

Для PayPal смена руководства на вершине создает как неопределенность, так и возможности. Энрике Лорес вступит в должность 1 марта, а Дэвид Дорман возьмет на себя роль председателя совета. Остается открытым вопрос, унаследует ли новая команда компанию, которая ведет независимую трансформацию, или готовится к интеграции с более крупным конкурентом.

Что дальше

Если Stripe решит продолжить с приобретением, эта сделка станет одной из крупнейших в истории финтеха — смена караула, когда новичок поглощает пионера. Но остаются значительные препятствия. Регуляторное давление будет интенсивным, особенно учитывая расширяющиеся роли обеих компаний в глобальной финансовой инфраструктуре и их криптовалютные амбиции. Интеграционные задачи будут колоссальными, объединяя современную архитектуру Stripe, ориентированную на разработчиков, с разветвленными наследственными системами PayPal.