Следующая волна новых акций в области ИИ: строители инфраструктуры, которые обеспечат долгосрочное богатство

Самые привлекательные инвестиционные возможности в области искусственного интеллекта не обязательно связаны с компаниями, которые привлекают внимание СМИ. Вместо этого, тихо развивающиеся акции AI, работающие в инфраструктурном слое — в незаметной, но необходимой основе, которая поддерживает всю экосистему AI — предлагают терпеливым инвесторам путь к серьезному накоплению богатства. Вместо того чтобы выбирать сторону в GPU-войнах, умные инвесторы должны сосредоточиться на компаниях, строящих всю основу, от которой зависят системы AI.

Развивающаяся сегодня инфраструктура искусственного интеллекта отражает предыдущие технологические волны: богатство течет не только к ярким новаторам, но и особенно к тем, кто поставляет критические инструменты, необходимые всем. В этом году и в будущем это означают компании, решающие задачи энергопотребления дата-центров, сетевой пропускной способности, автоматизации рабочих процессов и безопасности — операционные реалии, существующие далеко за пределами цикла хайпа.

Почему перспективные инфраструктурные компании опережают хайп вокруг AI

Инфраструктурный слой AI — это место, где происходит настоящее накопление. Самые недооцененные новые акции AI работают в сферах, которые не вызывают вирусных заголовков: системы охлаждения, сетевое оборудование, оркестрация данных и автоматизация безопасности. Эти сегменты не гламурные, но абсолютно необходимы, поскольку предприятия вкладывают капитал в развертывание AI.

Что отличает реальные возможности от спекулятивных ставок, так это то, доказала ли компания свою актуальность для текущего развития. Акции, выделенные здесь, имеют важное качество — они уже встроены в рабочие процессы гиперскалеров и предприятий, принося доходы от AI-специфических нагрузок прямо сейчас. Эта устоявшаяся позиция, в сочетании с оценками, не отражающими многолетний рост, создают ту самую асимметрию риска и вознаграждения, которая формирует богатство на десятилетия.

Поддержка революции дата-центров: Supermicro и Arista

Две компании находятся в самом центре инфраструктуры AI: те, кто проектирует физические системы, и те, кто соединяет их.

Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) производит аппаратное обеспечение — специально разработанные серверы с высокой плотностью GPU и стойки, которые гиперскалеры используют в больших масштабах. По мере того, как капитальные затраты все больше направляются на полную оптимизацию дата-центров, а не на закупку отдельных GPU, экспертиза Supermicro в жидкостном охлаждении, энергоэффективности и модульном дизайне становится незаменимой.

Акции пережили сложный период, снизившись на 40-50% за последние месяцы из-за опасений по поводу конкуренции и динамики маржи. Однако базовая идея остается актуальной: если инвестиции в AI сохранят многолетнюю траекторию роста, а Supermicro достигнет даже умеренного ежегодного роста прибыли в средние двузначные проценты, то позиция с ценой в пять цифр сегодня может превратиться в шесть или семь цифр за десятилетие. Компании не нужно побеждать в гонке чипов — она просто следует за волной инфраструктурного развертывания, уже закрепленной через выигранные дизайны.

Arista Networks (NYSE: ANET) занимается важнейшим звеном: высокопроизводительной сетевой инфраструктурой, соединяющей AI-ускорители. Современные AI-кластеры требуют сверхнизкой задержки и огромной пропускной способности между GPU и вычислительными узлами — именно в этой области специализируется Arista.

Недавние руководства показывают масштаб возможностей: компания прогнозирует примерно 28% ежегодного роста выручки, а к 2025 году продажи достигнут около 9 миллиардов долларов, а доходы от AI-сетей вырастут с 1,5 миллиарда до примерно 2,75 миллиарда долларов к 2026 году. Выигранные дизайны для платформ Ethernet 400G и 800G, а также новые планы на 1,6-терабитные решения создают конкретные катализаторы. Если Arista сохранит двузначный рост при том, что Ethernet становится стандартной сетью для AI, оценки сегодня имеют значительный потенциал для роста.

Внедрение AI в бизнес-процессы: три ключевых фактора

Помимо аппаратного обеспечения инфраструктуры, есть еще одна область: программные платформы, которые превращают базовые возможности AI в операционную ценность бизнеса. Три развивающиеся компании занимают разные, но взаимодополняющие позиции в этом пространстве.

UiPath (NYSE: PATH) выросла из сферы роботизированной автоматизации процессов в более широкую платформу — слой, объединяющий генеративный AI с автоматизацией рабочих процессов, позволяя предприятиям создавать цифровых агентов, читающих документы, интерпретирующих контекст и автоматически выполняющих сложные административные задачи.

Инвестиционная идея основана на динамике внедрения: большинство организаций не будут разрабатывать собственных AI-агентов с нуля. Вместо этого они внедрят готовые решения от проверенных поставщиков программного обеспечения, уже работающих в их операционном ядре. UiPath, с тысячами клиентов и глубокими интеграциями с Microsoft, SAP и Oracle, занимает именно такую позицию. Недавние двузначные падения акций отражают временные ожидания роста, а не фундаментальное ухудшение спроса на автоматизацию.

Qualys (NASDAQ: QLYS) использует AI в области кибербезопасности уникальным образом. Его облачная платформа управляет обнаружением уязвимостей, приоритизацией угроз и автоматизацией соответствия — применяя машинный интеллект для фильтрации шума и выделения действительно критических рисков.

По мере расширения распространения AI увеличивается и поверхность атаки, а спрос на интеллектуальную инфраструктуру безопасности растет. Модель подписки Qualys, сильная экономика единицы и естественное кросс-продвижение делают компанию привлекательной для устойчивого роста. Недавнее снижение акций связано с умеренными прогнозами, но представляет собой возможность, а не поворотный момент — оценки выглядят привлекательными относительно перспектив роста.

Teradata (NYSE: TDC) преобразилась, создав VantageCloud — единую платформу для объединения данных из нескольких облачных провайдеров и дата-центров, а затем наложения аналитики, векторного поиска и выполнения моделей AI. Основная идея проста: AI не может работать без чистой, организованной и управляемой инфраструктуры данных.

За последние месяцы Teradata превзошла ожидания, продемонстрировав выручку в 421 миллион долларов и сильный рост облачных ARR и инструментов AI. Даже после недавнего роста акции торгуются ниже 12-кратного свободного денежного потока и примерно в 2 раза ниже по продажам, что говорит о том, что рынок еще не полностью переоценил эту компанию с наследием в области баз данных как передовую платформу для данных AI.

Поиск ценности в сегодняшней развивающейся экосистеме AI

Возможности в новых акциях AI именно там, где традиционная мудрость их игнорирует. Пока все спорят, какая компания доминирует в моделях AI, настоящее богатство создается в незаметных компаниях, предоставляющих лопаты, системы охлаждения, сети и платформы данных.

Для инвесторов, обладающих дисциплиной выдерживать волатильность и терпением позволить сложному эффекту работать в многолетних циклах, эти перспективные акции AI представляют собой иной подход, чем ставка на одного победителя в гонке AI. Это инвестиции в инфраструктурное развертывание — явление, уже имеющее многолетний запас прочности благодаря обязательствам клиентов и текущим планам капиталовложений.